2023-09-26私享内训营：布局底仓如何选股？

栏目：股民日记时间：2023-09-26 作者：张辰晔（资格证书号：A0170617010001）查看：936 次

风险提示：本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此入市风险自负。股市有风险，投资需谨慎！

中秋、国庆双节即将来临，假期效应凸显，小长假前投资者观望氛围渐增。从市场环境来看，近一段时间以来，稳经济、活跃资本市场一些列措施逐步落地，周末中美双方商定成立经济领域工作组，今日开始下调存量房贷利率，多重利好有利于稳定市场信心。那么从市场走势位置来看，现在行情中期底部区域，市场底的构筑阶段，这个位置反复震荡探底，操作上不要激进，不要走两个极端，不空仓也不满仓，既要有短线浮动仓，也要建好中线底仓。

双节前最后一周，不管大涨还是大跌，都不要激动、不要恐慌，其实这个时候就是考验你的时候，考验什么？看你有没有应对策略，有没有方法，也是考验你有没有耐心的时候。

今天讲什么？市场中期底部构筑阶段，一定要趁低位选潜力股做好底仓布局，在行情启动后才能拿得稳、赚得多。底仓选股要看哪几个要点？思路和方法是什么？今天课教你诀窍。

一、布局底仓选股思路是什么？

底仓选股和浮动仓选股思路是不一样的。浮动仓更多的是关注短线有没有机会，底仓更多的是关注中期机会大不大，可以深受10%甚至20%的下跌，但未来要有50%、60%甚至翻倍的潜力。我们在做中线底仓布局的时候，要看基本面如何，行业地位如何，一定看未来股价上涨的逻辑是什么，哪怕现在业绩不好，但未来有增长潜力，也可以。只有看清公司业务未来发展前景，未来业绩增长有潜力，做底仓布局才靠谱。

二、有人有找基本面好的股票做底仓布局，但有时也出现了一些问题，比如买进去后迟迟不涨，有的甚至还下跌，这是什么原因？

图1

我们看宁德时代，中报净利润同比上涨153%；营业收入同比增长67。业绩好不好？很好，为什么还下跌呢？

图2

宁德时代，业绩好为什么不涨？拉升后技术位置高了，目前趋势还在下跌整理阶段。

图3

我们看锦浪科技，中报净利润同比上涨57%；营业收入同比增长33。业绩也增长，为什么还下跌呢？

图4

通威股份，也有业绩支撑，下跌幅度也很大，是不是看业绩不对？选股看业绩肯定是对的，为什么还跌？虽然已经跌幅大了，但机构仓位下降，在持续减仓，下跌趋势还没有结束，如果你买早了，很可能也会抄在半山腰。

除了看基本面、看未来上涨逻辑，还要看技术形态的位置，要避高就低，要避高就低，这里的高和低指的是什么？指的是技术形态上的高位和低位，不是股价的高点和低点。所以，选股在技术上，一是要避高就低，二是要避免抄在半山腰上。要选下跌趋势结束，技术形态低位的。还要看机构行为，看机构是增仓还是减仓。

三、布局底仓选股要看哪几个要点？

首先要看基本面，看股价未来上涨的逻辑是什么，业绩增长点是什么。

图5

比如我们看招商公路，股价逆势上涨，什么原因？上涨的内在逻辑是什么，怎么看？知道吗？一般是看看业绩好不好，是不是有持续稳定盈利能力，看看估值高低，是吧，如果要看的再详细些再专业些，那就看看专业机构的研报，看专业人士的买卖评级，是不是一致看好的，他们看好的逻辑是什么。

怎么看？打开研报监控，自己关注或看好的股票，查看专业人士的买卖评级。

图6

近一年，机构给出的评级是买入或增持，看从2022年10月以后，多家机构给出买入的评级，说明什么？这是机构一致看好的。

看好的逻辑是什么？打开研报仔细看：

图7

23年1月30日，中金公司张文杰、杨鑫和冯启斌研报观点：公路车流量增长超预期板块具备配置价值。

理由是什么？高速公路车流量回暖超预期。根据交通运输部数据，2022年12月全国高速公路日均交通量环比+16%，同比-7%，扭转8月以来的环比下滑趋势，且同比降幅收窄，其中客车回升更快，2022 年12月客车交通量环比+29%。进入春运，高速公路车流量增速超预期，春运前21日高速公路小客车流量同比+21.2%，较2019 年同期+13.7%。展望今年，我们认为高速公路车流量或维持强劲态势，带来业绩超预期。

图8

23年4月4日，浙商证券研报：招商公路(001965):利润韧性凸显看好成长性分红提升保障绝对收益。逻辑是什么？考虑去年全国疫情多发反复及四季度货车通行费减免10%等影响，22年净利润同比下降2.3%，但业绩仍有韧性。

我们认为，一方面板块层面有修复，车流修复正稳步推进，春运40天高速公路小客车流量较19年同期增长17.2%;前2月日均高速公路货车通行量较19年同期增长6.0%。

另一方面公司层面有成长，22 年内完成昆玉高速公路50%股权交割(新增管理里程64公里)、廊坊交发高速股权增资项目顺利实现控股管理(增加主控里程147 公里)，增持优质股权，公路管理里程再创新高，未来有望实现超额增长。这是业绩未来利润增长点。

图9

锁定22-24年现金分红比例承诺，带来绝对收益配置价值公司发布《未来三年(2022 年一2024 年)股东回报规划》，承诺每年拟以现金方式分配的利润不低于当年归母净利润扣减对永续债等其他权益工具持有者(如有)分配后的利润的55%。

2022年，公司拟现金分红25.61亿元，同比多增4.23亿元，创上市以来新高，股息率4.8%。根据我们盈利预测，预计23-24年

股息率分别5.8%、6.6%，公司业绩具备超额成长性之余，绝对收益同样具备吸引力。

盈利预测及估值：公司路产主业同时具备内生外延成长性，此外产业链拓展具备较为广阔的拓展空间与输出优势，与之对比当前PB (LF)仅0.99倍。我们预计公司20232025年归母净利润分别56.12亿元、63.06 亿元、70.35 亿元，对应当前股价PE分别9.4倍、8.4倍、7.5倍，维持“买入“评级。

风险提示:路产收购不及预期;车流量增长不及预期;费率政策不及预期。

图10

看华泰证券沈晓峰从去年11月持续对招商公路跟踪关注，说明什么？持续看好。这些除了看业绩以为的分析观点，我们从研报中可以找到答案，公司未来好不好，利润增长潜力如何，研报中能看出。所以，我们自己看好或关注的股票，要想进一步了解未来发展潜力，看研报，如果机构一致看好、持续看好，说明你选的股票首先从基本面来看是好的。

是不是只看研报说好就行了呢？不行，如果位置是在上涨后的高位，也不适合做底仓布局。所以，布局底仓选股第二看技术形态位置，要找底部震荡筑底的。即使好股票，也要买在低位才合适，赚的才多。

图11

把K线压缩看全图，就是看长期趋势，该股上市后下跌低位震荡，明显的两次探底，然后反复震荡下探后不在创新低，震荡攀升，说明经过反复夯实后底部基础牢固，同时筹码低位。从技术形态上看是相对低位的底部。

第三还要看什么？股价低位震荡的时候看机构控盘度，要找低位机构控盘度上升的。

图12

拿出我们的YK插上，看机构仓位走势，当股价在底部震荡的时候，机构仓位一直在逐步提升到紫色的高控盘，说明什么？股价构筑底部过程中机构控盘度是在持续升高的，说明主力控盘度越来越高。

小结：底仓布局选股，找专业机构研报一直看好，公司业绩增长点明确，股价技术形态相对低位，主力控盘度持续升高，这样的品种做底仓布局潜力机会大，有基本面的支撑、位置不高、主力高控盘，这样的股票即使差，也差不到哪儿去，一旦走出底部盘整，大概率能走出大波段上涨行情。

图13

这样的股票，虽然是在下跌后的相对低位，但机构仓位还是下降的，类似这种类型的可以根据短线决策或波段决策信号把握短线机会，不太适合布局底仓。

图14

看机构仓位走势，当股价在底部震荡的时候，机构仓位一直在逐步提升到紫色的高控盘，说明什么？股价构筑底部过程中机构控盘度是在持续升高的，主力为什么增仓？是不是机构一致看好的？

图15

近一年，机构给出的评级是买入或增持，看从2022年9月以后，多家机构给出买入的评级，说明什么？这是机构一致看好的。看好的逻辑是什么？

图16

我们看其中广发证券罗家荣从去年10月持续对新产业跟踪关注，其中10月24日研报题目第三季度业绩超预期，国内外装机稳步提升；23年4月9日研报，业务增速稳健，海外业务增速亮眼等，机构跟踪说明持续看好。看好的逻辑是什么，我们从研报中可以找到答案，公司未来好不好，利润增长潜力如何，研报中能看出。所以，我们自己看好或关注的股票，要想进一步了解未来发展潜力，看研报，如果机构一致看好、持续看好，说明你选的股票首先从基本面来看是好的。

锁定目标后如何跟踪抓机会？当股票在底部震荡筑底的时候，股价会上蹿下跳，大幅震荡，而且这个筑底的时间周期较长，有的筑底时间长的有一两年，如果进场早了，会受较长时间的折磨。在底部的时候，如果要进场，原则上不能重仓，要轻仓，等趋势反转后再加仓。

在底部操作的时候，根据底部区间轮廓，高抛低吸操作，避免来回做电梯。一旦跌破前期低点，也要技术上止损，因为也有的时候因大盘环境或行业环境，股票会还有可能下跌，所以，底部的时候不确定性大，这也是为什么不能重仓的原因之一。找到筑底形态的股票加入自选股跟踪关注，技术形态突破后才能确认，做股票要顺势而为，当趋势转为上涨的时候，机会就来了。操作顺势而为，也可看波段决策信号提示操作。

总结：

1、布局底仓选股，一要看基本面，看未来发展逻辑是什么，可以通过研报找机构一致看好的；二看技术形态，找相对低位的；三看机构仓位，找机构底部震荡阶段主力控盘度提升的。

2、操作上要顺势而为，做上升趋势的板块和股票赚钱概率大，操作顺势而为，也可看波段决策信号提示操作。

注：本文中所涉及的股票仅为案例展示，不推

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