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新城控股上演套利大戏 复盘巨幅波动背后逻辑

      B股是以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在中国境内证券交易所上市的外资股,B股公司的注册地和上市地均在境内。20世纪80年代末、90年代初,正值中国对外开放和吸引外资的鼎盛时期,B股设立之初即是为了吸引外资而设立,具有较为鲜明的时代背景。

      但由于A股市场分割,B股在很长一段时间内无人问津,随着QFII、RQFII、沪港通等渠道联通A股后,B股交易越来越被边缘化。如此一来,不但企业的估值得不到保障,再融资更是难上加难。随着资本市场的发展和开放,B股市场融资、价值发现、资源配置的作用逐步弱化,参与B股的投资者和机构相对较少,股价相对A股大幅折价。有市场人士分析,近期A股上升,资金挖掘价值洼地的手,自然伸向B股。

      按以往经验,B股转轨主要有四条路径,分别是B股转H股、B股转A股、大股东回购以及AB股并轨。目前,成功转轨的B股企业数量并不多。2013-2014年间,中集B、万科B、丽珠B三家企业分别实现了B转H的尝试,而B转A股成功的仅有东电B和新城B。

      在业内人士看来,新城B转A成功,加上招商地产的资产整合也提供了A+B股公司B转A的新模式,这对于沉寂许久的B股来说都是很好的刺激。深交所曾表示,纯B股公司自愿退市后符合重新上市条件的,深交所会充分考虑历史因素并尊重公司的意愿,安排其重新上市。业内人士分析,从配置品种上看,受益于B股改革的纯B股值得关注,其中每股净资产在1元以上、业绩较好的公司理应更受关注。

      明后年肯定要解决消灭B股的,主要是B转A股,少数有港股的转到港股。因为B股交投非常不活跃,导致同样的公司价格低。现在剩下的纯B股都有机会,下面是纯B股的股票:

      另外,还可以关注那些大量持有B股股票的A股公司,例如,

      中毅达(600610):持有锦投B股、凯马B股。

      大众交通(600611):持有的B股股票种类最多,分别持有锦旅B股、上工B股和锦投B股。

      中集集团(000039):持有长安B股、苏威孚B股。

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