“21世纪什么最贵？人才！”不知道有多少人还记得当年风靡一时的电影《天下无贼》中黎叔这句台词。或许很多人当年看这部电影时都沉浸在冯氏电影黑色幽默里前仰后合、不亦乐乎，被葛大爷那严肃的表情和高超的演技所吸引着，而对这句话却不是那么的在意，一笑而过了。但不知为什么，当时我却对这句话特别的触动，以至好多年后电影中间的许多情节都已在脑海中模糊，唯有这句却在写这篇文章时从心底被唤起。
在投资领域，人才是最根本的生产动力。所谓投资创造价值，但归根结底还是人以及人的智慧所创造出的价值。资本的增值也是通过人的劳动来实现的：一万块钱你放保险箱里永远都还是一万块钱（刨除通货膨胀因素），一块金子扔在地上十年之后还是一块金子——没有人的劳动参与，财富永远不会增值。这一点，当年马克思他老人家可是琢磨透透的，在《资本论》中也有详细阐释，有兴趣的可以去读读，鄙人在此不再赘述。
那么，在中国PE领域，融来的资金如何创造并增值财富？这个重担最后还是落到了投资领域的核心要素——人即投资经理的肩上。举一个例子：我们假设平均每年PE行业要投资出去2000亿，每个投资项目平均5000万，每个投资项目需要一个投资经理执行，那么每年至少需要4000名投资经理才能完整这么大的工作量。这也就是为什么从2011年开始，很多有先见之明的机构都争相高薪聘请投资经理。但是，由于国内PE行业发展时间还比较短，拥有丰富投资经验的投资经理本来就稀缺，大熊猫都想要，但不是有钱买得到。一时之间人才市场上市尽管开出高薪也很难招到合适的投资经理也是情理之中的事情。
说了半天，只说了投资经理重要，但是作为投资经理有何德何能会被如此器重呢？作为一个合格的投资经理，必须“分析得了形势，设计得了方案，发掘得了项目，把控得了风险，收集得了数据，调研得了市场，关上门来会谈判，打开门去能路演。”最关键的是，还要有个好的身体，虽然投资经理尚未列入十大高危职业，但其繁重的工作量和高压的工作环境也让很多缺乏毅力的人望而却步，没有一个好的身体如何去应对频繁的出差和隔三差五的加班？这一点，洞见知行的李总深有感触：去年一年李总的差旅费用就达50余万元，基本上天天都是在外出差。除此之外，有个强大的内心也很重要，因为投资经理是项目前期的第一把关人，没有强大的自控力是很难面对来自四面八方的精神压力和抵御各种各样的利益诱惑。
投资经理，尤其是创投公司的投资经理，往往比证券公司的投资经理更要累，比银行的信贷员更是累过千百倍。初出茅庐的小鲜肉级投资经理要跟着资深的投资经理或者总经理去目标企业参与尽职调查，并根据调查所得的材料撰写尽职调查报告。作为投资经理的基本功，投资经理的工作最终落脚点就是把自己在项目现场看到和了解到的有关项目方的情况用文字或图表的形式制作成尽调报告提交投委会审议，让投资人能够足不出户就对项目拥有一个直观、深刻的了解并能依此做出决策。
投资经理的工作成绩取决于其获得的资料、信息并将之进行整理和加工的能力。尤其是对于行业研究工作，需要搜集大量信息和数据。面对卷帙浩繁的资料，从里面抽取有价值的、可靠的信息，这一过程十分耗费精力。其次要向项目渠道寻求项目，如咨询市场研究公司、投资银行分析师、律师，会计师等，或者出席行业会议、投资会议、创业者参加的项目演示会议、阅读行业报刊、互联网搜索和研究、与创业者交谈、网联其他VC等。在闲暇之余时，还要搜集行业信息和资料，获得尽量多的外部研究报告，对自己感兴趣的行业领域进行研究，发现行业的价值爆发点，从而培养项目的敏感性。最重要的能力，则是要将别人的报告和观点，综合自己的考察，去伪存真，变成自己的观点，列出足够的理由来首先说服自己，然后去说服别人，坚决不能人云亦云，随波逐流。
投资经理完成项目的全部过程：
随着投资经理对行业研究的积累和参与尽职调查的次数增加，逐渐就具备了独自负责对企业做实地调查的实力。但是保险起见，鉴于真正具有投资价值的企业对投资公司来说非常重要，往往会由资深投资经理或者公司老总直接负责接洽调研。因此，一般的投资经理往往此时就会被独自派遣到很有可能是不怎么被看好的企业去实地调查。
那么，投资经理对这样的企业的调查是不是就在浪费彼此的时间呢？答案是否定的，这种接触仍然存在价值。
首先，从项目方来说，虽然最终没有获得投资，但是在与投资经理的交流中可以获取很多有关创业投资的相关信息，增加了对创业投资的了解，对于以后可能的融资行为也有一定的指导作用；
其次，从投资经理的角度出发，这是一个可以近距离接触一个行业及从业企业的良机，至少对行业有了一手的认识，同时锻炼了谈判能力，也积累了项目资源，随着企业的成长，目前不被看好的“小不点”很有可能成为可以炙手可热的投资对象，因此，本着一切向前看的态度，相信在将来会有合作的机会，才是一种正确积极地态度。
投资最根本的是投人。即使一个项目的模式再好，前景再广阔，如果只是停留在设想论证阶段是永远没有实际意义的，这就又对应了我们开篇提到的人的重要性。当一个投资经理在行业浸淫多年，所见所闻积累到一定量级的时候，就会不单纯的就项目而看项目，而是会从“人”的角度去观察、评判项目是否值得投。资深的投资经理会评估企业家的品行、态度，以及观察其是否有廉正诚信的形象。另外，企业家过去的经营业绩与信誉可以表现其对市场熟悉程度与掌控能力、创业家所拥有长程眼光与对未来发展的具体计划、创业家的经营能力与水平（包括有专业领域知识、管理能力、营销能力、领导能力、沟通协调能力与财务规划能力）等都很重要。一位好领导人会建立并且保持团队成员之间的协调和和睦。企业家的承诺和激情是有传染性的，好的企业家在团队结成很深的共同纽带。这就要求企业领导者需要具备如下一些特性：决策能力、资源管理技巧、诚实（至少要在内部坦诚）、大胆的自信、愿意承担风险、愿景观念和执行力、耐受压力、在财务上承担责任、以结果为导向等。对于上述优良的品行，一个合格的投资经理可以在尽调、商谈过程中迅速的判断并得出结论，并将其作为是否投资主要依据之一。
此外，投后管理也是投资经理的重要工作内容。虽然有些投资公司把投前和投后业务进行了分工，但是严格意义上来说，在投资公司内部投资经理对被投企业的了解是最全面和完善的，即使有专门的投后管理人员跟进被投企业，但更多的只是起到监督管理资金运用的职能。而投资经理则可在投后继续研究和协助规划受资企业的战略、管理团队建议经营方案、处理帮助受资企业建立业务关系，帮助其优化技术路径、商业模式和盈利模式，组建优化的公司架构，物色和吸引优秀的人才，建立清晰的管理体系，明确业务发展的里程碑，建立透明、规范的财务体系和量化的业绩指标，从而使其学会有效地利用资本，高速地发展企业的核心竞争力和价值。从这层意义上讲，优秀的投资经理还必须具备行业专家顾问的能力与实力，才能实现“不仅扶上马，还能送一程”的增值价值。
从看项目到看人，看似简单的一个改变，却是投资经理职业发展的升华。看项目是最基本的层面要求，因为这个可以有人教，也能教得了，例如财务、金融、法律、管理等方面的知识都可以从课本上学得到，甚至还可以报班考证来提高。但是要想做到看人的级别，就需要自己不断摸索和探究，并通过日积月累来实现，在这过程中可能要付出些成本或走些弯路，这是因为在此过程中没人教得了你，正所谓如人饮水，冷暖自知，别人的经验和阅历是在其自身的特定环境中形成的，是不可复制的，机械照搬只会落得个邯郸学步的下场，甚至还要付出惨痛的学费代价。
综上所述，优秀的投资经理是投资公司宝贵的资源，也是投资活动兴衰成败的决定性因素，那么一个优秀的投资经理都要具备哪些方面的能力与特质呢？笔者认为：一个优秀的投资经理成长必须要通过三个层次的修炼：智商、情商、德商。
首先是智商层次的修炼。智商层次的修炼其内涵实际上远远大于“智商”二字本身所表述的字面意思。作为最基础的层级，智商方面的修炼相对简单，说穿了是属于技术层面的问题，其包含知识体系建设和思维学习能力训练。知识体系方面要求投资经理能够尽可能地涉猎广泛，不仅是核心体系应该掌握的财务、金融、法律、市场、人力资源、战略管理、行业和经济学等方面的知识，还应该关注社会人文、地理历史、艺术审美等外围知识体系。因为投资经理可能随时面对各种各样的技术和各种各样的细分行业，这就要求投资经理平时对待新奇事物保持有新鲜感和兴奋感，经常观察各种事物的观察和积累知识，这样等某一天遇到相关领域的项目时，可以很快从其知识库里做出信息串联，帮助投资经理迅速把握该投资项目。有些投资达人所说的“对人生、对事物始终保持极大的好奇心是投资人的天生素质”就是这个意思。
思维学习和能力训练方面，也包含了两个层次：
第一个层次是专业思维能力，即把自己修炼成为在某一细分领域的专才，例如成为专注于互联网领域、TMT领域或医疗健康领域的投资经理；
第二个层次是举一反三能力，即能够把握各种事物的本质规律，提炼出一种总结归纳能力，不用担心因为对某个行业的陌生而对该领域的调研不知所措，能够短期内迅速抓住该行业的核心要素和发展阶段，这就要求投资经理具备较高的天赋和悟性，把自己修炼成为一名通才。通才的修炼相对容较难，从能力维度上大致可以包括学习能力、逻辑思维能力、洞察力、分析判断能力等。
第二个层级是情商的修炼。当一个投资经理能够做到第一层级时已经着实不易，但还不能沾沾自喜，这是因为第一层级还只是“万里长征的第一步”，投资经理在实际的项目执行过程中要面对和处理各种各样的人、事物、社会关系等情况，甚至有时候还会处理一些突发事件，此时情商修炼的重要性就凸显的尤为关键和重要。投资经理的情商修炼主要涉及沟通能力、领导力、协调能力、团队合作能力、计划能力、执行能力、心理承受能力、自制能力、创新能力等。有关这方面的能力素质要求，有兴趣读者可以去翻阅哈佛大学教授大卫.麦克里兰（David McClelland）的能力素质模型（Competency Model）。
第三个层级是德商的修炼。投资界的很多大师经常会说到“投资不仅仅是一门技术而更是一门艺术”。如何能将技术升级到艺术的高度？其关键点就在于投资经理的德商修炼。有句话说的很好：“投资如做人”。目前来说PE行业的同业竞争非常激烈，一个好的项目往往会有数家甚至数十家投资机构来争抢，最终花落谁家不仅是要拼价格或品牌，更多的还取决于你与企业家沟通的深度和层次，以及你所展现出来的人格魅力。德商的修炼主要包括道德修养和思想信仰两个层面。职业道德和个人操守是道德修养层面最基本的要求，其中包含体贴、尊重、容忍、宽恕、诚实、负责、平和、忠心、礼貌、幽默等各种软实力。
和灵资本在这方面有个很好的例子：其合伙人陆习标有个在山东做新型空调的项目，该项目负责人技术方面非常有优势，他的技术在国内处于绝对领先的地位，这也保证了他能够在海尔和三洋的眼皮底下生存和发展。因为前景很好，这个项目本身备受投资人关注，先后有十几家公司前来找其投资合作，但这位负责人一直不为所动。究其原因，就在于他在前一轮融资时引进了两家投资机构都是只拿钱投资，而这位负责人虽然在技术方面实力超群，却不懂经营，以至于上轮融资的资金使用快要见底的时候，却还没有能够打开市场，因而在这次融资中该项目负责人就想寻找不单是简单出资，而且能够帮助其弥补短板的合作伙伴，陆习标团队的到来对于该负责人来说正是如鱼得水，他们帮助这家企业在市场营销方面出谋划策、设计方案，从而击败其他对手赢得了这位负责人的信任，最终双方一拍即合，实现合作。
由此可见，现如今已经不再是只简单投入资金进去就万事大吉坐等收钱的时代了。只有德才兼备的投资经理通过与项目方的深入沟通和交流，真正了解客户需求并能为之提供增值服务，才能拿下优质的项目资源。
另外，由于所处行业的特殊性，投资经理在工作中还会不时遇到各种利益方面的诱惑，如何坚守原则不染淤泥在如今这个物欲横流的社会中诚然是个不小的挑战。作为专业投资人来说，眼光长远，看重长期发展是其必备的基本职业素质，因为投资本身也是看中的对未来的预期，如果一个投资经理因为贪图眼下的利益诱惑而丧失原则和底线，那输掉未来也就在所难免。常在河边走，要想保证不湿鞋，就需要拥有一颗十分强大的内心，需要在道德信仰层次进行修炼。虽然思想修炼听来很虚，不同的人选择修炼的路径也不尽相同，但应殊途同归：修炼方法上可以有不同，或依靠宗教、或依靠个人自有思想体系修行，只要方法得当都是可以达到这一理想高度的。这也是为什么投资圈里的做到顶级的投资人大多数都有自己坚定的信仰体系：或者以佛学为价值核心、或者以儒学价值核心、或者以基督教为价值核心、也不乏自建信仰体系的，但他们的目的都是通过修行参透人生的意义和价值，然后依此来指导自己行之有效地开展投资工作。
毋容置疑，三个级别中德商层级的修炼难度系数是最高的，因为这不仅需要先天禀赋，更要依赖后天的努力修行——正所谓“路漫漫其修远兮，吾将上下而求索”。
冰冻三尺非一日之寒，纵观世界没有哪个大学或机构敢放豪言说直接能够培养出优秀的投资经理，也不存在传授投资独门秘籍的速成班。三层修炼，逐级而上，循序渐进，相互支撑，最终才会凝聚成一名优秀投资经理所具备的独特风格和投资体系。
来源：洞见知行
作者：许曦
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