雅戈尔今年业绩十分优秀，当前市盈率低于10倍，主要原因据说是明年以后业绩不被市场看好。有很多人认为，今年业绩好是因为上半年牛市中卖了股票，业绩高峰已过，以后会走下坡路。那我们来看看，明年的业绩会怎么样。
一、持有汉麻产业(33.75,0.12,0.36%)7845万股，持股市值7845万股×33.63（11.26收盘价）＝26.38亿元，而初始成本为4.73亿元，账面赢利近21.65亿元。（注：雅戈尔当前为汉麻产业控股东，当前为长期股权投资，重大重组接近完成，联创电子将成为第一大股东，雅戈尔持股可变为可供出售的金融资产。）
二、持有创业软件(226.700,6.70,3.05%)801万股，当前持股市值801万股×220元（11.26收盘价）＝17.62亿元，成本3206万元，账面赢利17.3亿元。
三、、持有浦发银行(19.33,-0.04,-0.21%)35778万股，分两种情况：（1）30591万股为2015年6月底前买入，成本389463万元，当前持股市值30501×19.37元＝590804万元，账面赢利20.13亿元；（2）5277万股为今年股灾期间的第三季度买入，成本不详，假定为股灾期间平均价约15元，成本79155万元，当前持股市值5277×19.37＝10.22亿元，账面赢利2.31亿元。两部分合计赢利22.44亿元。
四、持有宁波银行(15.02,-0.11,-0.73%)43328万股，预计该行每股净利润2元（2015年约1.8元），属于雅戈尔的净利润为43328×2＝8.67亿元。（注：由于该项投资为长期股权投资，净利润可全额并表进入雅戈尔利润。）
五、持有港股中信股份（10月20日止）12.89亿股，占中信股份总股本的4.43%，投资成本约148亿港元。按照协议，此项投资两年内不能退出。按照中信股份分红规则，保守估计每股可分红约1元，则雅戈尔可得到13亿元。
六、服装、地产方面保守估计年净利润14亿元。
七、持有浙商保险21%股权，预计可得分红0.5亿元。
以上七项相加，雅戈尔明年利润可达97.56亿元。折合每股4.38元。
当然这是一种粗略的算法，这是假定市场不变坏也不变好，假定可供出售的资产全部出售，也没有考虑税收等因素，公司投资的其他项目也没有计算。事实上，市场在向好，可出售资产明年未必都出售，50亿元定向增发资金投入、30亿元油气管道、10亿元大健康投资、银联等其他多个项目可能增加利润。从大的方向上看，从权益的角度看，雅戈尔增长潜力巨大，明年净利润同比增长50％以上应该有很大概率。从公司投资布局分析，主业极为优秀，投资精准，着眼长远，以后若干年无忧。雅戈尔是A股市场极为优秀的公司，将来有可能成为伟大的公司，百年老店，长盛不衰。投资了这样的好公司，可以高枕无忧，长期持有就是了。
今年6月，我在《用数据说话：雅戈尔是不是好公司》一文中分析了过去17年的资产增长、利润增长和分红状况，照录于后：
一、上市17年来资产增长43.5倍。公司2015年3月底总资产451.32亿元，比上市当年1998年底的12.85亿万元，增长34.12倍；如果以复权合计总资产559.27 亿元计算，增长43.5倍。
二、上市17年来净资产增长30.1倍。2015年3月末净资产187.96亿元，比上市当年1998年底的9.5亿元增长18.78倍；如果以复权合计净资产295.91亿元计算，增长30.1倍。
三、上市17年来年净利润增长17.2倍。2014年净利润32.15亿元，比上市当年1998年的1.77亿元增长17.2倍。
四、上市17年来现金分红累计高达107.95亿元，是总募集资金10亿元的10倍。
综合评价：上市17年来持续高成长、高赢利、高分红的雅戈尔，是上市公司的典范，是对社会高度负责、对股东高度负责的好公司。
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