我们在硅谷@为您报道最前沿趋势
独立、敏捷的中美科技观察，硅发布微信号Guifabucom
后台数据：Paul Graham 《如何成为一个天使投资人》很受欢迎。针对“天使投资”，我们又 Dig 了大量博客。下面 17 条原则分享，来自 Mobius Venture Capital/Foundry Group 创始合伙人 Brad Feld；及 Formation | 8 创始人/GP：Joe Lonsdale。两者，都至少做了十年天使投资，enjoy。
Brad Feld
1，从“滥交”开始：
要成功，你就需要做大量投资。我做天使时，活跃度大概是每个月一笔，这速度可能不适合每个人，但如果你一年都做不到四笔，那太少。同样，我建议你在各领域都玩一下，这能提高你赌到“巨兽”的机会，并且过程很有趣。
2，有长期财务战略：
早期，我基本每个交易都给同样金额，在第一阶段（1994-1996），金额是 25k 美金；而到 2006-2007，我给的是 50k 美金（我曾打破规则，在一些情况下，偶尔给 25k 美金或 100k 美金，甚至更多）。并且我总假定，我投资的公司获得新一笔融资或被收购前，我会双倍投资（当我放进 25k 美金，其实我真实会放进的数字是 50k 美金）。
接着，我开始考虑特定阶段，我将在此事上花多少钱。1994-1996 期间，我的决定是 100 万美金，这给了我 20 个（投 2.5 万美金时，其实想的是 5 万美金，所以 100 万美金等于 20 个交易）投资容量（但我实际上投了更多）；2006-2007 年，我放了更多，也做了更多交易。而由于我在每个公司都有一个时间框架和金额量，慢慢，我就有了“放下多少钱后，什么事没有发生是不让人满意的，我是时候离开”的判断力。
3，理解 0x 和 100x 的区别：
我曾有过两笔投资，每笔回报率都超过 100x。自从我有在每个公司投资相同数额的投资战略，我需要的就是一个回报率为 100x 的交易，该交易，能允许我即使投资的 99 个公司都熄火，仍能保持盈亏平衡。而在有两个回报率为 100x 的交易后，我现在有了在所有投资基础上盈利超过 3x 的构想。
4，选“人”要重于选“想法”：
我从没后悔通过一笔失败交易，结识到一个或几位创业者朋友。但这里有个前提是：我一直讨厌和我不喜欢的人一起工作，或是和那种在我眼里，不是“A+”的人一起工作。这其实是个简单有效的过滤方法，你要学会用。
5，决策果断：
作天使时我做过的一笔最好投资，是在一个 Meeting 后达成。实际上，我经常会在 Meeting 中直接给承诺。当然有时，“做决定”会花我更多时间，比如第二次见面后才发生，或是一顿长时间用餐后才发生。但有一点很明确，启动尽职调查方面，天使投资，尤其是个人天使，没任何理由，去拖延企业家时间。
6，不折磨企业家
记住，你应该是个“天使”而不是“恶魔”。如果你真想做伟大天使，果断决定，然后帮企业家完成他们财务计划。
7，合作奔跑
最棒的天使，都是团队合作，他们分享交易，也喜欢一起工作，不会觉得有义务投对方看中的项目，但实际上经常这么做。如果你在一个天使组，不同人将在不同情形下成为领投人。有时，我会扮演领投角色，把 25k 美金支票，齐心协力变成 500k 美金；其它时间，我把领投工作交给朋友。但不论哪种方式，我都获得很多快乐——尤其是在公司赢时。
Joe Lonsdale
1，投资最好的工程师/技术型人士
联合创始人里，至少有一个必须是“技术”专家。如果可能，技术型人士应该不止一个。创始人要有一个忠诚的早期团队，成员是其熟知，或早前已经合作过。设计文化很有用，但工程师/技术型人士更重要。天使投资的全部盈利来自顶尖公司，而实际上全部顶尖科技公司，都由最好的工程师创建。
2，有一个简单、鼓舞人心的愿景
该愿景独一无二且雄心勃勃。怎么判断？一个头脑聪明的人，听到公司愿景，就会变得兴奋，很想加入这个公司。
3，工资应该低，但员工上升空间大
这一条，尤其适用创始人和少量早期公司雇员。如果可以，最好的工程师愿到低薪但具备高增长潜力的公司。2012 年的硅谷，低薪意味年薪 40k 到 75k；而在纽约，意味 50k 到 85k。
4，投资创造顶尖科技文化的团队
产品经理和 business
Guy 都不该有决策权，如果一家公司，是由 Business Guy 主导，实际上是这个 Busienss Guy 去找来工程师完成事情，或更糟的，是这个 Business Guy 命令工程师去创建什么。作为天使，赶紧跑。
5，专注小的、定义明确的目标市场
该公司应在某一领域有创新型垄断。如果一个团队，想在一个大区域占有一切，你就要帮他缩小范围。所有伟大企业家都有扩张偏好，但他们，也知道要如何聚焦。
6，公司在解决真正的难题
他们用顶尖技术文化，揭露/表达自己，是在有商业价值的一个领域，解决一个已知问题。“想法”本身是不值钱的，我看过一大堆“隐性”公司，或从不显露自己技术的公司，几乎都不会赢。
与之相比，那些创造了新解决方案，每天产生大量 Insights，接手并解决真正困难问题的公司，才值得你押赌。另外，获得种子投资的公司在“增量改进”上是不明显的，因为当它们带着产品到达市场，很可能现任技术已足够提高到消除它的优势。
7，能“召唤”来最好导演和顾问
一个好公司，应该能吸引各产业顶尖人士挺身相助。如果这个公司，不能从该行业/领域的关键人物那获得资金，这是一个坏迹象。你可以考虑带一个身处该产业的朋友一起投资，以建起门槛。
8，好团队会诚实修改时间表
大部分创业团队会持续不断修改时间表，因为几乎所有创业公司，都不能完成自己定下的业绩预期，而这其中，会有一些非常诚实，能适应，并能从这种“误判”中学到东西。
9，不投资人云亦云的东西
比如作为天使时，我不投资电商、支付、与“交易”相关公司，及各类社交媒体。这些区域过分饱和。我的意思是：除非你手上有“不公平”优势，并知道自己：正手握世界上一流的创业团队。
同样，不要投资“把戏型的东西”，因为类似项目，在一个对的时间，可能会带来“优势”，但问题在于：一个创业团队和它行事原则，基本上早期就已经决定。最后，时刻问自己一个问题：“为什么这个交易到了我手上？”
10，找到一个好交易，或自己开创一个交易（指自己创业）
把其它事都撇一边，你在赌的，其实是：他们的 Drive 和决心会成功。这可能是最重要的品质，我们都知道：天使投资，是一门有关“衡量/测量”的艺术。如果你是激进型人格，可以问问自己：有这些家伙支持，我会去战斗吗？我的意思是：不要赌任何团队，或专门为这件事筹资，一个团队能不能赢，不是以你作为天使的痴迷和决心为准的。
联系客服
