2014年环氧氯丙烷大事记

作者：安迅思—马贝妮

..1..8月份成年内丙烯法环氧氯丙烷亏盈分水岭。

事件回顾：2014年1-7月，国内环氧氯丙烷（以下称ECH）市场行情维持低迷走势，长期处于亏损状态。市场最低点出现在5月份，价格跌至9400元/吨，丙烯法工厂亏损严重。至8月份行情出现逆转，利润空间打开。

点评：随国内甘油法ECH产能增加，而2014年甘油价格全年处于低位状态，在市场供过于求的状态下，甘油法在原料成本及生产成本上占据明显优势，丙烯法ECH市场面临严峻考验，在激烈的价格战中，丙烯法工厂多处于亏损状态。

自7月底，ECH国内部分生产装置集中停车检修或开工不稳定，导致市场供应量突然缩减，促使市场价格出现“水涨船高”的局面，一个月内，市场价格涨幅高达3000元/吨，年内ECH市场开启逆袭模式，丙烯法ECH工厂转亏为盈。至11月份装置陆续恢复，但整体供应尚不及预期，尽管原料丙烯大跌，ECH依然因现货偏紧保持窄幅阴跌态势。据安迅思数据显示，最高利润高达2000元/吨之多。

。2。经历“金八黑九”，利润反成市场走跌一大推手。

事件回顾：2014年8月份因市场供应缩减，ECH市场大幅拉涨，至9月份，伴随部分装置重启，市场供应恢复预期动摇市场信心，市场转为跌势。但9月中旬，让市场人士最不安的大丰装置重启计划并未如期兑现，可环氧氯丙烷市场似乎并无止跌之意，反而愈演愈烈。

点评：分析此现象的主要原因有如下三点，而导致市场跌势愈演愈烈的主要推手则在于丰厚的利润空间，使得市场还有“油水”可榨。

1）当时双酚A供应偏紧，受此限制，下游环氧树脂工厂整体开工居低位，且终端需求面未有明显改善，工厂对另一原料ECH缺乏采购积极性。在市场预期供应增加的情况下，生产商多降价出货套现。

2）虽大丰装置上演了“重启乌龙戏”，但市场稳价信心已被打破，加之生产商仍未给予明确重启信息，有贸易商表示：“此不确定性因素就像一颗不定时炸弹，在下游需求不济的情况下，市场心态仍不稳定。”另外，近一个月来甘油法装置均保持稳定开工，而自大丰装置停车后，山东海力总计32万吨/年生产装置负荷也由原来的五成提升至七成左右，弥补了一部分市场供应量，在终端需求并不理想的情况下，供需尚可维持平衡，市场无力推涨。

3）终端需求疲软不是突发事件，主要装置也未如期重启，但市场依然出现大幅回落，这是需要一定“资本”的。8月份大幅飙涨，而原料丙烯和甘油价格却表现疲软，因此环氧氯丙烷搭建起丰厚的利润空间。整个9月份市场出货缓慢，且十一节前备货未有明显启动，部分生产商为避免后期风险，宁愿在保利的前提下降价出货套现。

..3..下游需求难提振。

事件回顾：2014年，市场人多表示，ECH的主要下游，基础型环氧树脂逐步走向供应过剩态势，整体需求量较前一年几乎无增长。

点评：造成这一现象的主要原因为：

1）作为环氧树脂最大的下游——涂料行业，仍因房地产行业不振而需求受限。尽管下半年掀起一股 “取消限购令”热潮，但由于信贷政策未随之实施分类调控，因此，限购令的取消并未从根本上改变市场成交低迷的现状，导致行业整体需求疲软状态未有改观。

2）2014年工业爆炸事故频发，国内对于安全生产监察力度不断加大，部分环氧树脂生产商维持低负荷开工；另一方面，国内环保力度只增不减，特别对固体环氧树脂生产厂影响明显，甚至部分小厂被强制关停。种种外围因素限制树脂厂开工。■

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