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国际互联网金融业务的发展现状：网上零售银行业务；网上证券经纪业务；网上资产管理业务；网上按揭贷款业务；成功案例的战略定位、运营模式、产品与服务；失败案例......
(文/互联网金融观察员 Boris)
1995年，美国第一家没有分支机构的纯网络银行(Security First Network Bank)诞生，标志着国际上互联网技术正式进入金融业。从此，利用互联网作为拓展业务的一个渠道在互联网应用发达的国家和地区逐渐被金融业接受。在B2B(Business to Business)市场上，金融业过去只是为少数大公司提供综合服务，由于互联网的发展，现在已经对所有企业开放。利用互联网，各种类型公司现在均可以得到系列的金融服务，包括从管理银行账户、账单支付、资产管理，到为员工提供的各种保险产品等。在经济合作与发展组织(0ECD)的一次调查中发现，当前该组织成员国中约50%的中小企业通过上网购买金融服务。在B2C(Business to Consumer)领域，网上金融业务的发展突飞猛进。从20世纪90年代中期到2000年期间内，OECD成员国的网上金融服务个人用户每年呈现成倍增长的趋势，2000年大约达到5000万用户。但是，该用户数不到整个成员国人口的5%，而且大部分网上用户利用互联网从事的金融业务是有限的。所以从总体上来说，目前还难以断言互联网已经从根本上改变了金融机构与客户之间的服务关系。
1.网上零售银行业务（零售e-Banking）
世界银行最近的一份调查显示，网上银行业务的开展与互联网使用率的高低为正相关关系。调查数据表明，当一个国家的互联网使用率达到30～50%时，网上银行业务就可以启动到一定的水平。
2.网上证券经纪业务(Online Brokerage)
网上证券经纪业务广泛地被认为是网上金融业务中最成功的领域。在OECD成员国中，目前股票交易的25～35%是通过网上经纪进行的，韩国的记录最高达到70%。2000年美国网上证券账户数达1800万户，证券资产交易量达1万亿美元，网上交易量占美国零售交易量的40%。欧洲网上证券交易户达400万户，日本大约为190万户。但是，网上证券经纪账户数所占全国人数的比率并不高，韩国为6.8%，美国为6.4%，日本为1.1%，法国为0.8%。
3.网上资产管理业务(Online Asset Management)
互联网正愈来愈多地成为投资者买卖投资基金的渠道。在美国，几乎一半的基金投资者通过互联网进入基金公司的网站。但是，大部分使用者都是在评价基金业绩信息、股票价格、个人账户信息等。大约18%的网上用户通过互联网进行基金交易。由于互联网的公开性，新进入该市场的网上经纪公司正在改变该市场已有的局面。在美国大约5%的新基金销售是通过网上进行的，基金管理公司也积极通过互联网为企业提供管理退休基金及其他基金方面的服务。
4.网上按揭贷款业务(Online Mortgage Loan)
网上按揭贷款业务在OECD地区目前还没有取得明显的进展。在美国和北欧国家只有少数公司提供网上按揭贷款业务。1999年美国新按揭业务中，2%源自互联网。目前网上按揭业务在内容上局限于业务咨询和寻价，传统的业务流程依然在市场起主导作用。
5.网上保险业务(Online Insurance)
网上保险业务开展的步伐缓慢。1999年美国的保险市场中大约0.2%是通过互联网实现的，在日本和欧洲该比率不到0.1%。这是因为在1999年上述国家还没有相应的法律承认保险合同的电子化。但是由于互联网公司提供的竞价功能，使得一些具体的保险零售业务竞争加剧，如车辆保险业务的竞争。另一方面，保险公司的经纪和代理人对保险公司使用互联网的努力有抵制情绪，因为这会降低他们的作用和降低佣金。在保险业中，中介人的作用相对于其他金融行业来说显得更为重要。
通过对上述国际网上金融业务现状可以看到，到目前为止，传统的大金融机构依然是市场的主角，它们利用互联网作为一个新的营销渠道，提供金融产品服务。完全依赖互联网经营业务的网络银行所取得的成功十分有限。在美国一项研究显示，开一间网络银行每年的获利并没有开一间新的传统银行获利高。
（二）成功案例
ING Direct是由荷兰国际集团（International Netherlands Groups，2012年全球资产排名第20位）于1997年在加拿大首创的直销银行，大获成功后，迅速向全球多个国家复制。经历2008年金融危机后，ING Direct又逐步收缩，出售了在北美和英国等多处的直销银行业务，专注在欧洲的业务发展。ING Direct的发展历程能为我们探索互联网金融的模型提供较为全面和系统的经验。
1.战略定位
在成立ING Direct前，荷兰国际集团在海外的对公业务和保险业务已经占据一定的市场规模，但尚无零售业务，ING Direct成立的目的就是旨在拓展海外零售业务，成为全球最大的网上银行，支持母公司业务发展。
2.目标客户
ING Direct将目标客户定位为：30～50岁受过良好教育的上班族，已经接受或通过电话、网络理财，收入水平高于市场平均水平，乐于自助理财。
3.产品和服务
ING Direct通过简化产品种类和销售过程使金融服务变得简单，同时，也减少了客户对银行服务的需求。ING Direct在产品方面的主要策略可以概括为四方面：一是针对直销渠道提供有限的产品选择，从而使有限的产品选择集中在储蓄产品和部分贷款产品，客户易于尝试，会将ING Direct作为附加账户，不取代消费者的现有账户；二是通过关联即时从活期账户中获取资金，如果需要，则利用联邦快递将支票递送给客户；三是专注于简化的“自助”银行产品，可由消费者独立管理，电子账单整合相关账户信息，提供九种不同的共同基金（可基于“保守”、“中等”或“进取”选择不同的组合）；四是没有最低存款要求，降低消费者对存款最低金额的担心。
ING Direct的服务以网上自助服务为主，同时提供全系列的远程服务，包括邮件、24小时的电话服务和网上的实时聊天服务。
4.运营模式
ING Direct仅通过网络和电话服务客户，因此有较低的获得成本和账户维护成本，获得的储蓄前期通过投资资本市场获利，后期致力于开展线上的个人贷款，努力通过内部循环维持高利息收入。
毋庸置疑，互联网金融时代对监管带来了前所未有的考验。通过借鉴荷兰国际集团旗下的ING Direct的商业模式，对中国金融同业借鉴国外网上银行发展的先进经验，发展各自网上银行业务希冀有所启迪。
（三）失败案例
相比国内如火如荼的互联网金融热潮，海外市场要冷静许多。美国投资者对于在线投资较为谨慎，海外互联网平台大多只能经营部分较为简单的金融产品，难以从事复杂的金融业务。无论是美国版“余额宝”Pay-pal货币基金，纯网络银行SFNB，还是保险销售网站INSWEB，都未能摆脱这一局限。
早在“余额宝”诞生十多年前，eBay旗下支付公司PayPal于1999年就极具开创性地创建了货币市场基金，将在线支付和金融业务结合起来，该基金由Pay-pal自己的资产管理公司通过联接基金的方式交给巴克莱(之后是贝莱德)的母账户管理。其规模在2007年达到巅峰的10亿美元，相当于当时一个规模排名中游的货币市场基金水平。不过从这一产品的发展历程来看，其生命力始终受制于利率大环境。
2002年美国利率大幅下降后，Pay-pal一直通过主动放弃大部分管理费用的收取来维持住货币基金的收益率和吸引力，否则2003年、2004年的货币基金将几乎无法取得收益。在2005年至2007 年利率上行期间，货币基金的年收益率超过4%，其规模出现连续翻番。不过2008年以后美国实行零利率政策，Pay-pal货币基金的收益优势丧失，规模也逐步缩水。2011年7月Pay-pal被迫关闭了其运营的货币基金。
INSWEB创立于1995年2月，曾在美国纳斯达克市场上市，是全球最大的保险电子商务站点。由于互联网的限制，INSWEB主要销售的还是车险和意外险，规模难以做大，2011年被收购前最后一次公布报表的前三季度收入仅为约3900万美元，与美国万亿美元左右保费相比几乎可忽略不计，最终于2011年被Bankrate收购。同样网络银行SFNB在经历了初期的快速发展之后，逐渐陷入经营困境。
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