马靖昊:好的,我来告诉你,它们是什么东西!
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财报分析框架的选择与应用
杨小舟 博士
I 课程背景
很多企业的分析主管、财务部总经理都曾经体验或正在体验着这样一种不愉快的情景:
每月、每季或每年,我们将费心尽力写的财务分析报告呈交给公司CEO或其他高管的时候,他们往往会说:好的,先放我这里吧,我过一会儿再看。
其实,等我们走后,CEO们就将分析报告往旁边一丢或束之高阁。
CEO或其他高管似乎更愿意看经营管理部(或企划部、战略发展部、投资发展部等)写的经营分析报告。
为什么不少企业的CEO不愿意看财务部门写的分析报告呢?
不是CEO不重视财务分析工作、也不是CEO对财务部门有偏见、更不是有些财务主管、财务经理埋怨的“CEO和非财务高管们不懂财务”!
根据我与CEO、非财务高管的交流来看,他们对于财务本质、会计本质的理解,要高于一般的财务主管、财务部总经理,甚至是CFO。
因为,无论是财务管理的目标,还是企业经营的主要目标,都是企业价值最大化!CEO、非财务高管们,对于企业价值创造及其主要的驱动因素,一般都有深刻的理解。
问题主要出在我们自己身上。是我们写的财务分析报告质量太低,缺乏参考价值。例如:
很多分析报告只是就数据论数据:看到资产负债率高,就认为企业的财务杠杆过高,需要降杠杆、降风险;看到存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率下降,就认为资产运营的效率降低。分析缺乏框架、缺乏逻辑性,如同盲人摸象,摸到什么说什么。
很多分析报告不能发现经营中存在问题和风险,甚至将战略性举措看成问题了,比如说,有些企业通过降低价格、减少利润,甚至不惜亏损来争夺市场份额,而我们却说公司利润下降、EVA为负,是公司存在的一大问题或风险?这样的分析报告,CEO和非财务高管们能愿意看么?
很多分析报告只谈问题不分析成因,不能提出相应的、可操作性强的对策。公司CEO和非财务高管们会说,问题我也知道,还用你来说么?我希望你写的分析报告里有这样的内容:为什么会产生这样的问题?后果或风险有多大?我们现在和以后怎么办?
I 课程收益
通过本课程的学习,学员们能够
更深刻地理解财务报表分析的重要性
更深刻地理解战略分析的内容及其重要性
更好地把握现有的各种财报分析框架的特点
更好地运用现代的财报分析框架 促进财报分析能力的提高
I 讲师简介
杨小舟博士现任中国财政科学研究院研究员,多家公司独立董事或财务顾问。
曾任长天国际控股、实达集团、同方股份等公司CFO,京北方、国泰基金等公司独立董事,在财务报表分析方面具有扎实的理论功底和较为丰富的实战经验。
I 课程目录
第1讲 财报分析的定义及其重要性
第2讲 财报分析为什么需要有框架
第3讲 财报分析框架的比较
第4讲 财报分析框架的选择
第5讲 框架各要素的分析目的与主要方法
第6讲 财报分析框架的应用
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