森石观点:2016年是IPO的幸运年，可依然有净利润为2.8亿的丸美科技和净利润为1亿的金马科技被否，近期也有净利润只有2000多万过会的4家幸运儿，如何正确认识IPO的净利润门槛，SUNS为你进行分析。
一、相关法律法规
根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十一条的规定，发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件：（二）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元；或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于五千万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据；
二、行业数据
森石整理了2015年以来IPO申报企业的净利润规模，统计数据中含主板企业180家、中小板企业84家、创业板企业158家。详见下表：
IPO企业上市前一年净利润规模统计
（上市口径）表 1：
表 2：
数据来源：万德资讯
三、过会企业介绍
2016年创业板IPO过会项目共有83家。根据2016年创业板过会项目净利润的统计分析，近期共有4家净利润（2015年）为2000多万的企业成功过会。
1、宁波横河模具股份有限公司
2015年净利润：2655.14万元（归属母公司）
上市板块：创业板
保荐人：安信证券
过会日期：2016年3月11日
公司主要从事精密塑料模具研发、设计、制造，塑料制品的生产和产品组装，塑料制品为公司收入的主要来源。
公司基本情况及财务信息如下：
发行人基本情况
2、新疆熙菱信息技术股份有限公司
2015年净利润：2842.07万元（归属母公司）
上市板块：创业板
保荐人：中德证券
过会日期：2016年11月25日
公司主要致力于运用包括视频图像分析及数据建模等信息技术提供城市公共安全防范及信息安全审计相关技术服务和整体解决方案，主要为新疆地区城市公共安全防范和业务信息安全提供软件产品服务及技术支撑。
基本情况及财务信息如下：
3、南京寒锐钴业股份有限公司
2015年净利润：2838.99万元（归属母公司）
上市板块：创业板
保荐人：民生证券
过会日期：2016年12月30日
公司主要从事金属钴粉及其他钴产品的研发、生产和销售。
基本情况及财务信息如下：
发行人基本情况
4、杭州平治信息技术股份有限公司
2015年净利润：2577.56万元（归属母公司）
上市板块：创业板
保荐人：民族证券
过会日期：2016年7月29日
公司的主营业务具体包括移动阅读业务、资讯类业务及其他增值电信业务，其中移动阅读业务为目前着力发展推广的核心业务。
基本情况及财务信息如下：
发行人基本情况
四、分析讨论
1、从2016年发行企业净利润数据来看，上市企业净利润大多集中在3000万元-1.6亿元，3000万元以下的仅占全口径企业数量的2.13%。
2、从上述4家成功过会企业案例详细情况来看，其净利润2000多万其实是指的2015年，其2016年中报或者三季报业绩均有不错增长，仅宁波衡河模具2016年上半年仅1440万元，其余公司都应该全年可超3000万。因此，即使上会前一年净利润只有2000万，而上会当年的预计净利润超过3000万元过会成功率更大。
3.于2017年1月24日上发审会并过会的广东新劲刚新材料科技股份有限公司，其2014年、2015年、2016年扣非后归母净利润分别为1,395.01万元、1295.60万元和2,403.23万元（企业为了上1月24日的发审会已更新了2016年度的财务报表，也是拼了），从发审会的问题来看，主要关心企业业绩增长的真实性及持续盈利能力。
综上，IPO上会当年业绩最重要，盈利能力体现公司实力。另外相对于净利润来说，公司的规范性和可核查性更重要，虽然公司净利润规模小，但干净且体现出成长性，过会问题不大。当然目前绝大部分券商承接IPO项目，要求净利润达到3000万，是比较普遍的内核要求。
联系客服
