茅台，格力，恒瑞，腾讯，吉利，平安，招商，融创。
几年以前，我就有这样的想法，行业中最优秀的应该体现高估值。但是一波波行情过去了，等的我都没有耐心了，这个判断，过去10年没捞到什么好处，因为市场根本不买账。2016-2017，市场终于醒悟了。
高周转类地产公司，我认为5000亿销售就是分水岭。实现了5000亿销售，未来就可以长期获得0.8-1.2ps的合理估值，（具体还要考虑权益占比，货值，利润率，负债等）
5000亿就是月销400亿，目前恒碧万融上岸了。
5000亿就是市占率5%，只要不犯大错误，未来成长性也许不如过去，但是每年400亿 利润无忧。因为不需要50%以上的高速成长了，负债率大大降低，成本控制，财富费用，供应商占款，品牌溢价，这些就有可能会提升利润率5%以上。
top4合理估值是多少？
预计2018年top4销售额27000亿左右。权益77%，利润率12%，2500亿利润。合理市值30000亿港币。目前低于12000亿。属于明显低估区间。
过去10年，地产股最高8-10倍ps，最低0.1-0.2ps。这是两个极端，未来我估计top4的ps在0.6-1.5之间。毛估估对应6-15倍pe。
融创我预计2017-2020销售额为
4500，6000，8000，10000。
今年4500是根据下半年正常推盘来估算，包括万达的全年销售，但由于预售证的原因，也许会有100-200亿差距。
所以2018-2020之间，我预期融创的市值在2700-15000亿之间，
也就是80-440之间。
也许很多人觉得夸张，其实是因为之前200亿的融创根本不合理。内房股普遍涨幅50%的时候我说过了，仍然处于超大熊市底部。现在内房股普遍涨幅100%了，我说，仍然处于熊市底部。
现在1600亿市值的融创，在历史上看，仍然低估。3000亿的融创，88.48，大概是后2018时代的长期底部。
恒大的爆拉，碧桂园的回购，融创的缓慢上涨。结论都一样，因为低估。
记住小兵的话。等着打他脸
1，融创250亿时，我说，今年涨到30-50很正常，18个月内涨到88.48小目标。
2，融创400亿时，我说，内房股处于超大熊市底部。
3，融创700亿时，我说，17-18的配股缺口，就像一个山脚的路标，指引着融创8848。
4，融创1600亿时，我说，88.48元的融创，是后2018时代的长期底部。
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