股市里的钱都去哪了？

记得5月11日在帖子回复一位朋友时讲过一段话“股市是一座宝藏，只说了股市的一个方面，股市就像一把刀，能切菜做饭，也能杀人。这里我要说一个预言，很多人可能不爱听，这个预言就是本轮行情中赚钱的人，在牛市行情终结时，这些人中的绝大部分不仅仅会把赚到的钱全部返还市场，而且会把自己的本钱折进去。股市中一赢二平七亏损的定律永远不会变。”

从现在的情况看，我说的话在应验，股市中一赢二平七亏损的定律仍然在起作用。市场仍然是那么的残酷！为什么A 股市场是个一赢二平七亏损的市场呢，我个人认为，A股市场是一个阶段性零和博弈市场。

什么叫零和博弈呢？学术上是这么说的：所谓零和博弈是指参与博弈的局中人，在严格的竞争下，某方的收益必然意味着其他人的损失，博弈各方的收益和损失相加总和永远等于零。

我举一个现实生活中的例子，我们在家中打麻将就是零和博弈。四个打麻将的人，赢家赢钱的总和等于输家输钱的总和。赢家的赢钱的幸福是建立在输家输钱的痛苦之上。零和博弈最容易引发激烈的竞争，这个打麻将的同志们都知道。

尽管A股市场总体趋势是底部在抬高，顶部也在不断创新高，但从某个一个时间段看，似乎指数并没有涨。例如，2001年6月上证指数2245点，到了2014年8月，上证指数仍然是2200多点，2009年8月3400点，时至今日上证指数却只有3100点。指数没涨，股票却在上下起伏，股市的钱都去哪了呢？资金悄然从股市博弈的输家转移都了赢家的手里，零和博弈的结果是赢家的钱来自输家，另外由于股市存在印花税和交易手续费，而且这两项的和大于股票分红，因此，从某种意义来说，A股市市场甚至是一个负和博弈的市场。

什么是负和博弈呢？即博弈的结果，各方所有的总和将比竞争开始少。例如在麻将馆打麻将，麻将馆要抽水，所以赢家赢的钱会少于输家出的钱，中间的差额给麻将馆抽水。在麻将馆打麻将是负和博弈。A股市场从某种意义上来说，是一个阶段性的负和博弈市场，A股市是一个没有硝烟的战场。其残酷性可想而知。

由于股市波动的随机性，几乎所有股民都有过赚钱的经历，甚至有赚过大钱的经历，这种现象助长了人们不劳而获的心理，以为既然有了赚钱的经历就证明了自己已经具备了赚钱的能力，正是市场这种巨大的的诱惑力，吸引了一波又一波股民不断为市场注入新的资金，使得A股市场“阶段性零和博弈”为特征的市场得以维持强大的活力和延续力。

零和博弈的市场是一个赢家的钱来自输家的游戏，那么在这个市场中聚集着不少高智商的人才（包括机构和个人），一般普通股民没有经过学习训练，那只能是赢家砧板上的肉。

有人甚至是经济学家说A股市场是赌场，那是他们不了解市场运行的规律，那么A股市场运行的规律和结构是怎样的呢？下篇继续。