在前两篇连载中，小编分别介绍了针对民办高校资产和小贷资产展开尽调的过程中需关注的要点，今天我们继续来讲一下在对租赁公司尽调的过程中会涉及到的关键点。
从统计数据中可以看出，企业资产证券化的各类基础资产中，租赁债权类ABS规模最大。截至12月2号，已有47单租赁债权类专项计划备案，总规模超409亿元，从全年企业ABS备案发行总量来看，租赁债权类专项计划所占比重已超过了1/4。
对此类企业资产证券化的尽调中，不仅要关注租赁资产，还需同时关注租赁公司本身。在筛选租赁公司作为合格融资主体（原始权益人）的过程中，可参考以下几点基本要求：
（1）依法设立并持续经营一年以上，或其实际控制人有一年以上相关行业经验。
（2）注册资本不少于1亿元，最近一年经审计的净资产及最近的净资产均不低于1亿元。
（3）优先选择股东背景雄厚，经商务部批准的试点内资融资租赁公司。
（4）与银行已建立稳定的融资关系。
（5）贷款逾期率不高于5%。
（6）内部治理规范、内部制度健全、业务管理规范。
（7）最近一年无重大违法违规、监管处罚及不良诚信记录，且无重大负面信息。
（8）最近租赁资产余额规模不低于5亿元。
对于租赁资产的入池标准，债务人所处行业不同，各项具体标准也会有差异，但针对一些共性特征，可归纳成以下几方面：
（1）单项基础资产需满足：
a. 资产权属清晰，无瑕疵，且属五级分类标准中正常类；
b. 资产转让未设定限制性条件，或者虽设定有限制性条件但可有效解除；
c. 原则上不介入高污染、高耗能及产能过剩行业；
d. 基础资产应设定有充足、有效的抵/质押或者保证担保;
e. 优先选择容易变现、流动性强的租赁资产；
f. 目标资信评级在AA级（含）以上或相当水平；
g. 单笔租赁资产本金不超过专项计划投资本金余额的15%。
（2）基础资产包需满足：
a. 基础资产包余额不低于3亿元；
b. 基础资产包本金总额应持续维持不低于专项计划投资本金余额的120%；
c. 租赁资产包在专项计划投资期内的净现金回流（包括租赁资产还本付息总额）应不低于专项计划的投资本金余额（扣除租赁公司或/及其关联方的投资本金）及其应计投资收益总和的100%.
（3）专项计划成立前及后续存续期，基础资产需得到有效管理安排：
a. 根据法律法规规定，租赁资产转让需向债务人、保证人等履行通知及确认的，租赁公司应履行相关义务并获得有效确认文件。相关通知及确认文件应提交公司审核同意；
b. 融资租赁公司应继续履行租赁资产后续管理义务；
c. 租赁资产包的还本付息款项应安排直接进入专项计划托管账户，或者由租赁公司定期归集后划入专项计划托管账户。
（4）在专项计划的增信设计中，可考虑：
a. 专项计划到期时，融资租赁公司或第三方应对租赁资产收益权或未到期租赁资产承担到期回购义务，并对专项计划投资期内产生的不良租赁资产承担回购及补足义务。如为第三方回购的，该第三方最近一年经审计的净资产及最近的净资产均不低于租赁公司；
b. 特定项目下，融资租赁公司或其关联方出资认购专项计划的劣后份额；
c. 通过循环转让租赁资产进行投资的，公司应与租赁公司预先设定租赁资产的转让条件，租赁公司应按次或定期将租赁资产循环转让明细提交公司。
租赁公司有一个重要特性，即针对不同行业，例如医疗行业、教育行业、汽车行业等，租赁资产在各方面会有差异，都有其个性的风险点及关注点。以上介绍的各项标准，仅就各行业都需关注的一些共通点做了介绍。小编将在后续根据不同行业对租赁公司资产证券化尽调重点展开介绍。
资产证券化之所以能在租赁行业获得快速发展，就在于其区别于其他融资方式的特点恰好迎合了租赁行业的特殊需求。首先，资产证券化对融资主体的资质要求要弱于银行贷款或者一般信用债等方式，租赁公司自身资质上的一些弱势可通过优质的基础资产来弥补。这样的特性直接拉低了租赁公司的融资成本。其次，资产证券化可实现“资产出表”，调整租赁公司的债务结构，进而充分利用杠杆倍数扩大业务规模。最后，相对于银行贷款在贷款周期上有限的灵活度，资产证券化的期限选择无疑丰富了很多。通过资产证券化，融资租赁公司得以灵活调整公司资金，实现现金流期限配置，使融资所得与项目消耗资金规模相对匹配，以最大化资金利用效率。
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