【深商基因】深商进化史·资本时代（2004年

文/华景咨询深商研究组

（深商的第五次蜕变是经营职能到产业要素的蜕变，企业依赖从有限生命的个人到无限生命的企业组织的跨越。

抓住中国“资金成本低廉”的机遇，以股份制到快速建立规模化资本，建立企业“以资本为中心”的战略管理价值链。）

2004年是中国商业物流元年。

大批的企业创业家异军突起，为资本市场创业，依靠绩效管理，这批企业创业家称之为资产型企业创业家，他们善于利用资本市场将资产从低价值领域转型到高价值领域。

【案例】比亚迪进军汽车行业

2003年，比亚迪的镍镉电池产量达到4亿只，一举超过三洋，达到世界第一。

王传福在2002年已经开始酝酿将其研发的磷酸铁电池技术向车用化发展，也曾经构造过“为车厂提供动力电池OEM”。中国汽车工业合资车企独大、中国自主品牌苦苦挣扎，合资品牌都不屑在中国投入任何精力，王传福于是研发车用电动化技术。

比亚迪全资收购北京吉普的吉驰模具厂,开始为进军汽车制造行业做准备。

比亚迪靠收购秦川厂度过危机。2004年，比亚迪全面接手秦川厂后，就着手对对引进日本铃木并二次修改得来的入门级小车福莱尔，进行销售政策的调整。福莱尔虽在上市之初拥有较好的销量，但是老军工厂的一些遗留问题（人事、质量、工艺、销售）导致福莱尔最终沦为退市边缘的小品牌。同年7月，上海比亚迪汽车检测中心竣工，其中的碰撞实验室建成后首次整车碰撞实验。

2005年，因为坚持技术开发，比亚迪才得以凭低廉的成本、可靠的性能获得大厂青睐。在比亚迪收购了秦川厂后，仍然将技术研发作为其生存理念。2005年8月，日本分公司成立。2006年，比亚迪的第一款搭载磷酸铁电池的F3e电动车研发成功。2007年，F3几乎都处于供不应求的状态。为了完成拖欠的F3的订单，在西安的生产线即便是“三班倒”都难以完成销售公司的需求。生产方似乎有意无意对F3的质量管控放松。F3的故障率异常波动。2009年，比亚迪成功收购湖南美的客车制造有限公司的全部股权，在资质上具备了制造电动大巴的能力。同年，比亚迪成立了洛杉矶分公司，准备将旗下的新能源车F3e、规划中的S6DM（唐）和电动大巴(K9)，拿到美国市场试水。并在同年底开始电动大巴的实际测试。正处于疯狂扩张的“巅峰”的比亚迪，因为功勋车型F3的火爆，连续4年产量翻倍。

比亚迪通过资本杠杆撬动旧的产品业务，实现自有产品的经营，进而实现企业的可持续发展。

【案例】中兴通讯经营资本市场

深圳市中兴通讯股份有限公司成立，是国内以国有资本控股的从事通信系统设备研制的第一家公众股份有限公司。

股份公司从1997年1月筹备，7月经深圳市政府批准设立，10月6日正式发行本公司的人民币普通股（A股），10月15日召开了公司创立和首届股东大会。11月18日，公司股票（中兴通讯，0063）的社会流通股在深圳证券交易所正式挂牌交易。

1998年10月，公司股票10股送3股，总股本扩为3.25亿股。1999年再次配股,总股本增为3.445亿股。2000年进行了送股和配股，总股本达到4.134亿股。2001年3月，公司增发5000万新股成功，募集资金16亿元，重点投入光通信、移动通信和数据通信三大领域研发。目前总股本为4.634亿股，市值超过160亿元。

从2001年，以网络、电信股泡沫的破灭为标志，全球电信设备行业开始出现大幅度下滑。在过去的两年，几乎所有的电信设备厂商都未能幸免，据统计，2002年，全球主要电信设备厂家市场销售平均下滑20%。2003年，除中国以外，国际电信市场依然没有走出低迷的阴影。

中兴通讯通过实施积极的市场策略，发挥多元化产品优势，加强管理，实现了持续增长，销售业绩领先于大多数同行，进一步提升了行业地位。2001年、2002年年均增长率达到30%，2002年实现订货额168亿元。

2002年1月，中兴通讯手机事业部组建。2003年11月，公司签约国际影星李连杰，邀请其为手机形象代言人。中兴通讯正式进入手机终端领域，成为全球极少数在GSM、CDMA、PHS三大制式上同时进行研发、生产的终端厂商之一。

进入2003年，在全球IT、通信业经历了两年多时间调整之后，通信行业正在逐步向理性发展回归。但全球范围内，3G的成熟盈利模式尚未形成，无论是通信设备还是手机终端，都将面临持续发展的困难，诸多设备厂商开始战略调整。

作为全球为数不多的经受住了“严冬”考验的通信设备企业之一，中兴通讯却逆市而上，保持了稳步增长的势头，抓住了几乎每一个市场热点，其决策团队高屋建瓴、市场导向的差异化企业战略，小步快跑的研发方针，稳健而不失灵活的经营思想，以人为本的企业文化，使其不但经受住了行业低谷的考验，而且抓住机遇，巩固和提高了在全球的市场地位和影响。

2003年，中兴通讯无线、有线、手机三大类核心产品实现均衡增长；同时，经过多年耕耘，国际市场开始进入收获期，国内、国际市场实现了协调发展。以上三大类产品、两个市场奠定了公司全年良性增长的基础。 2004年1月8日，中兴通讯董事会发布公告，称2003年，公司继续坚持客户需求导向，通过实施正确的市场策略和产品差异化策略，全年实现合同销售额251.9亿元，比2002年增长50.0%；全年完成发货额212.0亿元，比2002年增长58.2%。其中手机合同销售额实现48.2亿元，同比增长66.3%；国际市场合同销售额达到6.1亿美元，同比增长一倍以上。最近三年，中兴通讯合同销售额保持34.1%的复合增长率，成为全球通信设备领域最受关注、最具差异化竞争力的通信设备企业之一。

2003年6月，深圳市中兴通讯股份有限公司更名为“中兴通讯股份有限公司”。此次公司名称的变更，符合公司发展及国际化战略的长远要求。

2004年1月，中兴通讯完成了新一届董事会和领导班子换届。侯为贵任董事长，殷一民任总裁。公司确定国际、手机、3G三大发展重点。尤其国际市场，2004年合同销售额历史性地突破10亿美元，达到16.44亿美元，标志着中兴通讯由国内市场为主，进入到国际、国内并重，打造世界级卓越企业的阶段。

2004年初确定的“国际、手机、3G”三大重点战略取得全面突破。尤其是凭借稳健、优良的高科技蓝筹形象，中兴通讯股票成功在香港联交所挂牌上市，成为中国“A to H”第一股，共募集资金逾35亿港元，获得超过250倍的超额认购，在中国证券业发展史上写下了浓墨重彩的一笔，被公认为是中国证券业的里程碑和2004年度中国经济的标志性事件。

抓住中国“资金成本低廉”的机遇，以股份制到快速建立规模化资本，建立企业“以资本为中心”的战略管理价值链。