保利房地产（集团）股份有限公司是中国保利集团控股的大型国有房地产企业，国家一级房地产开发资质企业。公司坚持以商品住宅开发为主，适度发展持有经营性物业。保利地产作为中国著名的房地产企业，连续多年走在行业前列，2017年也中国房地产开发企业500强榜单中取得了第四名的好成绩。2016年年报显示，保利地产公司实现签约金额2101亿元，同比增长36%。公司2016年营业收入达到1547.52亿元，同比增长25.38%；实现归属于上市公司股东的净利润124.22亿元，同比增长0.6%。保利地产的收入水平和利润规模稳健增长，公司得以稳定发展。保利地产在法律风险控制上，也走在行业的前端，2013年荣获上市公司综合实力第二名，风险控制第一名。
赛尼尔企业法律风险指数测评系统（SNR法律风险指数）是赛尼尔法务智库开发的国内外第一套以上市公司为主要服务对象的企业法律风险指数测评系统。测评系统选择与上市公司合规、诉讼、财务状况、业务结构、公司治理、人员结构等六大方面相关的16项指标，对上市公司法律风险程度的高低以指数和星级形式加以直观反映。本文将借助赛尼尔企业法律风险指数测评系统中的数据，对保利地产的风险情况进行分析。
在赛尼尔法律风险指数实时评价体系（Senior LR-Index）中，保利地产法律风险评价结果如下：
（一） 风险指数：23.77 风险等级 ★★★
结果显示：保利地产的法律风险指数为23.77，风险等级为★★★。得分低于行业均值30.42，低于总体均值25.81。
在133家房地产业的上市公司中，排名17；在2747家上市公司中，排名1033。该行业平均风险值较高，保利地产在行业内的法律风险评分较低。
（二） 法律风险结构性分析
合规风险包括是否被出具非标报告、违规次数和高管责任次数三项指标。
这三项指标的行业水平与保利地产得分情况见下表：
“非标报告”即“非标准无保留审计意见”，指注册会计师出具的除标准无保留审计意见外的其他类型审计意见。它表明注册会计师对上市公司的财务报表披露信息的准确性、全面性、合规性和合理性等发表的负面意见。一旦注册会计师出具了非标报告，上市公司将面临包括停牌、受到监管部门调查处理等一系列法律风险。
上市公司违规是指上市公司违反法律、法规的行为，可以分为两类：一类是违反一般性社会公共管理的行为，如违反工商、税务、环保等法律法规的行为，另一类是违反资本市场法律法规的行为。
高管责任是指上市公司的董事、监事或其他高级管理人员在履行其职务行为过程中的“不当行为”（包括疏忽、错误、误导性陈述、违反职责等）违反相关法律、行政法规或监管部门规定等给上市公司带来的利益损失，并被监管部门追究相关刑事、行政责任的情形。
保利地产未被出具非标报告，未出现违规和高管责任事件。该行业在违规指标上得分高于总体均值，这意味着房地产业有较多公司出现违规情形和高管被处罚的事项，该指标风险较高。
诉讼风险包括重大诉讼次数和涉案资产两个指标。重大诉讼次数和涉案资产是公司法律风险的直接、显性反映。
这两项指标的行业水平与保利地产得分情况见下表：
根据上交所和深交所上市规则第11.1.1条：重大诉讼上市公司发生的重大诉讼、仲裁事项涉及金额占公司最近一期经审计净资产绝对值 10％以上，且绝对金额超过一千万元的，应当及时披露。 未达到前款标准或者没有具体涉案金额的诉讼、仲裁事项，董事会基于案件特殊性认为可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响，或者本所认为有必要的，以及涉及公司股东大会、董事会决议被申请撤销或者宣告无效的诉讼的，公司也应当及时披露。
报告期内，保利地产对诉讼风险的控制良好，没有出现重大诉讼、仲裁事项。房地产业的诉讼次数和涉案资产指标得分均高于总体均值，说明房地产行业经常出现重大诉讼案件，涉案金额较大，诉讼风险较高。
财务指数得分与三项指标密不可分：关联交易、累计担保、受限资产。
这三项指标的行业水平与保利地产得分情况见下图：
关联交易指标反映的是上市公司的关联交易发生规模，即关联交易与主营业务收入的比例关系。关联交易是与企业关联方之间的交易，由于企业之间有“关系”，有可能运用行政手段撮合交易，使交易的价格、方式等在非竞争的条件下出现不公正情况，形成对股东或部分股东权益的侵犯，也易导致债权人利益受到损害。因此关联交易规模越大，上市公司面临的法律风险值越高。
累计担保指标反映的是上市公司的对外担保金额与净资产的比例关系。对外担保是上市公司的一种或有负债，如果被担保人不能到期偿债，一旦转化成债务将面临大量诉讼，因此累计担保规模大的公司面临更高的法律风险。
重大资产变动或受限指标，主要统计上市公司所有权或使用权受到限制的资产总额占总资产的比例。常见的受限制资产包括抵押，质押，保证金等类型，与上市公司的融资和交易行为有密切关系。积极的财务运作对于公司实现经营目标有正面影响，但一旦产生债务，公司也面临更大的法律风险。
保利地产的财务风险体现在关联交易和重大对外担保上，得分均高于总体均值。报告期内，保利地产受限资产均为零。综合来看，保利地产财务风险较低，其所在的房地产业则具有较高的财务风险，在三项指标上风险值都远超过上市公司总体均值。
业务风险指标涉及行业结构、业务结构、地域结构三项指标。
这三项指标的行业水平与保利地产得分情况见下图：
行业结构指标反映的是全行业2015年实际诉讼和违规情况。同行业所有上市公司得分相同。计算机、通信和其他电子设备制造业的得分7.17高于上市公司平均得分2.97，这意味着该行业的行业结构指标法律风险较高。
业务结构风险是指公司是否出现多元化经营。上市公司的业务结构分为单一的和多元化的两种。一般而言，专注于单一行业的企业，由于其长期的固定经营模式，在公司渠道运营及整体业务运作上都趋于成熟，相对于同时进入不同行业的多元化企业具有更低的法律风险。保利地产有多元化经营，该项得分较高。
地域结构主要指上市公司是否有国际业务。不同区域及法律习惯之间的衔接不良常常是引发中国跨国企业法律风险的重要原因，因此有国际业务的公司面临更高的法律风险。保利地产没有国际业务，且房地产业有国际业务的公司占比较低，这与房地产业的业务内容有直接的联系。
公司治理风险指标涉及大股东持股比例、大股东性质和董事会人数三项指标。
这三项指标的行业水平与保利地产得分情况见下图：
大股东持股比例，是指包括一致行动人在内的上市公司大股东，所持有的上市公司股份的具体比例。该指标反映的是公司的股权集中度，大股东持股比例越高，公司股权越集中，法律风险指数越低。因为股权分散的公司在治理上更容易出现分歧，也容易出现股权争夺等影响经营的情形。保利地产股权较为集中，公司治理较为平稳。
大股东性质分为国有法人（国有股是第一大股东）、境内法人（境内股是第一大股东）、自然人（自然人是第一大股东）和境外法人（境外法人是第一大股东）。该项指标的得分是不同性质企业在当年诉讼违规情况的综合得分，同一个所有制类型的上市公司该项指标得分相同。保利地产属于国有法人控股，具有较低的法律风险得分。
董事会规模大小、董事会结构的完整性能反映出公司决策、运营过程的严密程度。董事会人数较多尤其是独立董事人数较多的董事会往往在公司决策上有更低的错误率。因此根据我们的模型，董事会人数越多，该项指标的分越低，法律风险指数越低。保利地产的董事会规模为9人，与平均水平相一致。
人员结构风险包括高管中有法律人员或背景的人数和员工本科比例两项指标。
这两项指标的行业水平与保利地产得分情况见下图：
公司管理层的专业素养决定着公司内部的生存和发展能力，人力资源水平是当代企业的核心竞争力。在我们的模型中，高管中有法律背景人数越高，员工本科以上学历人数比例越高，对应法律风险指数指标的得分越低。保利地产的员工本科以上学历比例指标得分低于行业均值，法律背景高管人数指标高于行业均值和总体均值。、
综合来看，相较于整体法律风险偏高的房地产行业，保利地产较好地做到了风险控制，这也是保利地产能够稳健发展的重要原因之一。
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