沪深300和中证红利两个指数一个是规模宽基指数的典型，一个是策略指数的典型，两个指数基金按道理没有什么交集，但我们通过分析整理数据来看两个指数的相关性很超过90%，而且从历史统计数据分析来看中证红利指数比沪深300指数更优秀，下面我们就来分析一下两个指数的具体情况和历史统计数据。
一、编制方案：
沪深300：
样本空间
沪深300指数样本空间由同时满足以下条件的沪深A 股组成：
非创业板股票：上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来日均A 股总市值在全部沪深A 股（非创业板股票）中排在前30位；
创业板股票：上市时间超过三年。
非ST、*ST 股票，非暂停上市股票。
选样方法
沪深300指数样本是按照以下方法选择经营状况良好、无违法，违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司：
计算样本空间内股票最近一年（新股为上市第四个交易日以来）的A 股日均成交金额与A 股日均总市值；对样本空间股票在最近一年的A 股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票;
对剩余股票按照最近一年A 股日均总市值由高到低排名，选取前300名股票作为指数样本。
中证红利：
1、样本空间
中证红利指数的样本空间由满足以下条件的沪深A股构成：
（1）过去两年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于0；
（2）过去一年内日均总市值排名在全部A股的前80%；
（3）过去一年内日均成交金额排名在全部A股的前80%。
2、选样方法
对样本空间的股票，按照过去两年的平均税后现金股息率由高到低进行排名，
选取排名在前100 名的股票作为指数样本股，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。
二、历史估值数据统计
两个指数的估值历史数据见下图，从统计数据上来看中证红利的对应统计方式的估值数据大部分都低于沪深300，而且中证红利的成分股的ROE水平比沪深300的成分股的ROE水平还要高1%左右，也就是中证红利估值比沪深300更低，成分股的盈利能力ROE水平比沪深300指数还高，而且每年的分红股息率中证红利也比沪深300高1%左右。
三：历史收益数据统计
我们再来统计中证红利和沪深300从2009年开始的每年的收益情况，从统计数据来看9年时间六年中证红利领先，三年沪深300领先，中证红利相对沪深300表现出涨的时候涨的多，跌的时候跌的少的特点，九年时间下来的回报收益统计数据上中证红利比沪深300的复合年化收益率高出3%左右，再加上中证红利每年的分红股息率比沪深300高出1%左右，综合算下来中证红利的复合年化收益率要高出4%左右。
四、跟踪指数基金选择
两个指数的相关性有很高，通过历史收益数据统计分析中证红利指数比沪深300要高不少，按道理怎么选择跟踪那个指数的指数基金就是一件很简单的事情了，跟踪中证红利指数的基金肯定是做为优先考虑；但是如果我们就这样简单分析指数情况而不去分析跟踪对应指数的基金情况的话可能就会错失了好的基金，通过对应基金分析沪深300指数市场上增强指数基金比较多，中证红利增强指数基金不多，而且沪深300增强指数基金里面有两个逆天的增强基金就是000311景顺长城沪深300增强指数基金和000172华泰博瑞量化增强指数基金，这两个增强指数基金三年下来居然跑赢跟踪沪深300指数的510300基金五十个点左右，中证红利指数的增强基金只有一个100032富国中证红利增强指数，几年下来收益增强的效果相对指数来说没有明显的额外收益，虽然指数上中证红利比沪深300强不少，但沪深300指数的两个增强基金确实逆天，通过各种增强策略下来收益情况居然高出两个中证红利基金不少，但这两个增强基金的增强策略是否持续有效也需要持续跟踪和观察，因此如果想投资大盘股指数基金个人建议000311景顺长城增强、000172华泰柏瑞量化、090010大成中证红利和100032富国中证红利增强等额配置。
个人本次分析数据来自于理杏仁，也会整理和转载一些投资的策略和基本知识，欢迎大家交流转发，关注同名公众号。
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