智通财经APP获悉，摩根大通发表报告称，港股一向受实质利率影响的敏感度较高，该行预期美联储明年将加息四次，理论上对以地产为中心的香港经济构成负面影响，但无论如何，估计香港本地低通胀将难持续，因预计香港将会增加社会福利及基建等支出。
该行称，自2009年以来香港已累计获1.1万亿元的资金流入，并已累计积累5000亿元的财政盈余，粗略而言，即过往有一半流入资金已被香港地区政府锁定;该行认为这是期间虽然资产价格累升200%，同期消费物价指数仅升28%的差异原因之一，如果未来香港通胀回升较快，实质利率受压抑，即使美国息率上升，但香港市场或迎来另一轮升浪。
该行予MSCI香港指数基本情境下目标16900点，此相当于预测市盈率16.6倍，相当于恒指33000点水平，预计予MSCI香港指数明年企业每股盈利增长7%，2019年为增长8%。该行予MSCI香港指数在最乐观情境下目标18200点，此相当于预测市盈率17倍，也相当于恒指36500点水平。
小摩相信，再通胀将成港股明年盈利推动力，若美息趋升可支持银行股的净息差表现，而通胀上升之际，同时也会推动香港经济增长。该行认为，明年宜避开香港公用股，并不喜欢香港中华煤气(00003)，也不喜爱周大福(01929)因估值较高。
该行称对港股明年最喜爱股份有5只，包括金沙中国(01928)(预计明年中场复苏)、利福国际(01212)(零售复苏)、中银香港(02388)(预计净息差扩阔)、友邦(01299)(业务巩固增长)、长实集团(01113)(明年潜在回购股份)。
智通财经APP整理小摩明年最喜爱港股名单如下表：
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