NO.110 新莱转债

一、风险提示

本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。

二、结论

1. 预计网上中0.08签；无网下；

2. 目前预测价格为106—108元；

3. 我会申购。

三、公司简介

$新莱应材(SZ300260)$：通用设备制造业。不锈钢高洁净应用材料生产及销售，其真空半导体业务增长较好。

存在风险：

1. 存货和应收账款规模大；

2. 债务规模较大。

四、转债情况

总体印象：业绩较好的低评级袖珍债。

控股股东认购情况：未明确。

转股价：11.18元，目前股价11.57元，转股价值103.49元。

（数据来源于集思录）

1. 评级：A+。

2. 票面利率：续存期6年，本息合计118.2元，票息低。

3. 转股价下修条件极宽松：15/30,90%

4. 行业对标：迪贝转债、奇精转债

（数据来源于集思录）

5. 申购测算

发行规模：2.8亿元

原股东占比：70%；

网上申购占比：30%（0.84亿元）；

网上申购户数：110万户；

网上单账户中签：0.08签。

6. 定价分析

转股价值103.49元，给予2—4%的溢价，目前估值106—108元。

申购等级排序：积极申购——尚可申购——谨慎申购——无建议——放弃申购