力哥说理财，简单又好玩。上回我们说到母基金把自己的钱分给了大儿子小A和小儿子小B，小A把钱借给小B去投资，这么一来对双方都有好处。为什么这么说呢？
小A不用担心小B赖账
对小A来说，现在余额宝收益才4%左右，银行理财产品和国债一般也就5%左右，信托虽然高一点，有8%-10%，但是投资门槛很高，要100万，我没那么多钱，玩不了。而许多P2P产品的年收益虽然在10%以上，但风险也很高。力哥之前说过，未来3年中国99%的P2P平台可能都会死掉，所以对保守型投资者来说，玩P2P实在太吓人了。
而我直接把钱借给小B，你每年雷打不动给我6%-7.5%的利息，那我何乐而不为呢？
从收益性上看，这6%-7.5%的收益可以说是比上不足，但比下有余，对于许多保守型投资者来说，这样的收益水平足够了。
但投资不光要看收益性，还要看风险性和流动性，还记得我在第一季里说的三性合一、三位一体的原则吧。从风险性上看，小A把钱借给自家的亲弟弟小B，那风险自然要比借给外人——不管是借给银行、借给信托公司还是借给P2P公司都要低得多。
因为名义上我们兄弟两已经分家了，投资权在我们自己手里，但实际上这钱的管理权还在老妈的手里，也就是那个母基金的手里。对内，你们一分为三，一个母基金加两个子基金，但对外，人家说起你们这三个基金的时候，都把你们看成是不分彼此的一家人。你们既是一，又是三，既是三，又是一，这就和基督教神学里说的圣父圣子圣灵三位一体的概念很像。
既然你们这一家子的关系如此紧密，那小A就压根不用担心小B赖账不肯付利息，因为老妈每年都会直接从小B的账户里把利息打到小A的账户里，小A小B和他们的老妈是一根绳子上的蚂蚱，你小B想赖账，想跑路，根本没门！
哪怕小B投资失利，亏损连连，老妈也不管，还是会照样把利息打给小A，谁叫你想要赚大钱呢？想要高收益必然要承担高风险，亏钱你活该。除非小B一直亏亏亏，亏到连饭都吃不上了，眼看着就要饿死的时候，老妈这时才会出面做一回和事老，对小A说：“你看你这弟弟现在亏成这样了，饭都吃不上了，怪可怜的，要不今年你利息就别收了，等明年他赚钱了再收。”所以只要不出现这种极端情况，一般情况下，小A每年的利息都是能获得保证的。
小A不用担心卖不掉
另一方面就是流动性，我之前说过，分级基金是一种创新型的开放式基金，也就是融入了封闭式基金优点的开放式基金。那和开放式基金相比，封闭式基金最大的优点是什么呢？
那就是它存在一个基金交易的二级市场，可以根据不停变化的市场价格随时在场内市场买入卖出，而普通的开放式基金就没有这个福利了，只能在场外市场按照每天股市收盘后算出来的基金净值申购赎回。关于场内市场和场外市场的区别我之前的节目里已经讲得很清楚了，如果没看过的赶快回头补课，否则我再往下说可能你就要听不懂了。
而分级基金的特点是母基金自己不下水，不能到场内市场去买卖，只能在场外市场里申购赎回，当然最新发行的分级基金比如上证50分级这样的已经出现了母基金都能到场内市场去买卖的情况，那这个投资策略就更加复杂了，我后面再细说。
而两个子基金，小A和小B则只能到场内市场中去买，注意，我这里用的是只能，ONLY！只能到场内市场，也就是股票交易软件里买股票的那个地方去买。你在场外市场，就是在银行、天天基金网、数米基金网这些地方，你输入小A和小B的基金代码，你可以查到的确有这么个基金，但你就是买不了。而你买小A小B的手续费也很低，你既不需要缴纳申购赎回费，也不需要缴纳印花税，只需要缴纳万分之二到万分之三左右的券商佣金。
那既然买这个分级A和分级B就像买股票一样方便，那流动性自然就变得非常高了，只要二级市场不出现跌停的情况，你随时都能卖得掉。而如此高的流动性，也是那些期限固定的银行理财产品、债券、信托产品、P2P产品都望尘莫及的。
总结一下，为什么小A觉得这是一笔好买卖？因为我不但能获得比银行理财产品高出1%-3%的收益率，而且这个收益是安全有保障的，更重要的是，这个产品我是随时可以卖掉的，这钱不会被锁死在里面动弹不得，加上这玩样儿的投资门槛非常低，最低100元就能买了。那对于保守型投资者来说，这个全名叫做分级基金A类份额的理财产品，可不就是一个非常棒的投资标的了吗？这难道不是一笔好买卖吗？
券商融资小心爆仓
我们再来看小B这边，为什么对小B来说，这也是一笔好买卖呢？因为小B做的这件事其实早就有人做了，只不过叫法不同。
在券商那里，这个业务的名字叫融资融券。
融资就是证券公司借钱给你买股票，融券就是证券公司把自己手里的股票借给你卖出去，前者是用杠杆来做多，后者是用杠杆来做空。
但由于目前的分级基金市场中还没有推出成本更低也是力哥更喜欢的多空分级基金，就是小A看空，小B看多，把小A和小B撮合在一起，两个人对赌，形成一个分级基金，这叫做多空分级基金，这就和我前面说的融资型分级基金理念完全不一样了。
但很可惜，由于这是一种非常强大而且门槛极低的做空工具，所以尽管市场上已经呼吁了许多年了，但到目前为止，证监会还是没有放行多空分级基金，我估计等到这轮牛市的后期，市场上可能会出现这种分级基金，当然这是后话了。
话说回来，由于目前的分级基金还只能单向做多，所以实际上就和向券商融资的概念差不多。但比起向券商融资，力哥更喜欢买分级B。为什么呢？
从投资门槛上说，分级基金的门槛才100元，而融资的门槛过去要50万元，现在也还要10万元，屌丝们伤不起啊！
从融资成本上看，向券商融资的年利率一般在8%-10%之间，而小B问自家亲哥哥小A融资的成本只有6%-7.5%，那这融资成本可不又省下来了吗？
从融资的风险上看，差别就更大了。向券商融资，你是有可能会爆仓的！
啥叫爆仓呢？就是假如你有10万元本金，你向券商又借了20万元来炒股，那你的本金就有30万了，但券商这20万元是绝对不能亏损的，所以如果你买入股票后第二天就开始跌，你的本金从30万元一路跌跌跌，跌到可能只有22万元的时候，这是从跌幅的绝对值上看，你只不过跌了20%+，对激进型投资者来说这点跌幅不算什么。
如果你是拿自己的钱炒股，亏就亏了，我大不了忍住，等它再涨回来。但因为你借了证券公司的钱炒股，那不好意思，这时证券公司就会露出他狰狞的面目：“小子！你手里的股票再这样跌下去，我借给你的钱和利息可就不保了啊！你眼下只有两条路可以走，要不，你再拿出10万元来，补充保证金，那我还能接着陪你玩，但如果你拿不出钱来了，哼哼，那你手里的这点股票我就要强行把它们统统卖掉，平仓！你一个子都拿不到！”
换句话说，一旦证券公司强行平仓，你之前投入进去的10万元本金瞬间灰飞烟灭，一夜回到解放前，这就叫做爆仓。
而且你要记住，你融资的杠杆倍数越高，你爆仓的可能性就越大。但你买分级B就不存在爆仓的风险，就算这个基金从1元的发行价跌到只有0.1元，你也不会爆仓。
另外还有一个风险，只有向券商融资有而买分级B没有，那就是选股风险。
许多股民都有这样的感觉，就是明明现在是大牛市，眼瞅着指数一天天往上飙，可自己手里的股票就是死活不肯涨，这叫做只赚指数不赚钱，空欢喜一场，每次牛市都是这样。
因为历次牛市的统计数据都显示，在大牛市中，超过70%的股票是跑不过指数涨幅的，也就是说除非你选股的眼力非常好，否则你买个股赚到的钱还不如直接买指数基金赚到的钱多，从概率上就是这么说的，这就是力哥反复推荐理财小白买指数基金而不要去买股票的原因所在，因为你没有那么好的选股眼光。
而从券商那里融资得到的钱只能买指定的一些股票以及少数几个ETF基金，但眼下几乎所有的分级基金都是指数基金，这样看来，买分级B的风险不是又要比向券商融资买股票的风险更小了吗？
股票配资风险更高
不过券商的融资融券业务虽然风险也不低，但毕竟还是正规的，而社会上的许多股票配资公司，尤其是现在许多P2P公司都在做的股票配资业务，那这个风险就更高了。
一是因为这些股票配资业务的融资杠杆高得吓人，5倍，10倍甚至20倍杠杆都敢放出来。对这些做配资业务的公司来说，他们自己是没有风险的，他们希望你要的杠杆越高越好，因为杠杆越高，你就越容易爆仓，你一爆仓，他就可以名正言顺提前把他的本金和利息都收回来了，而你则会输得倾家荡产。
另外这类股票配资业务的利率也要比券商融资更高，所以我一般是不推荐大家玩股票配资的。
当然还有一种和分级基金很像的产品叫结构化阳光私募基金。这类私募基金也是一分为二，一部分叫优先级产品，和小A一样，相当于你买了个风险很低的固定收益债券，一部分叫劣后级产品，和小B一样，相当于借钱炒股。
在这轮牛市中，许多劣后级产品的收益都达到了300%、400%甚至更高，但很可惜，这类私募基金的投资门槛一般都在100万元以上，和我们屌丝木有什么关系。
所以力哥环顾四周，发现还是分级基金最适合我们普通老百姓。
那分级基金到底要怎么玩呢？我们下回再说。
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