上周市场再现大幅震荡,形成先抑后扬的格局,个股强弱转换频繁,从千股跌停到千股涨停,然后又重回千股跌停,让投资者感到无所适从。沪指周初冲高受阻于5周线4040点、2279-3049点的上升趋势线连线及5178-4966-4720点的下降趋势线连线,在此三重压力下回落,4000点得而复失。周五三大期指合约交割,传说中的“交割日多空大决战”竟以多头大获全胜的一边倒态势结束。沪指低开高走,并站稳3900点大关,距离4000点仅一步之遥,多头强势空头被完爆,本周能否拿下120日牛熊分界线,这是验证救市最终成功的标志。3373点的阶段性底部初步形成,【3629-3373-3688点】的头肩底形态就宣告构筑成功,启动新一轮反弹就水到渠成。
本轮3373点以来的反弹目标有三个,一是4275;二是4350点;三是4697。技术上看,本轮调整从5178点下跌至3373点,一共1805点,如果是弱势反弹,目标至少是0.382位置,即1805点乘以0.382为4062点;3373的第一波反弹至4035基本达到;二次探底至3688的第二波反弹,如果是中势反弹,目标是0.5的位置,那就是4275点=【(5178-3373)/2+3373】。波浪上看,5178以来的调整为A浪,一共5浪下跌至3373点,那么由3373点起点的为B浪反弹,Ba浪反弹从3373至4035点,一共662点,Bb浪4035至3688点,目前运行的Bc浪,如果Bc浪=Ba浪,那么B浪反弹的目标应是4350点。即【3688+662】。在完成反弹之后,还将有C浪调整出现。
从形态上看,目前构筑的【3629-3373-3688点】的头肩底形态,颈线为4035,后市只要站上颈线位4035,根据头肩底的量度升幅,反弹的目标位最高可看到应是4697【(4035-3373)+4035】。时间上看,5178点下跌以来的第34天在本月30日,3373点反弹以来的第13天在本月27日,根据时间的循环周期,时间之窗将会在这二个交易日附近出现3373点反弹的高点,到时请注意反弹或许会结束。
这次股灾基本告一段落,进入灾后重建阶段,监管部门采取了两手抓,两手都硬的措施,一手是在证券市场上稳定投资者的预期,另一手继续进行清除配资等去杠杆行动,而后者正是此次股灾之源。回忆起过去的30天里,在资本市场的跌宕起伏、监管层细致入微的管理措施、股民从疯狂到恐慌的轮回中,舆论在分歧和争议中逐渐弥合而统一。随着救市已见成效,资本市场的建设发展实际上与每个参与者的利益密切相关,对市场的关心就是对自己利益的维护。每个人都有责任。机构应做出表率。管理层应该做好制度设计和规则制定,适时动用力量解决制度漏洞,而不是主动参与市场活动。应该让优质蓝筹彰显英雄本色,鼓励蓝筹企业增持。
A股是一个投机无处不在的市场,把投机演练的淋漓尽致,今年的更是有增无减。纵观这一轮被爆炒的股票,其自身并未具备实质性的基本面支撑,反而却是集多个具有象征性意义的热门概念题材于一身。上市公司拼的就是吹牛逼将故事的本领,让你一览股市妖气。如今的价值回归,暴跌也算是对他们最好的回报。在经历了20年来最严重暴跌之后,A股目前正处于一个新的底部。市场永远是对的,真行情不怕错过,假行情错过无妨。
市场将在结构调整中酝酿全新行情,不管未来是否牛市还是再次进入熊市,中国资本市场体系都要经得住考验,金融稳定的攻坚战仍然不可放松。当大部分股票遭遇非理性抛售,有价值的个股大面积被错杀,中长期投资价值也开始涌现。只要你持有优质公司的筹码,眼下唯一要做的,就是坐稳了,不要被颠下去,牢牢握紧自己的优质筹码,等待市场情绪慢慢稳定,市场情绪一旦反转,你的坚持一定会有丰厚的回报。
笔者认为:去年的2000点区域大底构筑的十分完美,1849点就是A股25年来历史上相当于325、998、1664点的牛市起点。3478点是1664-1849大双底的颈线位,在逼近量度升幅5200点区域出现大幅回落,如今3478点突破回踩确认它的有效性,才能确定牛市的格局,牛市的最终目标就是要突破历史高点6124。否则,都只能算熊市的大反弹。目前不必过分纠结于短期的涨跌,每一次回调都应是中长期买入的良机。我们一定要坚定信心,选择好的上市公司耐心持股,最要紧的是应该紧随市场热点及主力的步伐,在上升中持股待涨,在回调中调仓换股。价值投资应该是放在第一位的,不要到时重蹈只赚指数不赚钱的覆辙。对此笔者建议:对于目前已持有绩优蓝筹及转型成长股的投资者,一律采取“中线持有,滚动操作”的波段策略,直至本轮牛市结束。
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