全球最大指数提供商之一的美国明晟公司(MSCI)决定将中国A股纳入MSCI新兴市场指数，将加入222只中国A股的大盘股；基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重；将咨询潜在纳入沙特到MSCI新兴市场指数的事宜；推迟决定将阿根廷和尼日利亚重新归类到MSCI。
此次A股成功纳入MSCI，短期有望提振金融、消费等蓝筹股风险偏好，有助于当前资金抱团取暖风格的强化。从中长期来看，将推动国际资金配置中国市场，并有利于提升A股机构投资者占比。目前，纳入新兴市场指数的具体个股名单尚未公布。据了解，名单或将在明年5月审核纳入股票后公布。据国金证券测算，A股成功加入MSCI，短期流入增量资金约为117亿美元。此外，券商板块有望最先受益于外资进入所带来的业务扩展。还可以关注近期外资机构参与调研的个股，提前布局。
与此同时，近期外资机构加紧了对A股上市公司的调研，昨天的调研数据来看，今天国际，大族激光，京东方A受到了外资机构的调研。
20号上市公司调研情况
而今天国际有超过8家机构参与调研，6家外资机构参与其中。
今天国际20号调研机构
今天国际积极布局物流装备千亿市场，夺烟草锂电订单，龙头地位稳固。有外资机构参与调研，在A股加入MSCI后，该股后期的表现值得关注。目前整体市盈率在65倍左右，颇具成长性。感兴趣的投资者可以收藏起来，择机参与。
以下为调研详情---
1、过去经历、现在的客户领域及未来发展方向?
答:公司于2000年成立,前期主要注重智慧物流方面,包括物流系统硬件定制和软件开发。主要负责核心设备研发、软件开发等,实现输送、分拣、入库、库存管理的无人化。前几年开始,公司注重智能制造方面的发展,产品延伸至生产线的自动化。公司前十年的行业领域主要在烟草行业,客户主要是各大卷烟厂。烟草行业的主要竞争对手是昆船物流。公司近年切入锂电池制造领域,该领域最近几年投资强度很大,市场前景很好,是最近几年公司业务发展的重点行业。公司未来希望往智能制造加智慧物流领域发展,实现从原材料和辅料入库到自动化生产到最终成品出库和配送到客户的全方面的自动化、智能化。
2、烟草行业与昆船的竞争体现在哪些方面?
答:在烟草领域,价格不是唯一的决定因素,除价格外因素还有其他影响因素。烟草订单中,超过50万的订单基本通过招投标进行,招标评分规则涉及商务、技术、经验、方案、价格等各方面因素,最终目的是实现质量最优。昆船在上海、湖南卷烟厂比较占优势,本公司在福建、安徽、广东卷烟厂比较占优势,其他省份基本互相竞争。
3、电商领域公司是否涉及?
答:电商领域智慧物流系统毛利率较低,公司在持续的跟踪,但目前还没有大规模进入该领域,主要觉得不赚钱,但不排除未来会进入该市场。公司曾经参与了京东亚洲一号及顺丰的几个电商物流系统的谈判沟通,发现电商行业的订单主要是价格竞争,由于公司设有毛利率限制,一旦低于公司的毛利率限制,公司通过订单无法获取收益。早期电商项目的毛利率基本低于公司最低毛利率限制,故公司没有承接该类订单。根据现在的市场情况,各大电商物流企业开始取得稳定盈利,该领域也是公司需要进入的目标行业之一。
4、锂电行业的毛利率情况,订单情况?
答:公司往年锂电池毛利率不高,今年估计在30%以上。变动原因主要是,一方面客户愿意支付更高价格获得质量保证;一方面公司在锂电池行业经验的累计,能够更好的把控各方面成本。同时,公司在保证利润率的情况下,逐渐筛选重点客户。公司在锂电行业的主要客户包括CATL、珠海银隆、比亚迪等。公司锂电行业的主要竞争对手包括无锡中鼎。锂电行业最近几年发展迅猛,根据国家的发展规划,5年内产量从40万辆增长至500万辆,市场前景良好。公司将抓住机遇在近三年大力拓展锂电行业。同时在其他日化、家具等十几个行业拓展。
5、为什么公司毛利率较高,大福的毛利率不如今天国际?
答:公司的产品是非标产品,根据客户需求,个性化定制,较少有标准化产品。
6、公司的智慧物流、智能制造主要体现在哪方面?
答:公司的物流系统,包括物流装备和软件控制,不是单独的计算机系统或机械制造。公司更注重核心软件系统的研发,单一机械装备,公司主要负责设计和控制系统,外协生产。智慧物流系统主要包含设备和软件,设备主要包括货架、堆垛机系统、输送机系统、分拣系统和自动搬运系统;其中货架供应商有很多选择;堆垛机系统的高端供应商以德国供应商为主,中高端产品今天国际自己设计、外包生产,低端产品主要采购自国内供应商;输送机系统中,控制系统公司自己负责研发生产,外包硬件加工或采购自德马科技等其他公司;分拣系统主要采购自国外;自动搬运系统中,公司可自主研发设计AGV小车,AGV较少单独出售,一般配套物流系统出售。
7、公司人员构成,极限产能?
答:目前公司共300多人,其中设备研发人员,约40人;软件设计人员,约100多人;规划集成人员约50人;现场实施人员,约30人;其余人员包括现场实施人员和销售人员,销售人员中大部分为前端技术人员,负责了解客户需求和做规划方案。公司现有人员极限产能大概10个亿,但公司人员正在按计划扩充,公司有一整套完备的培训体系。随着人员的扩充,产能能够快速扩大。
8、烟草行业订单实施周期,在手订单?
答:烟草行业一般需要6个月设备准备时间,3个月现场实施时间,1-3个月试运行时间。烟草行业的在手订单不一定在当年完全转成收入。16年底的8个多亿订单中,目前正在实施的订单约6个多亿,什邡项目1.3个亿订单今年预计无法完成,其他在手订单今年基本能够完成。
9、各个行业的技术差异,是否存在进入门槛?
答:公司客户中各行业之间,核心技术一致,存在部分差异,主要在生产工艺流程的差异。因此跨行业存在壁垒,但公司通过学习和经验积累能够很快学习和调整适应。针对进入门槛的解决方案,一方面通过直接引进销售团队、研发团队;一方面通过公司自身经验积累。
10、收入增长策略?
答:一方面,公司有毛利率限制,太低毛利率不会接,但针对个别未来市场空间较大,且公司未曾接触过的行业首单除外;另一方面,在保持毛利率稳定的情况下,实现收入扩张。最终实现净利润的快速增长。公司今年上半年度业绩利润预计下降,这个已经在发布一季度报告时已公告。主要是公司收入确认方式不是按照完工百分比,而是在项目初验时一次性确认收入。按照项目实施进度,公司2017年收入主要在第三季度和第四季度。
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