讲一讲买入我武生物(SZ300357)的逻辑。仅供参考，不作为推荐，盈亏自负。
首先，这是一家简单到令人发指的公司。一个产品打天下，一眼就看完。销售也是依靠自身销售人员，没有太多诸如医保目录之类的外部不确定因素。财务上也很简单，研发投入资本化0，关联交易0。商业模式也出奇简单——就是养虫子，卖粑粑。
其次，控制人持股比例超过50%，高管也普遍大量持股。和股东利益高度绑定。
第三，公司是典型的资本节约型的公司。技术人员也就50多人，占比不到10%。公司历史高增长的同时，分红比率还能高于A股平均水平。跟茅台差不多是无本生意，但不像茅台那样有地理限制。
第四，公司业务是细分利基市场。每一种过敏原的市场空间很小，一般的大药企也不屑于这块市场。从全球看，主要竞争者也就2家，其中最大对手的销售额（全球）也就是我武的10倍。
第五，公司在研产品的市场也很清晰，都是脱敏药品，借助原有渠道和经验，新增产品的受众和原有产品并不重叠，增长基本上是可预期的。
第六，关于产品集中度风险。作为投资者，有什么集中度风险？我巴不得每家上市公司就一个业务，一种产品。分散化可以由组合配置完成
第七，产品粘性和重复消费属性较强。因为这是一个需要长期服用才能知道有没有效的药。脱敏周期可以长达数年。
第八，拳头产品渗透率还不高，许多药店还见不着，市场还有空间。
当然，这公司的风险也很明显。其中最大的风险是，国际最大竞争对手的舌下滴剂目前尚未进入中国，一旦获批进入，将会是最强劲对手；产品的技术门槛不高，从公司人员配置上就能看出来，销售占了一半以上，研发人员不到10%并且IPO以来还在下降；产品营销方式瑕疵较大，主要靠医托和医院内外勾结，从受众评论上看，可能有一些并非粉尘螨过敏患者也被推销了畅迪；产品本身疗效存疑，因为大多数人无法坚持数年，半途而废的人都会发表“无效”评论，网络上“无效”评论较多，这对产品是个很大的负面影响。
关于仓位，因为目前估值并不便宜，风险也较大，所以先小幅建仓。（作者：大洋一生）
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