科大讯飞，信她有10倍未来，就以成长的眼光看她

从财务角度，讯飞管理层的确经营不佳，此锅刘庆峰得背。

所谓人工智能，即通过人类技术给予机器以“大脑”、以“听觉”、以“视觉”……，

那么依照财务角度，我们对比科大讯飞和海康威视这两家给机器以“听觉”和“视觉”的公司。

下图为科大讯飞和海康威视近10年年度净利润对比：

2016年，海康威视74亿，科大讯飞4.8亿；

再对比科大讯飞和海康威视两家公司近10年的净资产收益率：

海康威视ROE：34%，科大讯飞ROE：7.27%；

经上图数据对比， 大家是否真切的感受到了讯飞的经营乏力？

所以，如果以挑选价值股的眼光，并根据现有财务表现，那么科大讯飞未来10年里撑死也就是两三百亿资产规模的公司。 然而，如果以成长的眼光看待科大讯飞，则是不一样的光景。就像你看到京东有上亿的用户且用户还在增长时，你还会怎么想？

下图为中国A股上市公司中APP产品的排名 “讯飞输入法”在A股上市公司的APP产品中按活跃用户数排名第二。

目前“讯飞输入法”按优台网提供的数据看，ios总榜排名第195、在信息行业排名为第1，预估日均活跃接近千万用户数。

同时，科大讯飞语音文字转换系统免费开放，为各互联网公司提供接口级别服务。

笔者曾工作的公司曾试用过其接口服务，识别效果好于微信中语音转文字。

尽管目前无法量化统计接口服务影响用户，按经验粗略预估服务级别应是千万或上亿的用户规模。

当换一种眼光看待科大讯飞时，你可以感受到其正在成长，壮大……人工智能领域，正处于研发投入巨大的时期，特别是大脑和语音。

科大讯飞的财务表现亦受到研发投入的影响，同时，我们需要知道的是尽管投入巨大，但讯飞在研发层面的支出依然无法与谷歌、FB甚至百度这类公司相比，甚至可描述为“远远低于”。

不过，就技术产出成果论，科大讯飞目前掌握的技术含金量不低，至少在语音识别领域已做到世界领先。

如果作为科大的投资者，目前应该担心的不是利润过低，而是科大为何不加大研发投入？尽管当下“机器视觉”的商业化应用速度快于“机器听说”，但随着技术浪潮的推进，我们能够感受到未来“机器听说”的巨大前景，毕竟人工智能商业化的跨越必须以人与机器更深层次交互为前提，这必然要求机器实现类人的交互交流方式。

我亦丝毫不怀疑，未来的财务走势上，科大讯飞会出现上图中如海康威视般的提升曲线。而且，如果以成长的眼光看待科大讯飞，我相信她有10倍甚至更高的未来。同时，上述内容仅为个人观点，不作为投资参考。

同时，上述内容仅为个人观点，不作为投资参考。