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以前我在证券投资方面总收益不多,平均年收益大约10%,不到20万,这个收益是我炒股20年的总和。
2012年学习价值投资后,当年收益就超过我前20年的收益,2013年的收益为30%,2014年为50%,2015年至5月份为止80%。
今年大赚80%远超了我的预期,说实话有点高兴,有点快乐,但也有点诚惶诚恐。因为我知道这个盈利并不是我水平的真实反映,我只是风口上的那头猪,风一停就会掉下了,我的水平并不高。和bill,K神,妙妙男比差远了(均为长投院生)。
但是不管怎么样,我觉得能取得这个成绩,坚持价值投资的理念帮了我很大的忙。因此想跟大家分享一下我的投资逻辑。
我今年投资的股票主要是在自己能力圈范围内的,收益贡献最大的是新时达和奥瑞金,新时达占45%,奥瑞金占40%,打新股5%,厦门国贸5%。
新时达和奥瑞金的投资逻辑:
新时达我是从2013年4月进入的,逻辑是:2012年开始人力资源紧缺,公司干重活的人太少了,工资又要增加,仓库下酒没有人,公司开始使用机器人取代人工卸酒。一台国外的机器人整合起来要75万一台,我公司使用的是库卡和发那科机器人,都是国际的知名品牌。同时为了支持国产企业,买了国内上海沃博生产的一台,才50万不到。人员少后就是需要机器人取代,所以机器人是个趋势,我在2012年开始关注相关的公司:做变频器的、伺服电机的、机器人的。当时的标的物我只找到:新时达、机器人、汇川技术。当时的机器人、汇川技术价格很高了,PE到了40多,只有新时达PE低。同时看年报,新时达已投入资金研发机器人,他的变频器和汇川技术是一个档次的,汇川技术的主要骨干是从华为分了一部分人出来,应该是很好的。年报分析了负债,自由现金流、ROE后,安全的选择了新时达,同时时间点是在KDJ低位时入的。我从长期来看,管理层不错,市场有容量,公司有想法,业绩也要支持,可以久拿。新时达当初预计到25要走完的,现在超额25%。
奥瑞金是我公司一个供应商,2013年新增的,我就关注,开始介入。我的逻辑是:当时的中小板,PE才15倍,只是很多人对他的主要客户红牛占比太大,不安全。而我是这样认为的:啤酒行业易拉罐的量占比太少,在行业内部才6%总量不到,国外至少40%以上。我在的公司易拉罐产量每年以20%的速度增长。易拉罐在国内的销量至少每年有15%的增加量,市场是没有问题的,而且奥瑞金的募捐投放有部分就是这个方向。同时我正好有同学在红牛广西公司做人力总监,我了解到红牛每年有15%的增长量,同时在11月底就控制发货量,减少客户库存。这个和我原来接触的百威啤酒很接近,达到利润目标后就投放市场。同时用长投学的东西来衡量几个因素:ROE,负债率,自由现金流是否正常,作为我的决策依据。奥瑞金预计是25元走的,现在超额30%。
学过长投进阶课的院生应该都很熟悉这种分析模式了,就是作业中强调的定性和定量的结合,但是很多院生觉得困难的地方就在于,做作业的时候会把分析的很深入,等到真正做投资时可能又变回无脑操作,追涨杀跌了。我用自己的收益证明了:
1.知行合一,坚持价值投资也可以获得很不错的收益。
2.打造自己的能力圈,不一定是每个行业都要了解,但是只投资自己了解的行业。
3.别觉得没机会,其实自己身处的行业说不定就能找到很好的机会。
最后,我今年收益已经足够了,接下来我的投资策略是保持目前的盈利情况,保持30%的股票仓位,其他资金转移到稳健的投资品种中,如低风险的套利、债券、分级A、打新股、封闭基金,同时开通了港股、期权、期货,运用学的东西,还可以跨市场套利。
希望我的分享能够给大家建立自己的投资逻辑带来一定的帮助。
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