7月底以来A股和基金每周开户数达7年新高
股市熊转牛？多方认为有上涨空间
2014年09月09日
吴名遂 绘
“由熊转牛”的争论已有月余。7月底大盘2000点起步以8连阳完成今年以来第一波最大攻势，但整个8月大盘维持震荡整理格局，“由熊转牛”渐失底气。然而，中秋节前6个交易日，大盘却逆势上扬完成百点大逆转，一举突破并站稳2300点。沪深两市成交量也从日均不足2000亿元飙升至4000亿元，创下2010年11月以来的新高。 伴随这轮强势上攻，未来市场到底走向何方？有观点认为，反弹或将继续，但牛市还没来；而“多头司令”国泰君安则喊出“5000点论”……
经济虽回调，开户数还在增？
“六连阳”行情前，大盘曾因第三批11只新股申购将冻结上万亿资金而备受打击。
现在看来，在市场资金较为充裕的背景下，IPO的利空因素完全可以在短时间内消化；而且随着资金解冻回流的刺激，股市会迅速拉升，这在今年新股发行中已屡次应验。摸透规律的基金，往往在解冻前提前介入补仓。比如，9月2日6000亿元打新资金解冻，其实不少基金公司已在8月29日加仓，这也拉开了此轮“六连阳”序幕。
按照此前证监会发行计划，今年新股发行将在100家左右。目前来看，在剩余不到四个月的时间内，新股发行速度或将加快。但在目前投资者热情高涨、股市赚钱效应的氛围下，原本是今年股市大利空的IPO或将在很大程度上被化解。
值得注意的是，8月PMI数据在7月创近期新高后，掉头回落。市场预计其他经济指标也将出现回调，但整体上并未动摇市场的做多格局。
数据显示，投资者信心连续三个月上升，8月更是攀升至69.6，为2009年11月以来最高值。中登公司数据还显示，7月底以来A股和基金每周的开户数，都创下2007年以来的新高。
楼市已萎靡，资金流股市？
楼市成为当下经济发展最大的不确定性。不少城市纷纷解除限购，包括北上广深在内的一线房价也似乎顶不住压力。市场认为，当前楼市正在走向理性，短时间内或对经济增速带来影响，但长期有利于国内经济增长结构的优化。
在投资渠道有限的背景下，楼市资金或将涌入A股。联讯证券首席经济学家文国庆近日撰文表示，本轮行情发动的货币基础就是由于房地产销售的下滑。他预计，今年楼市可释放2.5万亿元资金，根据平均3倍的乘数，将带来7.5万亿流通市值的增长空间。但文国庆不认为现在是牛市，只是货币基础的改变使市场存在较大运行空间。
同样是上涨论，多头司令国泰君安继今年以来“400点大反弹”的论调后，上周又提出“5000点论”，赚足了眼球。
国泰君安首席宏观分析师任泽平的文章中提到，“手握改革利剑，破旧立新，降低无风险利率，提升风险偏好，将开启一轮波澜壮阔的大牛市，5000点不是梦”。他认为，房地产率先开启长周期出清，并带动重化工业过剩产能收缩和地方债务收缩，随着无效融资需求的收缩，无风险利率或已出现趋势性下沉。
不论是2600点，还是5000点，市场对后市还有上涨空间的判断基本一致。
特别是随着沪港通日益临近和各地国资国企改革风起云涌，市场热点不断。比如，上周沪港交易所等就沪港通签署《四方协议》明确业务细节，向着10月13日最早开闸点冲刺。沪港通的开通将吸引近万亿海外资金布局A股，沪市蓝筹股的价值将逐步回归。
随着境外资金持仓A股市值的逐步增加，A股的投资理念将逐步与国际接轨，价值投资、长期投资、现金分红等主流理念将被放弃，这或将成为A股步入慢牛行情的一大推力。
（记者 刘锟）
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