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韩洋 2015-08-12 星期三
随着亚洲两条大动脉出现问题，未来各国都将进入贸易保护主义，亚洲各国之间的贸易很可能会快速萎缩，进入战争模式。
去年以来，全球经济复苏态势持续分化，内生增长动力仍然不足。在较为宽松的货币政策环境下，亚洲经济增速继续引领全球，与美国经济复苏一道成为全球经济保持稳定增长的关键动力。
但同时，亚洲新兴经济体经济运行中的不确定性有所增加。最不容忽视的是，有两条大动脉正在硬化。
根据国际货币基金组织预测，2013—2019年，东亚经济增速将由5.9%降至5.3％，而北美和欧洲的经济增速将分别由2.1%和0.4%上升到2.7%和2%。
今年，在12种亚洲货币中有11种对美元出现了贬值。日元在过去一年已经贬值大约18%，巴西货币雷亚尔最近多个交易日持续贬值，兑美元汇率跌破3.45关口，为2003年以来新低。而今年以来美元兑雷亚尔已累计升值了29.93%。
马来西亚林吉特表现最差，下跌了11%；印度卢比下跌8.4%，韩元下跌6.4%。今年人民币也持续走软，澳大利亚、加拿大、挪威等国的货币更是跌至金融危机以来的最低点。
本币贬值通常会促进一国出口以价格的优势获得增长，但这个老路子现在也行不通了。
第二季度东亚地区出口负增长5.2%，创下自全球金融危机以来的最大降幅，且降幅远大于第一季度的0.6%，而在全球金融危机前的10年间，亚洲地区的出口持续以两位数百分比的速度增长。
遭受冲击最为严重的国家是新加坡和日本，当季新加坡出口下降15%，日本出口也大幅下降10%。此外，东亚地区邻国的出口也受到了牵连，印度第二季度出口下降17%，新西兰以乳制品为主的出口下降18%。
出口滑坡加剧的部分原因在于制造业供应链不断变化的特性。在全球金融危机前的10年间，亚洲地区的出口持续以两位数百分比的速度增长，这在一定程度上反映出，在中国于2001年加入世界贸易组织(WorldTradeOrganization,简称WTO)后，制造业总装业务逐渐向该国转移。
如今这一转变已经完成，中国正朝产业链中附加值更高的领域迈进，这使中国在高端零部件制造业中的市场份额越来越高（此前中国是从亚洲进口高端零部件），并将低端制造业转移至越南等较不发达的国家。第二季度越南出口逆势增长9.3%。
世界贸易组织（WTO）报告显示，2014年国际贸易量增长率只有2.8%，连续三年增速低于3%，也低于同期世界GDP的增长水平。
1990年以来，世界贸易增速平均值是5.1%，一直高于世界经济的平均增长速度。
当贸易增速高于经济增速时，由于东亚是以出口为导向，其经济增速就会领先于世界，这是东亚经济在近几十年成为世界经济增长领头羊的原因。
进入2015年，国际贸易环境仍未明显改善。全球经济仍然脆弱，地缘政治风险尚未消除，大宗商品价格和美元汇率大幅震荡，均成为贸易发展的不稳定因素。
前2个月，发达国家中，美国、日本、英国、法国货物贸易出口额分别下降4.6%、5.1%、19.7%和15.0%，同期进口额降幅分别为3.9%、18.8%、7.1%和19.3%；金砖国家中，巴西出口额下降19.3%、进口额下降16.6%；南非出口额下降15.3%、进口额下降5.6%。
世贸组织检测的70个主要经济体出口额同比下降了9.1%，为2009年以来的首次下降。
世界贸易会好转吗？知名经济学家如松认为，可能性太低，第一是美元收缩，这将限制贸易的增长。第二，俄罗斯正在扩大对欧盟之外的国家的反制裁，中东和北非的动乱还在持续，南中国海的争端未显示出缓和的迹象。第三，各种区域性的合作组织正在强化。我在前面写过，国境线和战线中断了第一次全球化，现在的局势没有不同。
全球贸易低迷在一定程度上也是亚洲货币贬值带来的副作用。亚洲货币贬值换一种说法即一些国家努力压低本币以便让其出口商品在国际市场更便宜。
例如，以日圆计算，日本出口第二季度增长6%，但日圆过去一年已经贬值大约18%。日圆贬值是由于日本央行为了实现2%的通胀目标而坚持推低日圆，而日本的通胀目标目前仍未实现。
经济学家称，全球贸易下滑的另外一个令人不安的新原因是需求正在消退，而且日本和欧洲等发达国家新兴的重商主义正在加重这一问题。
龙洲经讯(GaveKalDragonomics)称，用量化宽松政策压低本币并促进国内制造业的做法正在限制全球制成品进口需求，并使得全球生产过剩的状况进一步恶化。
这种趋势在中国表现得最为明显。中国进口需求的迅速下滑已经削弱了全球大宗商品贸易，这些大宗商品曾用来支撑中国基础设施、房地产和生产领域庞大的过度投资。
中国今年上半年进出口总额11.53万亿元人民币，同比下降6.9%，其中出口同比增长0.9%，进口同比下降15.5%，贸易顺差为1.61万亿元人民币。
周二，人民币对美元汇率中间价大幅下调逾百点，创历史最大降幅。随后中国央行宣布，决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。
随着全球贸易继续垮塌，在货币贬值问题上，中国操作空间越来越小。
从目前看来，本币走弱至少对亚洲经济体而言帮助不大。本币走低虽然提振了丰田和三星电子等当地上市制造企业的利润，但并没有提高这些企业的出口竞争力，还削弱了消费者的购买力。
本币走弱还加速了资本的流出。不少投资者担心美联储加息将使全球资金流向和资本市场受到较大影响，资本将从新兴市场回流至发达国家，并造成全球市场较大的波动，新兴市场的汇率等也将面临不少压力，杰富瑞投资银行的数据显示，亚洲上个月的撤资规模达62亿美元。
澳新银行中国首席经济学家刘利刚表示：“中国及欧洲市场需求下降是贸易低迷的主要原因。但让人不安的是，除了中国和欧洲需求下降之外，东亚地区对美国出口一度出现的复苏势头似乎也未能在第二季度延续，该地区当季对美出口下降0.7%。”
复旦大学金融研究中心主任孙立坚教授指出：用量化宽松政策压低本币并促进国内制造业发展的做法使得全球生产过剩的状况进一步恶化，并全球制成品进口需求极大下降。
这种趋势在中国表现得最为明显。中国进口需求的迅速下滑已经削弱了全球大宗商品贸易，这些大宗商品曾用来支撑中国基础设施、房地产和生产领域庞大的过度投资。
上周六发布的中国经济最新数据显示，今年中国出口量同比下降8%。同时亚洲其他地区对中国的出口则下滑了大约11%。不论拿哪个指标看，中国经济扩张正在失去动力。
法兴银行驻香港经济学家ClaireHuang表示，单凭人民币贬值，出口难有起色。美国和欧洲的内需复苏尚未显示出持久性，因此可能会使得中国出口进一步承压。
目前，亚洲经济体还没有完成从出口驱动型增长向国内消费驱动型增长的经济结构转变，此轮出口下滑令人担忧。
原本在上世纪90年代推动全球经济增长的贸易因素如今却拖了全球经济增长的后腿。这反过来又抑制了投资。龙洲经讯的数据显示，中国的投资增速已降至至少10年来的最低水平。
德意志银行经济学家拜格(TaimurBaig)援引WTO的一份报告称，自2008年以来记录的2,416项贸易限制规定中，大约75%的规定仍然在沿用。
如果亚洲经济体已经完成从出口驱动型增长向国内消费驱动型增长的转变，则此轮出口下滑就不会如此令人担忧。然而，这些经济体并未完成这一转变。
拜格表示，亚洲其他地区的投资状况同样堪忧。除印度和泰国外，亚洲所有经济体今年的投资增速预计将低于2013年。
如松指出，亚洲有两条大动脉，第一条是国际贸易，各国产能都是为国际贸易而配置的，当国际贸易萎缩的时候就会出现产能更加过剩，坏账不断累积；第二条，贸易萎缩之后，经济增长就会失去动力，资本外流，当贸易萎缩和资本外流之后，亚洲各国的本币靠什么支撑？
韩国、印尼、马来西亚、泰国等国的货币不断贬值，似乎就是亚洲货币危机的序曲。
随着亚洲两条大动脉出现问题，未来各国都将进入贸易保护主义，亚洲各国之间的贸易很可能会快速萎缩，进入战争模式。
