流动性泛滥只是推动中国资产牛市的一个必要条件,而不是充分条件，中国经济的长期高速平稳增长特征才是中国资产价值重估的源泉与中国资产长期牛市的坚实基础。正是投资者关于中国资产估值预期的转变促成了资金持续流入资本市场，全民金融投资意识苏醒使金融资产需求快速释放，确实带来了A股市场高估值。
但许多观点在讨论这种高估值是否属于资产泡沫时，并未区分理性泡沫和非理性泡沫的差异。我们强调目前的高估值是基于“大国崛起”的乐观预期而导致的理性泡沫，长期看完全可以通过上市公司盈利的高增长予以消除。这种理性泡沫一定条件下可以持续存在并有其正面效应，关键在于控制其发展节奏与膨胀速度。
不断的调整才能保证长期牛市健康持续发展。十年牛市不可能、也不应该一年走完。没有只涨不跌的股市，牛市中不断出现的调整才能保证长期牛市健康持续发展。中国资本市场对于中国经济长期繁荣的意义日益重要，这也需要A股市场保持在一个合理估值水平之上稳定发展。
建议投资者在调整中逐步逢低增持。在估值基本到位和资产供需关系短期可能改变形成压制、上市公司盈利高速增长与资产需求快速释放形成支持的背景下，中国资产长期牛市将进入强势震荡阶段，可参照去年5-8月份的运行格局；而与未来巨大的上升空间相比，现阶段的任何调整都只是中国资产长期牛市中的一个小波折，都只是给投资者提供逢低增持优质资产的机会。快速下跌可以认为是对理性泡沫的修正，供需关系的变化将在短期内抑制估值，使优质资产可能仍存在10%的下跌空间，但即可认为进入具备投资价值的区域中。
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