抄底金条要注意风险管控

　　抄底金条也要注意风险管控

继国际金价本月１２日暴跌４。１％后，昨天凌晨收盘的纽约国际金价再次暴跌９。２７％。前天在沪上各金店银楼进场购买金条的“抄底者”，昨天悉数被套，一些投资者惊呼黄金投资“熊来了”！（《文汇报》４月１７日）。

（http://wenhui.news365.com.cn/ewenhui/whb/html/2013-04/17/content_95.htm相关链接）

毫无疑问，这次国际金价在周一出现３０年来最大单日百分比跌幅，应该是不少金条投资者进场购买金条主要动因。而周二国际金价的再次下跌，则让众多急于进场的金条投资者不得不要面对被套的尴尬。而这样的结果，实际上也是一种对投资者要注意风险管控的提醒与警示。

首先就国际金价的走向讲，应该肯定，这次国际金价的暴跌的主要是与高盛等投行看空金价及有关欧州国家抛售黄金等消息有着密切关系。而且与之前１９００美元／盎司的国际金价的高位相比，现在１４００美元左右的国际金价的确可以说是一个让众多投资者心动的价位。可关键的问题是，在目前美欧经济前景尚还不明朗的前提下，且看空金价的预期还没完全释放情形下，国际金价的市场走向就完全可能会在一段时间里呈现不确定的状况。就此而言，这次国内一些急于进场的金条投资者之所以被套，或许有一个重要原因，就是在国际金价暴跌情况下，忽视了国际金价存在可能再次下跌的风险。

还有就金条投资赢利的要求角度看，应该肯定，在经济通胀情形下，投资黄金的确是一个投资者实现对冲通胀风险并实现保值增值目标的不错选择。然同时要注意的是，投资者要实现这样的对冲风险与保值增值目标，有一个重要前提就是要对金价走向能够作出明确的判断。在此具体就以这次被套的金条投资者为例来说，可以肯定，在这些抄底金条投资者中、尤其是对那些以大手笔抄底的投资者而言，可以说其判断不外乎要么觉得现在金价已接近底部，要么或是认为国际金价在暴跌之后十有八九会有较高级别的反弹。否则，就很难让人能够理解其之所以要急于进场的理由。然关键的问题是，投资金条不仅没有利息，而且只有在满足“低买高卖”的条件下才能满足从中获利的投资目标。换句话也就是说，在当前国际经济环境中，除非下一步国际金价掉头向上，否则，就是暂且不说国际金价是不是还会进一步下跌，那怕就是在金价盘整条件下，这些急于进场抄底的金条投资者恐怕一时也很难实现赢利的目标。而这，恰恰可以说是相关急于进场的金条投资者，忽视投资要重视“风险与收益”相匹配的结果。

所以，面对当前国际金价的暴跌情势，笔者真想说的是，安全性、流动性与赢利性是投资、当然也是包括投资金条在内的需要遵守的重要原则，而是否能够有效地对相关市场风险予以管理与控制，是决定投资金条、同是决定其他投资能否赢利的首要前提。