2012年钢市“暖冬”论不宜乐观

日前，铁道部公布数据表示，全国铁路基建投资由年初计划的4060亿元追加至5160亿元，业内分析人士指出，若年内能完成计划投资额，四季度铁路基建投资将直接拉动钢材需求近1500万吨。该人士还表示，由于基础建设的带动，实体经济已有改善迹象。10月24日，汇丰公布的10月中国PMI初值回升至49.1，为三个月来的高点。

 

在“稳增长”的背景下，基础建设投资又一次成为拉动经济增长的主力军。今年9月，发改委连续两日批复了25个城市轨道交通建设规划、13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目，保守估计，这些项目总投资规模超过1万亿元。

 

除了上述项目，增加铁路建设投资也成了“稳增长”的一大助力，近期，有不少重量级铁路项目相继开工。其中，作为全国“四纵四横”高铁网其中“一横”的宝兰客专（宝鸡到兰州）全面开工；格尔木至敦煌铁路、蒙西到华中煤运专线铁路、荆州到岳阳段、大准至集通铁路联络线、阿荣旗至莫旗铁路、海拉尔至黑山头铁路等项目均陆续启动。

 

GTXH解读：很多人都对今年冬天的钢材行情持看好的态度，认为在基建投资增加和十月PMI指数回升的带动下，压抑许久的钢材需求可以得到释放；但笔者认为不宜乐观；发改委曾经发布公告解释今年密集审批项目说这只是正常的审批，紧紧集中发布出来而已，投资并未有明显的增加，铁路投资虽然连续增加，但冬季因天气因素难以形成实际的需求；制造业方面，虽然回升，但并不明显，大部分行业还处于艰难的去库存化阶段。加上目前钢厂大幅增产，所以笔者认为市场不宜对“暖冬”论过于乐观，谨慎为好。