在21世纪的大部分时间里，英镑/日元常常被看做典型的"套利交易"之一 -交易者或投资者由此卖出某种收益率特别低的货币，然后买入利率比较高的货币，从而获得两种货币之间的利差。以英镑/日元为例，市场参与者往往会着眼于英央行和日央行之间的隔夜借贷利率。尽管今天的利差约为0.40%，但在2007年和2008年利差为5%。因此，上述策略常常会与更为广泛的风险情绪联系起来，而对许多人来说，也就是与全球股市联系起来。
有意思的是，尽管许多交易者关注的是更为传统的商品货币（澳元、纽元、加元）兑避险货币(日元、美元)并将这些货币对与过去数月中广泛的风险情绪进行比较，英镑/日元与最著名的风险晴雨表（标普500指数1）之间的关系看起来已再度吻合。下表描述了自美东时间昨天下午6点以来英镑/日元相对标普500指数期货的走势，如你所看到的，两者看起来显示出强烈的正向联系（相关性= 0.8735）。这并不保证如果标普500指数1在未来数日内继续走高，英镑/日元也必然上涨或反之亦然，但这确实暗示，两者之间应该是这样的关系。
所以，如果您对美国股票市场于未来几天/周/内甚至是日内的走势方向抱有想法，则英镑/日元或可作为表达这种想法的载体。技术上来看，英镑/日元仍位于略低于132.90附近12月低点 - 如日收盘突破该位置，或于随后一开始继续摸向133.45/50附近2012年高点，然后是134.50，这里看到38.2%回挡（使用2009年高点和2011年低点）并略低于关键心理水平135.00。另一方面，如跌破131.65/70（关键短期止点），可能跌回心理关口130.00，然后是10月高点129.65附近。
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