投资的目的
我读大学的时候，每个月50元的生活费，吃的很好，还经常和同学在学校周围的小馆子撮一顿，暑假一般还可以剩点钱去全国各地旅游。我88年去成都，乐山，九寨沟旅游，全部只花了200元不到。今天要达到我那时的水平，可能要2000元吧！
这之间什么变了？什么也没有变，就是通货膨胀了。
随着金本位制度的消失，伴随着经济发展就会有通货膨胀。89年一个新毕业大学生的月工资是100块，可以维持基本生活费用，所以有1万元可以过100个月。现在的大学生毕业工资2000-3000左右，也只能维持基本生活费用，所以现在的一万元只能过5个月。要过100个月，就算降低生活水平也不可能。
但是如果你在89年买了1万元的一揽子股票（不是一只股票），今天依然可以让你过100个月。那一万元今天至少变成了100万。如果你买的股票全部还不错的话，可能就是1000万。今天这100个月还远远好过当时的生活水平。
假设你现在30岁，家庭每个月收入2万元，现在的生活水平是一万元，那就把另一万元用来投资股票。那么，30年后退休，你就至少可以保持现在的生活水平再生活30年。
所以，我们投资的唯一目的就应该是对抗通货膨胀，用30年的工作养30年的退休。买入指数基金，是保证买入的股票全部还不错的比较可靠的方法。
根据指数长期会保持上升的自然规律，用定投的方式买入，可以平滑买入指数后下跌的风险。国外的研究表明，被动投资的指数基金长期表现好过绝大多数主动投资的基金。沪深股市在上升市中，指数基金净值升幅好过绝大多数偏股型基金。所以，根据市场状况采用定投的方法优化买入指数基金是比较好的投资策略。
市场中有紧密跟踪指数的各种ETF与LOF基金。买入在二级市场交易的基金而不是开放基金。开放基金和二级市场交易的基金相比没有任何优势，二级市场基金交易成本低且实时性强。
如何优化买入指数基金
“被逼着认购了国联安德盛稳健（03年8月8日发行的，昨天的累计净值2.445元，应该是业绩很一般吧）。”------引自烟雨江南。
6年，符合增长率15%，已经远远的好过通胀了，更别说和银行存款比了。已经可以达到我们投资的目地。可是它的业绩是很一般。他发行时指数1500点，不在高位。经历了一个指数涨6倍的牛市行情和一个指数涨一倍的牛市行情，现在只是略微跑赢指数。那些4000点，5000点发行的基金，至少要浪费几年时间才能回到净值。
如果我们能享受大部分牛市，规避大部分熊市，在这六年中做到3倍和0.5倍，那么现在的净值就是4.5元，远远跑赢指数和通胀。
这正是我们要优化的。
我发现所有基金的契约设计都有问题，股票市场是牛熊交替的，这是客观规律。可至今没有符合这个规律的契约的基金。
我们需要的是牛市是股票基金，熊市是货币基金或债券基金的契约。可这个市场里的基金却被分成了偏股，混合，债券。货币等分类。所有的偏股基金都有很高比例的最低持仓限制。所有的混合基金都有很高比例的最高持仓限制。这导致牛市持仓上不去，熊市持仓跑不掉，都属于很大的系统风险。这个不怪基金公司，是证监会的问题，想批准基金发行就要按这个套路走。证监会的同志认为这样可以减少波动，稳定市场。
接触过很多证监会的人，从大领导到小干事。都有一个特点，自以为是，都认为自己比老百姓聪明。所以只要他们一提保护投资者利益，大家就要亏钱了。他们根本不懂市场，也没有法制精神。
这样的基金契约就需要我们自己去判断牛熊市，在不同的基金类型中转换。
如何判断？
我中学学过政治经济学，够了。呵呵。太复杂只会误导自己。我常开玩笑说研究经济只要中学文化，股票交易小学文化就可以。
简单的思维才可以没有太多杂念和干扰，才有好心态，才能坚持。
经济周期是四个阶段构成：紧缩（从紧的财政政策，政府打压股市）、复苏（扩张的财政政策，扶持股市的政策）、扩张（经济明显向好,财政与货币政策平稳）、通货膨胀（开始不断加息，财政政策开始从紧）。
我们可以根据每个月都发布的经济数据比如PPI和CPI，还有其他数据。再加上利率、财政政策等对现在所处的经济周期进行阶段划分，判断现在大致处于哪个阶段。其实媒体给我们的信息足够丰富，如果不能判断，重新上高中，呵呵！
经济增长向上的复苏与扩张阶段的股票市场（政策扶持）是牛市。滞胀与收缩期（政策打压）是熊市。
还有一个更简单的判断方法，在沪深股市的实践中被证明是正确的，比判断经济周期还准确，那就是政府鼓励做多牛市，政府提示风险，打压股市熊市。
其实政府的股市政策也是根据经济发展情况制定的，一般会符合经济周期。唯一的例外是2001年到2005年政府为股改打压股市，市场走了一个大熊市，违背了经济周期。所以后面政府一鼓励就有报复性牛市。8年的行程两年涨完，自然是暴涨。
下面是我设计的交易策略。
假设手中全部是债券与货币基金，现在是熊市开始。
熊市就是形成了下跌趋势，均线都在K线的上方。
1、判断经济周期，估计现在起码是紧缩的后期或复苏的前期，舆论呼吁救市，政府开始救市。政府的财政政策放松，开始减息，利息接近历史低位。
2、很多股票跌破发行价，跌破净资产。很多绩优股市盈率小于10倍，市净率在1.5倍以下。市场悲观，预期还要下跌很多。
3、看博客，已经有比较有经验的价值投资者早早买入，鼓吹越跌越买。
4、趋势的作用，政府救市后还会有惯性下跌，但是没有创新低，指数站稳13日线，中短期均线开始走平或向上。
这个时候，可以把钱分成3份，在3个月内每个月均衡买入ETF或LOF基金。以后有钱就做定投。套住就等。
长期看指数上涨是自然规律，一定可以等到牛市。
牛市开始，判断什么时候开始滞涨与收缩期。
1、通货膨胀开始，政府加息，利息已经接近历史高位。
2、股票疯涨，绩优股都有30倍以上的市盈率，垃圾股80到100倍，市净率很高，市场沸腾，这个时候只是停止所有定投，等待股市的进一步发展。上涨也有惯性。
3、政府开始实行紧缩的货币政策与财政政策，对股市提示风险，赎回一半，买入债券与货币基金。
4、下跌反弹后没有创新高，再次跌破13日线，中短期均线开始向下，全部赎回，买入债券与货币基金。
耐心等待下一个周期。
这个策略的难点在牛熊交替时趋势转换的判断。这个需要经验和运气。不过满足了上面的条件3个月内基本也会反转。
下图是中国股市市盈率区间图。低于和接近绿线是安全的价值投资区域。可以作为牛熊顶底判断的参考。
