在刚刚过去的2015年，中国股市延续了14年的牛市行情继续走高，三大指数均处于全球股市前列，创业板指数更是以接近翻倍的涨幅领涨全球主要股市。不过，要是更详细的来看，则不是指数的上涨这么简单，因为在去年年中出现了罕见的瀑布式的快速暴跌。
对于市场的参与者来说，相信大多数理性成熟的投资者仍然获得了非常不错的收益，而少数去年新入市的投资者和采用了杠杆的投资者则可能出现了严重亏损甚至爆仓。因此，去年的股市实际上是出现了严重的分化，在某种程度来说，是近些年通过股市进行财富转移非常严重的一年。
有了去年的一些教训和经验，2016年，我们将更加理性的在股市中前行。鉴于指数永远的不可预测性，我们仍无法准确的给出今年的市场走势。但认清一些客观现实，却可以有助于我们制定合理的策略来面对2016年的股市。
首先，宏观经济增速虽然持续下滑，但上市公司特别是新兴行业公司的业绩增长仍然强劲。而低利率时代的到来，更是有效提升了市场的平均合理估值水平。这一点并不是意味着现在的蓝筹股估值跌无可跌，但却意味着当前大背景下蓝筹股的平均合理估值不会回到2014年之前的低水平了。也就是说低利率时代里，由于资金在各类市场之间的正常流动下，股票市场总体安全边际度是提高了。
其次，市场总体估值偏高和结构性的泡沫仍客观存在。虽然经过去年年中的快速去杠杆后，市场泡沫出现了大幅破灭，但经过四季度的反弹后，大多数题材股和多数成长性并不突破的小盘股再次出现了严重的泡沫。以创业板指数为例，整体估值水平再次达到了百倍之余。尽管我们一直很看好新兴行业中的一些不错的成长性公司，他们理应享受合理的估值溢价，但如今的创业板鱼龙混珠，平均估值都达到了如此高的水平，其泡沫程度是显而易见的。
第三，从市场的技术面来说，大盘自去年8月跌破年线之后，在11月份曾经几次短暂站上过年线，但均未成功突破，12月底曾再次接近年线非常近，却又无功而返。如果以传统的按年线作为判断牛熊分界线的标准的话，市场已经进入熊市达4个多月了。未来，在解禁压力加大、新股发行规模仍难减少，注册制逐渐浮出水平等因素的影响下，市场要想向上突破而解放几万亿的套牢盘，其难度可想而知。
另外，从市场投资者主体的心理层面来说，部分人在去年年中的暴跌中已经爆仓或伤心的永远离开股市了，部分投资者则趁去年四季度的反弹逐步得以减仓。真正留下来的，是股市中一些长期摸爬滚打的老手和不甘亏损的一大批近两年的入市者，同时，新股民仍在缓慢增加。但在无大牛市重新来临的预期下，市场更多的只是存量博弈。而皮球落地效应也在时刻提醒投资者，第一次暴跌后会有非常不错的反弹，而越到后来，反弹结束之后往往就是无止境的阴跌了。这种心理预期，一旦形成羊群效应，对市场也是非常不利的。
正是鉴于以上一些客观现实，秋实建议大家2016年的总策略应是“积极防御”。如果本年度间出现意料之外的大幅上涨，则甚至可以继续大幅在高位减仓，转至全面防御。
而积极防御的具体操作策略，则主要有以下几种方式:
(1) 空仓等待。如果说，2015年大家比的是谁赚的多，那么今年可能就是比的谁亏的少了。既然如此，如果我们能坚持空仓等待，那么我们可以轻松跑赢大多数人。
(2) 耐心持有防御性个股。相信大多数人都做不到完全空仓，那么在今年里，我们持有一些低估值的绩优成长股做防御也是不错的，一方面可以规避大跌和长期阴跌的风险，一方面配置的防御股还可以作为新年申购新股的市值需求。
(3) 分批战略性建仓。今年即使市场不好，也不太可能是去年年中那种瀑布式的暴跌了，更多将是阴跌格局，经过长期的下跌后，一部分个股会显露出投资价值来。这时候，我们又可以开始谋定而后动，慢慢分批建仓一些个股了，但这个操作不是为了马上赚钱，而是为未来下一轮大行情做好埋伏。
(4) 波段操作。弱势市场里，大盘也会有阶段性的反弹行情，对于一些喜欢中短线操作的朋友来说，也不妨考虑做一做波段操作。但这对投资者的技巧和经验是有很高的要求的，而且带有一定的投机性质。大家适当参与适可而止。
博主秋实今年自身的总策略也是积极防御，主仓以策略2为主，次仓以策略1为主，辅以策略3、4执行。
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