周末加餐

好看的股评千篇一律，有趣的逻辑万里挑一！大家好，我是刘冰！

又到了周末我们唠嗑的时间，今天我们来聊聊主线的具体逻辑。

干货很多，看完如果觉得有用，别忘了给老冰点个赞。

无论是机构还是个人投资者做投资，都是有成本的，特别是时间的成本。

所以才说资本市场的投资，既易又难。

说容易是因为从形式来看，大体不过是买进、持有、卖出三个动作。

说难是因为我们需要从政经大势、宏观趋势、资金流动、行业前景、企业基本面、公众心理等诸多角度、层面来审视思考。

千头万绪、千变万化、错综复杂，真正获取收益谈何容易。

正因如此，《孙子兵法》提出，在出兵之前，先充分考察敌我双方的五大基本要素谁更占据优势，以此来预判最后可能的趋势。

这五大要素就是“一曰道，二曰天，三曰地，四曰将，五曰法”。

这五个要素类比于市场是什么呢？

道是规则、是周期。

时来天地皆同力，运去英雄不自由，正如日出日落、潮涨潮退，没有什么能对抗周期。

诸葛亮出山之前，在隆中唱的那首歌，最后两句是“聊寄傲于琴书兮，以待天时。”

刘备也说过类似的话：“屈身守分以待天时，不可与命争也。”

意思都是说虽然我英雄了得，现在时机不到没轮到我上场，也只能是虎先卧着，是龙先盘着。

再好的赛道，涨多了就是原罪，可见周期的力量不可小视。

比如芯片半导体，短周期在上周我们开始把仓位都连续做成果保护了，但并不是中期看空，所有短期的卖出都是为了更好的买入。

因为整个的芯片代表的科技，很多虽然调下来，但是估值、位置都比较低。

从行业拐点角度来看，机构认为本轮消费类芯片库存周期，目前处于主动去库存阶段，预计2023Q2~Q3将迎来第二个拐点，也就是价格周期拐点。

而这个逻辑在没有其他消息证伪之前，无论板块涨跌如何，是一直存在的。

因此我认为完全没有必要盲目恐惧，还是有很多的轮动机会。

天：大势，也是行业基本面“政能量”密集的赛道、资金面共识强的赛道。

这波摔杯为号周期，我们是有明确的主线和方向的。

在我眼中三个方向，大科技，大国企，大消费。

其中的大国企主线，最近很多国家访华，带来很多项目，加上本身它们的估值就很低，位置很低，有可能迎来戴维斯双击。

地：位置是核心（顺大势逆小势）

分析不同的地形位置，制定不同的战术。

趋势，成交量，估值等都是值得关注的细节，以此制定战术，哪里可以投入多少兵力，能一夫当关扼住咽喉，洞悉主力进出时机。

将：认识自己

知己知彼的问题往往不在于不知彼，而在于不知己。

一定要多尝试不同的风格，依从自己的内心，找到合适自己的投资风格。

我的操盘体系是《逆势套利》，根据市场的变化和风格切换，顺大势逆小势，适应时代滚滚洪流中的大小波动。

法：有了战略和战术，之后要制定具体的交易策略。

主要是3点：1) 介入条件；2) 退出条件；3) 资金配置。

总的来说，就是因时（买卖时机）制宜才能“成势”，因地（政策风口、主线）制宜才能“成事”，因人（操盘体系、资金流向）制宜才能“成功”。

下周就是摔杯为号的启动周期，我们后面的大动作，有明确的进攻方向：

一是大科技我认为还没有结束，高位的走、低位的低吸，整个芯片估值并不高，如果再压下来还有机会；

二是国企方向，如国企叠加科技、中字头叠加科技，国企叠加安全方向，以及“一带一路”的国企；

三是消费主线，后面五一黄金周以及一季报是超预期的催化，有望进一步出现底部的机会。

而哪些消费行业一季报有望超预期？

2023年1-2月机构预测累计盈利增速相比2022年全年预测增速有所改善，航空机场、景区、酒店和餐饮等出行链，以及商用车和生物医药等行业改善幅度位居前列。

景气边际改善行业中的超预期方向，其中景气向好且2023年一致预期增速持续上修的行业主要包括乳制品、调味品、生物医药、餐饮和小家电，一季度业绩有望超预期。

从近一个月主要各行业拥挤度变化来看，多数消费行业拥挤度已经明显回落，其中食品饮料(食品、酒类、乳制品、调味品)、出行链（酒店餐饮、免税)、医药（化学原料药、创新药）等处于历史较低分位。

市场方面先聊这么多，另外我们看看本周有哪些可能影响下周市场的消息。

【热点】

1、“顶流”基金经理丘栋荣旗下基金披露一季报。

中庚价值领航前十大重仓股分别是美团、中国宏桥、越秀地产、中国海洋石油、驰宏锌锗、中国海外发展、神火股份、广汇能源、中远海能、兖矿能源。其中，对美团持股由2022年末的500万股增加至一季度末的865.05万股。

2、国家统计局: 3月份一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%

国家统计局数据显示，2023年3月份，70个大中城市中商品住宅销售价格上涨城市个数增加，各线城市商品住宅销售价格环比上涨，一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比降幅收窄。

3月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有64个和57个，比上月分别增加9个和17个。

【宏观】

1、央行货币政策委员会召开2023年第一季度例会指出，要精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节。要进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长、节奏平稳，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。用好政策性开发性金融工具，重点发力支持和带动基础设施建设，促进政府投资带动民间投资。在国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件下，保持物价水平基本稳定。

这里先聊这么多，周末放轻松，下周我们以历再战！