环保：排污费征收翻倍 第三方治理高层批示

  　　本周投资建议

　　环保行业：

　　国家发改委公布《关于调整排污费征收标准等有关问题的通知》，要求2015年6月底前，废气中的二氧化硫和氮氧化物排污费调整至不低于每污染当量 1.2元，污水中的化学需氧量、氨氮和五项主要重金属污染物排污费征收标准不低于每污染当量1.4元。我们认为相较于现行排污收费制度（2003年）的 0.6元和0.7元，新标准的排污费翻了一倍，大幅提高了环保违法成本，将倒逼强制进行企业污染治理。此外，采用了差别收费政策，企业污染物排放浓度值低于相关污染物排放限值50%以上的减半征收排污费，通过价格杠杆来调整企业的行为将有利于鼓励企业更加自主地治理污染。另一方面，高层批示环境污染第三方治理，近期相关政策望出台。第三方治理将是未来环保产业发展的趋势之一，后续政策的出台将促进第三方治理得到更多政策及资金面的支持，走上更系统和规范的道路。

　　我们坚持长期看好环保行业发展的逻辑不变，目前国内严重的环境污染态势不断倒逼环保政策出台及标准提升，环保投入也在不断加码。重点关注“水十条”及固废领域相关政策出台。个股方面，建议继续关注桑德环境(加入自选股,参加模拟炒股)（000826）、中电远达(加入自选股,参加模拟炒股)（600292）、碧水源(加入自选股,参加模拟炒股)（300070）、龙净环保(加入自选股,参加模拟炒股)（600388）、国电清新(加入自选股,参加模拟炒股)（002573）等基本面良好、业绩增长明确的行业龙头，以及万邦达(加入自选股,参加模拟炒股)（300055）、雪迪龙(加入自选股,参加模拟炒股)（002658）等公司。

　　电力行业：

　　国家发改委下发《关于进一步疏导环保电价矛盾的通知》，9月1日起全国燃煤发电企业上网电价降低0.93分。我们认为电价下调的对于火电企业的盈利影响有限，对于疏导环保电价以及鼓励运用可再生能源发展将能起一定促进作用。目前电力改革持续推进，沿海核电项目启动加速等都将提升板块投资价值。个股方面，建议关注受益水电政策的国投电力（600886）、川投能源（600674）；率先启动电改的上海电力(加入自选股,参加模拟炒股)（600021）等中电投旗下企业及业绩突出，估值较低，防御性好的华能国际(加入自选股,参加模拟炒股)（600011）。