221家公司的净利润翻倍——这个数据来自已经披露三季报的1804家公司。业绩暴增无疑是好事情。但在类似的业绩增长数据背后,含金量却差别极大。
一般来说,由主营业务好转推动的业绩增长含金量最高,而重组股的业绩暴增往往由于资产的巨大改变,这种情况下,需要看新置入资产的质量,而最无含金量的,便是一次性的资产转让、补贴等受益。
去年的业绩基数低,往往是今年前三季度业绩暴增的重要原因。
统计发现,这221家业绩翻倍的公司里面,有新筑股份、中江地产等125家公司去年同期的净利润低于一千万。对于一家上市公司而言,前三季度的净利润低于一千万,往往意味着公司要么处于行业极度的低迷期,要么就是很多公司经营平平。
例如,大庆华科前三季度净利润增长了31倍。但实际上,这家公司前三季度净利润不过1954万元,中江地产2014年1-9月盈利3766.82万元,同比增长293.6%,但这种增长不过是靠公司一个项目的确认罢了。
业内人士认为,业绩基数低,并不绝对表示这些公司的业绩增长没有含金量,关键是要看,公司的业绩增长是不是来自于基本面的强劲改善。
东方财富前三季度实现利润6264万元,同比去年扭亏。而这种业绩的改善,是来自于公司经营层面的巨大改变,公司表示,期内金融电子商务服务业务和金融数据服务业务收入同比大幅增长,带动营业总收入大幅增长,且大于营业总成本增速,业绩扭亏为盈。在这种背景下,东方财富的股价从最低的不到两元,上涨到目前的16元附近。
一般来说,在业绩亏损、微利到扭亏、净利润大比例增长的公司里面,蕴藏着一大批困境反转的公司。这些公司要么经历了行业的低估,要么是走出了公司自身的困局,故净利润出现了在增幅上才会出现剧烈的波动。
上市公司经历了扭亏、或者拜托了低基数的阶段后,上市的净利润往往具备了一定的体量。这个阶段,上市公司的经营情况往往大幅改善,风险也有所降低。这个阶段的公司,可能业绩增幅比例不那么大,但是增长的质量,却更高。
如果加入扣除非经常损益后的净利润同比增幅大于40%小于80%,且去年同期净利润大于两千万这两个条件,则有聚龙股份、杰瑞股份等143家公司符合条件。
这些公司往往净利润增长较为实在,只是这种增长是否具备持续性,就要参考企业所处的行业情况而定,比如,海螺水泥、新华保险等公司也在此列,但受制于行业因素及企业规模太大,这类公司要保持这么高的业绩增速往往较难。
相对而言,聚龙股份这种企业的增长则受到市场的认可,这些年市场表现也比较好。聚龙股份前三季度实现归属于上市公司普通股股东的净利润1.04 亿元,同比增长52.71%。这种公司的业绩增长速度看起来并不特别惊人,但是能够长期保持这样一个增速,却非常难得,聚龙股份2011年净利润仅6977万元,2012年增长到1.43亿,去年增长到2.7亿。最近三年,聚龙股份股价涨幅接近十倍。
责任编辑:疏影横斜
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