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林劲峰:投茅台9年变8亿 和巴菲特深谈 暴富神话

  他,曾经创造自投资至今23年连续盈利的神话;他与股神巴菲特有过深度交谈;他创立了盈信投资,并先后投资了贵州茅台招商银行、高炉家等企业,在短短数年间投资总额超过30亿元;盈信投资在过去9年中净值增长超过20倍,年复合增长率42.04%,大幅打败市场。其中长期投资的股票仅有6只,但其综合年复合增长率高达76.17%。他多次成功避免一些高人都无法避开的投资灾难,他的名字叫林劲峰,盈信集团董事长,一个70后。

  没有亏损的投资历程

  1990年,林劲峰一边备战高考,一边开始学习金融知识,在高考之前,他已经完成了投资方面的基本理论学习。高三毕业后,他带着大学学费6000元进入了股市,买入“深发展”,赚取了人生第一桶金。半年后,他用赚来的钱补交了学费,从此也自然而顺畅地走上了投资的道路。上世纪90年代的资本市场是可以透支的,高达1:10的投资比例让身边很多朋友栽了跟头甚至破了产。当时的林劲峰没有任何理论的指导,在股市里走得小心翼翼,交易频繁,任何一点波动都会非常紧张。不过,生性谨慎的他一直都遵循安全理念,风险意识很强,因此尽管当时市场波动强烈,他也一直都没有亏损(年度计算无亏损)。

  “虽然那时候还不知道巴菲特,但是每次出手之前我一定会考虑好万一亏了怎么办。我每天都要做很多功课,了解一个行业的发展趋势,必须要研究行业内排名前三的企业经营状况,无论是上市的或是非上市的企业都要研究,特别关注其现金流、稳定性、成长性、品牌影响力等中长期数列,还要和国际上同类企业进行比较。”一说起投资,林劲峰就止不住侃侃而谈:“短期利润是不是赚钱不是我们考察的重点,PE/PB计算与价值投资没有多大关系,看年报至少要看5年以上的数据,尽可能拉长考察的时间期限后才能看得出投资价值。”

  2002年,林劲峰的投资事业生涯出现重大转折,这一年,他详细研究了巴菲特的投资理念,林劲峰直言:“看到了巴菲特的理论后,我为之一振,就感觉找到了一个未来做投资的方向,找到了一盏明灯。”在接触了巴菲特的理论之后,林劲峰明白了一个道理:好企业和企业家并不多,频繁操作,要抓住所有企业是不现实的,所以碰到好的企业,如果估值不是太离谱,就一定要抓住。

  2003年4月,林劲峰创办深圳市盈信投资股份有限公司,秉持长期价值投资的理念,开始寻找那些价格低于内在价值的、持续稳定增长的企业。盈信集团涉足白酒、房地产、金融、家居零售等投资领域,先后投资长江电力、贵州茅台、招商银行、天津港、陕西西凤、朗诗地产等企业。

  2011年,林劲峰和盈信集团另一个合伙人张峰牵头,发起设立了盈信瑞峰投资管理企业。盈信瑞峰将作为管理合伙人发起设立银杏系列基金,实现全市场价值投资。目前已成功募集第一期专注于股票市场的平安-银杏信托基金。

  投资茅台九年变成8个亿

  2003年6月,盈信集团从上海产权交易所拍卖转让1200万贵州茅台法人股,其后的9年间,林劲峰一直持有茅台,未出售一股,到如今,已经有了8个亿的市值。

  林劲峰投资茅台并不是偶然。在投资茅台之前,他研读了白酒行业所有上市公司的招股说明书、年报,甚至材料中很小的备注文字都没有放过。在茅台2001年上市之前,林劲峰关注了5年,同时期内还关注五粮液(当时最后追捧的白酒)、沱牌等白酒企业,当明确地锁定茅台为研究对象时,他做了很多工作:和茅台驻深办事处经理、茅台经销商等分别进行长达一天的座谈;进行消费者调查,在每个周末到商场去,访问调查所有买酒的消费者,包括了解为什么买红酒/黄酒不买白酒、为什么买五粮液不买茅台等等。

  正是出于这种全方位的调查研究,林劲峰决意买入贵州茅台,“当时几乎是把所有的资金都投入了”。林劲峰是最早买进茅台的投资人之一,从2003年底购买到现在一直持有。从2003年买入至今,贵州茅台给林劲峰带来丰厚的回报,9年来,林劲峰没有抛售一股,2003年,盈信投资是茅台的第六大股东,这些年来,各种基金公司来来往往,林劲峰始终不为所动,2012年10月,茅台2012年第三季度报发布,盈信投资重回十大股东。

  白酒企业家林劲峰

  2007年,林劲峰再次发力投资白酒企业,入股陕西西凤酒,位列第二大股东;2009年,盈信集团全资收购安徽双轮酒业,成为高炉家酒控股股东,并于2011年8月出任双轮酒业董事长。

  盈信收购双轮3年来,双轮发生了翻天覆地的变化,在改制的大背景下,双轮通过新的规划在谋求新的未来:组建新的经营团队、建立健全现代企业制度、研制开发新产品、完善产品线……为双轮的发展提供强大的动力。从2008年到2009年,虽然遭遇全球性经济危机的寒流,双轮酒业依然保持稳定增长,2010年6月,双轮重新调整产品结构,以“高炉”品牌为核心,打造高炉家和谐年份系列酒、高炉家系列酒、高炉系列酒。其中“高炉家和谐年份酒”作为新的主力产品孕育而生。2011年企业实现销售收入10亿元。其中年份系列产品仅上市一年多,便实现了销售额3.5亿元。

  这一切都表明:盈信对于双轮,其动机绝非一个“钱”字了得,而是借“资本”之手将双轮推向一个更高的起点。

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