食品饮料：关注龙头补涨机会

推荐：1)稳健组合：伊利股份、泸州老窖、洋河股份、白云。

市场回顾：上周板块涨4.0%，跑赢上证综指2.0pct。所有子行业板块均不同幅度上涨，调味品、食品综合、肉制品、乳品、葡萄酒、白酒、啤酒、软饮料板块分别上涨7.3%、5.9%、5.7%、5.4%、4.4%、2.6%、2.5%、1.9%。其中三全食品、恒顺醋业涨幅居前。

近期观点：1)330 地产新政改善市场风险评价，涨幅落后的价值股存修复机会，利于前期涨幅低、估值低的食品饮料龙头；2)继续推荐稳健增长、低估值的大众品龙头：伊利股份春节期间销售良好，节后渠道回补库存意愿强烈，预计Q1 收入增长15%以上；预计白云山饮料业务Q1 销量增长约50%，仍继续重点推荐；3)春糖反馈2015Q1 白酒龙头销售信息偏正面，一季报前无忧：预计主要高端酒Q1 销售口径基本呈两位数增长，符合预期，但值得注意的是，我们认为大众化消费时代白酒淡旺季分明，龙头公司Q1 业绩存在因平滑淡旺季而表现逊色于销售口径的可能。继续重点推荐泸州老窖、洋河股份；4)继续推荐具有基本面基础或产业资本高价托底，存在国企改革、外延扩张、模式创新等主题的品种：推荐中炬高新、加加食品、双塔食品、好想你，新增推荐汤臣倍健(发力单品及线上有助保健品增长，积极布局移动医疗等大健康业务具期权价值).

重要信息更新：1)白酒：春糖反馈Q1 主要白酒龙头销售呈两位数增长；本周上海、广深茅台一批价840-850 元，五粮液一批价560-570元，环比均基本不变；2)原奶：截止3 月18 日，原奶收购价同比降19.1%、环比不变；截止3 月17 日，全球全脂奶粉拍卖价环比降9.6%；3)猪价：截止3 月27 日，生猪价环比升4.4%、同比升15.7%，猪肉价环比降2.3%、同比升6.7%。

近期报告：1)伊利股份：把握估值洼地，投资“中国版雀巢”；2)泸州老窖：反转改善正当时；3)汤臣倍健：保健品龙头向互联网+大健康龙头跨越；4)双塔食品：高端豌豆蛋白快速增长

行业新闻聚焦：糖酒会茅五等名酒企业新战略披露；4 亿瓶销量！张裕解百纳成世界最大葡萄酒单品之一；蒙牛闯进“500 亿俱乐部” 乳业两巨头未来如何共处？

推荐：1)稳健组合：伊利股份、泸州老窖、洋河股份、白云山；2)弹性组合：中炬高新、加加食品、双塔食品、好想你、汤臣倍健。