医疗信息化概念股可期 医疗信息化概念股一览
七部委推进家庭医生签约服务 医疗信息化市场可期
6月6日，卫计委网站显示，七部委制定的《关于推进家庭医生签约服务的指导意见》正式印发。意见提出，在今年试点开展家庭医生签约服务，到2020年力争实现全覆盖。意见还提出，要构建区域医疗卫生信息平台，实现健康档案、电子病历等信息共享，通过远程医疗等方式加强技术交流，积极利用移动互联网、可穿戴设备等为签约居民提供各项医疗服务。
推进家庭医生签约服务，有利于形成分级诊疗和就医模式，对提高医疗资源利用效率，缓解“看病难、看病贵”具有重要意义。在此过程中，医疗信息化手段有望发挥重要作用。可关注卫宁健康、九安医疗、鱼跃医疗。
医疗信息化6概念股价值解析
卫宁健康：业绩高成长依旧，引入人寿、控费加速落地
类别：公司 研究机构：广发证券股份有限公司 研究员：刘雪峰 日期：2016-04-25
2016Q1营收和利润维持高增长。
受益于医疗信息化行业持续景气以及并表范围扩大，公司2016年一季度实现营收1.34亿，同比增长39%，净利润2215万，同比增长30%，扣非净利润同比增长37%。公司管理费用和销售费用因人员成本增加、运营经费投入、收购公司并表等因素增长较快，分别同比增长55%、57%。报告期内，公司向全体股东每10股送3股并派发现金股利人民币0.8元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增1股。
增发完成创新业务资金充裕、传统业务订单有保障。
公司8.2亿募资完成，“4+1”战略在资金层面得到解决，创新业务持续推进。新签订多个百万以上医疗信息化合同，包括大同煤矿集团有限责任公司总医院、广西壮族自治区妇幼保健院、张家港市卫计委、厦门仁爱医疗基金会、上海申康医院发展中心、上海市第一人民医院分院、安徽省第二人民医院、上海市普陀区利群医院、南京市卫生信息中心、安徽省卫生和计划生育委员会等，给予传统业务的增长提供有力保障。
与商保合作上升至资本层面、行业成长提升公司未来空间。
公司原控股子公司卫宁科技引入战略投资者中国人寿。作为国内商业健康险的领先企业，中国人寿2014年、2015年健康险业务分别为332亿、420亿，市场份额分别21%、17%。在未来的市场竞争中，卫宁+人寿的组合或可将双方在技术和市场覆盖方面的优势结合，取得一定的先发优势。商业健康险行业目前呈基数小增速快的趋势（15年收入2410亿，同比增长52%），医保控费行业的成长性和天花板将不断突破。商保公司的盈利属性使其对控费需求更加刚性。若考虑到摊薄和卫宁科技交易所增加公司2016年并表净利润2.67亿的影响（不考虑并表预计卫宁健康16年净利润2.02亿，同比增长33%），预计16-18年EPS分别为0.58元、0.36元、0.53元，维持“买入”评级。
风险提示。
商业保险控费业务推广与落地进度存在不确定性；远程健康管理合作业务的盈利模式尚不清晰，仍需长期投入。
万达信息：三医联动投入大，布局初显成效
类别：公司 研究机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：沈海兵 日期：2016-04-26
1。事件
公司4月25日晚间披露2015年年报，2015年归属于母公司所有者的净利润为2.31亿元，较上年同期增21.53%；营业收入为18.69亿元，较上年同期增21.11%；基本每股收益为0.2319元，较上年同期增18.92%。
公司4月25日晚间发布一季度业绩报告，报告期内，归属于母公司所有者的净利润为496.74万元，较上年同期增25.64%；营业收入为2.92亿元，较上年同期增24.67%；基本每股收益为0.005元，较上年同期增25.00%。 2。我们的分析与判断
（一）、收入平稳增长，软件和运营类增速快
2015年，公司实现营业收入18.69亿元，同比增长21.11%，2016年一季度，公司实现营业收入2.92亿元，同比增长24.67%。收入平稳增长主要系原有业务稳健发展以及收购的复高、金唐等并表贡献。从收入结构来看，软件开发和运营服务类收入增速高，集成类业务基本稳定。我们认为，公司收入结构不断优化，运营服务类增速快表明公司战略转型取得初步成果。
（二）、费用投入大，巨额研发投向健康医疗领域
2015年，公司销售和管理费用增速分别达到41.5%和77.5%；2016年一季度，公司销售和管理费用增速也分别达到28.6%和50.7%。费用高速增长，主要系业务拓展以及合并范围增加。公司研发投入增长明显，15年达到3.43亿，同比增长243%，主要增长来自于健康云和医疗云的投入。我们认为，互联网医疗和大健康布局初期投入大是正常现象，生态已完善并逐渐变现，长期有望获得丰厚回报。
（三）、三医联动布局不断深化，开启变现之路
公司14年以来不断完善三医联动，目前布局已趋于完善。公司相继收购上海复高、宁波金唐、中标浙江省医保控费项目、上海医药采招平台、承建上海健康云项目、设立全程健康实体门诊、承建上海医保控费平台等。基于三医联动的基础公司此前切入健康养老业务，与公司的医疗业务形成较好的协同，万达基层社区布局广泛且医疗资源丰富，可为养老提供较好的支持。公司与太保养老投资携手共同创立养老运营服务公司，为中国的养老服务提供创新养老服务模式，这一合作也标志着万达信息进入了四万亿的养老市场。
数据和卡位优势明显，开启变现之路。医疗云已经在中部某省份服务海量患者，形成稳定业务流水，未来还将拓展到其他区域。医药云方面，已经在东部沿海一线城市的中心城区开展慢性病长处方药的在线购买。健康服务云、与商业保险的合作未来也都会公司带来业绩贡献。
（四）、不断丰富民生服务，线上线下结合提升竞争力
16年，公司将继续发挥兼并收购效用，开展行业基础信息系统核心业务，丰富民生服务内容。主攻互联网在线服务，连接市民与服务，在线运营模式是重点。同时，建立线下实体服务标杆，线上线下结合更好变现。
3。投资建议
公司业绩增长稳定，“医疗+医保+医药+O2O 健康”布局完善， 上海区域布局深入壁垒很高，与上药国药合作切入药品、与太保合作切入养老领域开始了公司价值变现之路。预计公司2016-2018年 EPS 分别为 0.31、0.43和0.56元，维持“推荐”评级。
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