片仔癀2012年中期报告显示,报告期内公司实现营业总收入5.73亿元,增长17.61%;归属于上市公司股东的净利润1.71亿元,同比增长44.29%;基本每股收益1.22元,加权平均净资产收益率为13.82%;经营活动产生的现金流量8172万元,每股经营活动产生的现金流量净额0.58元/股。
一、公司资产经营业绩同比变动情况
2、资产减值损失本期金额-531.17万元,上年同期-30.9万元,主要系本公司母公司收回闽发证券有限责任公司清算破产财产而转回原计提的坏账准备所致。
二、主营业务分行业情况
2、医药流通23673万元,同比下滑1.33%。2011年以来,国内医药商业巨头积极扩张,陆续登陆漳州,造成了竞争激烈、配送费用高的局面。公司作为漳州医药商业龙头企业,承担着福建省和漳州市药品战略储备和配送任务,也面临着严峻挑战,为此公司调整了医药商业的扩张速度,以及福建省“八标”配送尚未启动,导致医药流通营收减少。
3、化妆品、护肤品2796万元,同比下滑1.79%。公司曾于2011年年底上调了部分化妆品、护肤品价格,经销商提前增补库存,导致今年上半年采购量下降。牙膏业务由于大卖场的新品进场要在第三季度才启动,第四季度大卖场通过优胜劣汰后才能进场,因此报告期内进展缓慢。
四、主要资产变动情况:
五、总体印象
1、公司经营质量有所提高,现金流净值持续改善。
2、公司主导产品片仔癀的提价能力较强,市场需求依然旺盛。
3、公司主导产品片仔癀产销量小幅增加,产能增加部分主要供给境外市场。
4、公司从2012年7月1日起,调高片仔癀国内销售价格20元人民币/粒,外销价格6美元/粒,这将对公司三季度及全年的营收和利润起到积极影响。
5、华润片仔癀合资公司下半年进入正常运营,凭借华润的渠道和营销优势,8个产品的销售情况有望获得较大进展。此外,目前公司正在与华润商谈牙膏日化产品进入华润超市事宜也有望达成共识。
6、公司的管理和营销能力未见明显改善,药妆渠道屯货和牙膏未能进入大卖场,导致销售情况低于预期。目前看,公司提出“十二五”期间药妆日化年均增长57.7%的目标有一定不确定性。
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