指数型基金定投收益率最高

2010年01月19日08:09　来源：

　　2005年初，工商银行(601398,股吧)联合广发、申万巴黎、华安、国联安、南方和融通等6家基金公司开办基金定投业务，基金定投业务由此开始。整整五年过去，最先开通基金定投业务的6只基金累计收益率从170%至340%不等，全部跑赢同期上证综指158%的涨幅，如果坚持定投，最低收益也超过50%。

　　首批开办基金定投业务的基金分别为：广发聚富(270001,基金吧)、申万巴黎盛利精选(310308,基金吧)、华安MSCI中国A股、国联安德盛稳健(255010,基金吧)、南方稳健(202001,基金吧)成长和融通深证100，按照晨星分类标准，有2只指数型基金、1只股票型基金和3只配置型基金。

　　根据Wind数据，2005年1月14日至2009年1月15日期间，上述6只基金的累计增长率分别为341.74%、253.21%、287.70%、173.75%、216.34%、326.23%。同期上证综指上涨158.84%，深成指上涨334.11%，沪深300指数上涨243.23%。单纯从累计增长率来看，上述基金业绩都算得上优秀，不错，虽然都是老牌基金，但业绩分化也较为明显，业绩最好的广发聚富(270001,基金吧)与业绩最差的南方稳健5年间总回报率相差近一倍。

　　利用易天富基金投资分析决策系统计算，假定投资者从2005年1月14日开始定投上述基金，坚持到2010年1月15日，每月每只基金定投500元、申购费率1.5%。在现金分红模式下，五年定投总收益率为71.64%，其中最高的是华安MSCI中国A股，定投收益率为96.97%；最低的是南方稳健(202001,基金吧)成长，为50.93%。而在红利再投资模式下，五年定投总收益率高达88.90%，其中最高的是融通深证100，为120.84%；最低的是国联安德盛稳健(255010,基金吧)，为61.14%。显然，指数型基金的定投收益相对较高。

　　两种定投方式产生了17.26个百分点的收益差，主要原因是6只基金在5年内共进行了40次分红，分红金额89658元，相当于投入总成本的50%，其中，分红最多的广发聚富5年间的分红次数就达到12次。在红利再投资模式下，分红金额产生了可观的复利收益。

　　具体来看，两种定投方式下收益差距最大的是融通深证100，达到34.88个百分点，华安MSCI中国A股则只有1.82个百分点。之所以出现这种情况，主要是这两只基金的分红次数和分红比例不同，融通深证100在过去五年内进行了11次分红，且分红比例较大，而华安MSCI中国A股不仅分红次数最少(3次)，分红比例也最低。也就是说，分红策略不同导致两只基金复利效果大相径庭。

　　如此看来，分红频率及比例较高的基金更值得定投。复利增长率在一定程度上反映了基金的盈利能力，而年限越长且复利增长率越高的基金其盈利能力就越强。