兔年中国股市有没有盼头?安东尼·波顿给出的答案是:有!
这位迁居香港的“欧洲股神”近日在英国《金融时报》撰文,再次表达了他对中国股市的坚定看好,自2008第四季度以来,波顿一直持中国股市总体向好的观点。
“面对人们对前景越来越普遍存在的一些担忧,我开始问自己,是否该收敛乐观的看法?”波顿这样写道,但他对这样的设问做了全然否定的回答。
“简单点说,不管是过去还是现在,答案都是否定的。”波顿说。他指出,中国股市的估值并未明显高于“长期趋势水平”,投资者的行为也没有出现一般股市见顶时的躁动和狂热,而从流动性的角度看,流入股市的资金其实并不过量,许多投资者仍在继续攀爬“忧虑之墙”,这恰恰是牛市的典型特征。
成名于富达国际的波顿原计划在2009年年底退休,但因为看好中国经济的成长,他临时决定推迟退休并迁往香港操盘一只中国概念基金“富达中国特殊状态基金”,后者主要投资中国内陆、中国香港以及全球其他市场上市的中国或中国相关企业。
自去年4月开始运作以来,富达中国特殊状态基金的表现相当抢眼。据统计,该基金在启动之后的前8个月时间里资产增值13%,其间MSCI中国指数涨幅仅为4%。
在中国生活了将近一年的波顿坦言,自己现在对投资中国的理由依然深信不疑。在他看来,中国并不只是一般意义上的“新兴市场”,而是在亚洲占据主导地位的经济体,也是世界上最重要的两个国家之一。“这将持续对投资者产生重大影响。”他说。
波顿指出,金融危机后,中国的增长驱动力已在悄然生变,消费和服务业将强劲增长,比如教育、医药和金融服务。针对不少人对中国出现严重通胀和强力紧缩的担忧,波顿并不以为然。他表示,和所有其他新兴市场一样,中国也将不得不习惯结构性的通胀上升,特别是食品价格上涨。
但波顿认为,食品价格走高可能对中国提高农村收入有所帮助,而决策者可能会谨慎动用利率工具来解决物价压力。
另外,中国的消费信贷占比仍较低,受利率调整影响不大。而由于储蓄率很高,中国消费者甚至还可能从加息中受益。
“对于像我这样的选股者来说,中国是一个充满投资机遇的宝库。”波顿对于兔年的股市信心满满。他表示,即使对总体市场前景不那么乐观,对于在中国找到的选股良机,他也持乐观态度。
波顿对中国感兴趣的主要有两类投资机会:一是价格不低、但年增长高达20%至30%的高增长企业,另一类是增长相对缓慢(如15%至20%)、但股价远低于西方同类企业的公司。
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