美联储升息后的世界将是怎样

高盛已经揣测美联储开始升息后市场将会如何。简而言之：至少到2018年，美国股市看起来远比债市具有吸引力。

　　高盛股票分析师David Kostin在给客户的报告中写道：“我们预计未来几年股票和债券的回报将出现严重分化。”假设美联储明年年中开始加息，那么从现在起至2018年，标普500指数每年年化总回报率在6%，而同期美国10年期国债的回报率仅为1%。

　　他并预计，到2018年，美国联邦基金利率将从当前的近零水平升至4%。美联储上一次升息时在2006年6月份。

　　“对短期利率走高的预期已经在出现在许多投资组合经理人的投资视野中，为金融危机以来首次。”

　　高盛表示，在央行首次升息前的几个月，股市表现通常颇为良好。举例而言，1994年、1999年和2004年，当美联储首度加息前的12个月里，标普500指数分别录得11%、21%和18%的涨幅。但股市会在加息后的1-3个月里下跌。

　　现在，高盛预计未来12个月里标普500指数将上涨近8%，逼近2100点，并将在2018年企及2300点，而10年期美国国债收益率将从当前的2.5%升至4.5%。

　　随着美联储未来几年逐步升息，高盛预计美国经济增速将维持在2.0-2.5%水平。