上次我们说到了上半年国内经济增长明显好于2016年底悲观的预期。虽然3月份经济增速放缓，PMI、PPI开始回落，这些数据是实体经济的原材料价格，假如说在人流密集的商业中心，一家餐馆都不备菜，你很难指望这餐馆火爆。
“五穷六绝七翻身”，不仅只是A股市场，2017年中国经济成功“渡劫”。半年末最后一周财政投放力度不断加大，银行间市场流动性充裕平稳，央行公开市场全周无操作，单周净回笼规模创逾四个半月新高。月初以来央行已打出“提前量”，后辅以财政投放，资金面跨季无忧。央行中性姿态未改，不松不紧将是常态，七月流动性或有小忧却无险。
七月翻身仗，成长or价值？
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从周五6月30日收盘结果来看，市场仿佛已经在风格切换，中小市值又跑赢50，这种情景很像一季度市场。那么究竟什么是市场风格？成长投资，价值投资，为什么不同阶段，市场会呈现出不同的风格特征呢？
图：半年线3173点附近对上证有强有力的支撑
这很像每个人穿的衣服各有特点一样，一群人的特点放在一起集中放大呈现，于是就有了风格。比如说，热带地区的人们，常年爱穿短袖；而在加拿大呢，羽绒服就卖得特别好，这就是风格。风格由环境决定，在不同的时候，呈现不同特征。
在A股中，现在流行的风格叫做价值投资风格。
这事儿和审美一样，纵观历史，有的年代以胖为美，有的年代以瘦为美，风格不同而已。资本市场里，前两年流行成长投资，今年开始流行价值投资，这就是胖瘦审美的区别。而在商业世界中，企业也存在同样的规律，有些年份讲公司大而不倒，以大为美，但是另一些年份，却讲以小为美。以上所言，虽是不同事物，但本质上都是讲的同一个东西。
小编我看过第一财经的一篇报道：“关于国证价值指数和国证成长指数，两个指数的起点都是2002年。15年指数运行下来，国证价值现在是5974点，年化复合回报达到13%；但是国证成长指数15年跑下来目前指数只有4097点，年化复合回报是10%。拉长时间来看，价值跑赢成长。
其实这并不奇怪，全球都这么干。MSCI统计过全球36个主流市场在97年到07年的市场表现，几乎所有的市场在10年这样的长周期中，都是价值跑赢成长。在这10年间，只有芬兰、香港、新西兰和荷兰这四个市场是成长跑赢价值。
自然规律自然发生，市场有自己的规律，资金的流动同样符合规律。
在过去，成长型公司被疯狂高估，价值型公司被一贬到底，这就是一件大家熟视无睹，现在，又是显然易见的机会。
看远点，看到未来的好行业才能赚钱
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回顾上半年赚钱的行业有哪些？水泥、港口、工程、电子还是消费？消费最好的防御板块，茅台无疑是赚翻了。我不敢说下半年茅台能否跌到450，抱着抄底的投机、投资者最好还是打消这个念头。
还是那句话“市场有自己的规律，资金的流动同样符合规律”。或许漂亮50在十九大前会继续维稳，闪崩也继续出现，这不是你所关心的，现在最需要关心的是未来的机会。
有人统计过几十年来美国资本市场的数据，结果显示，给投资人带来超额回报的集中出现在三个行业中：消费、科技、医疗。
怎么定义超额回报呢？市场上的机构认为它至少是10倍级别以上的回报。
●“消费+医疗=大消费”
消费板块收入和利润的稳定性都优于周期和高估值板块，成为配置的重点。收入提升与消费升级，推动了新商贸零售、传媒电子、医药食品的内生增长。
在市场震荡和流动性易紧难松的背景下，7月要坚守一些白马价值股，“大消费”板块仍是具有安全边际，同时要看个股的中报，寻找业绩支撑的“真成长”。
●人工智能是科技的聚焦点
中国智能制造标志着中国经济进入创新驱动的内生增长。目前，我国人工智能领域领先全球，这也是资本市场与中国经济共同成长的方向。
重视人工智能已经成为全球的共识，其实不仅在经济层面，在社会，在文化各个层面都会有非常大的影响力。据百度统计今年对AI的投资有三百亿美元，人们对AI的关注也是前所未有的高。2016年比2015年百度指数搜索“人工智能”这个词上升了632%，2017年上半年在如此高的基数上又上升了45%。
加上6月末几乎所有券商、私募基金、信托对于下半年A股一直看好“AI+金融”“AI+安防”“AI+医疗”，既然资本都把目标聚焦到人工智能，再加实体产业的发展，这绝不是炒“王者荣耀”那么简单和短暂。
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