九、股价超跌，本益比呈现物超所值的倍数
市价与其预估税后纯益之比，也就是每只股票的市价除以其预估税后纯益所得的数值。
假设每股预估税后纯益是2元，当股价是14元时，14元除以2元得出本益比为7；当股价是20元时，20元除以2元得出本益比为10；当股价是30元时，30元除以2元得出本益比为15。由此可知，市盈率愈少的股票，愈值得买进。
那么，本益比为多少时才可以买进呢？这跟当时的银行年利率有关。当年利率为10%时，本益比为10左右可以买；当年利率为6%时，本益比为17左右可以买；当年利率为3%时，本益比为33左右可以买。
上述这些本益比的数字又是如何算出来的呢？以银行1.5%的年利率来说明：拿100万到银行定存生息，依1.5%的年利率可得到15 000元的利息，这时本金跟利息之比为100比1.5，也就是100除以1.5得67（实际为66.6，四舍五入变成67）。若把这100万拿去买股票，当这只股票的本益比为67、每股预估税后纯益为1.5元时，投资股票的利润就会跟1.5%的年利率所得利息相当。
同理亦可算出，年利率为10%时，本益比合理数为10；年利率为6%时，本益比合理数为17；年利率为3%时，本益比合理数为33。
投资者在本益比呈现物超所值的倍数时买进，有下列好处。
（1）投资者在此时买进高殖利率的绩优股，长期持有的话，每年配股与配息的收入必定是银行定存利息的好几倍。
（2）由于是以超低的本益比买进股票，其股价必定偏低，再加上是长期持有，除了能赚到配股与配息之外，还能够赚到股票上涨的差价。一般来说，此种价差的利润要高出配股与配息许多，
（3）由于是在底部区买进股票，不用担心股票的涨跌，也不用每天到股票大厅去看盘，等待有波段涨幅之后再行处理。
十、股神巴菲特进场买进时
沃伦·巴菲特不但是美国专业基金经理人最尊敬的投资大师，而且也曾经是全球的首富。他因睿智的投资长期赚取庞大的财富，被尊称为股神。从1965年以来，他经营的伯克希尔·哈撒韦公司，每年均以30%以上复利成长，其投资策略主要包括下列三点。
1. 坚持价值导向的选股
股票之价值导向的基本理论就在于，不论股票怎么涨或怎么跌，从长期观察，股价必定会反映其真实的价值。
巴菲特基于价值导向选股，当分析出某只股票的市价远低于其真实价值时，即大笔敲进。所谓真实价值，包括公司的净值、营运状况、获利能力、发展远景以及经营者的能力与操守等等。巴菲特每次进出股市，都会不断提醒自己，在股市里买的不是股票，而是发行股票这家公司的真实价值。
2. 长期持有
巴菲特选择股票，除了上述真实价值之外，也非常重视公司长期的成长性。他最喜爱具有持久性竞争优势的优质企业，因此，被他看中的股票，一抱就是好几年。举例来说，他所投资的可口可乐公司、吉利公司和麦当劳等，均采取好几年的长期投资策略，获利可观。
3. 绝不投机抢短
巴菲特是以经营者的心态在买股票，经营者重视的是公司经营的长期利益，所以巴菲特买进股票之后，从不去关心每天股价的涨跌，他更不会为赚取差价而去投机抢短线。
换言之，巴菲特在买进一只股票之后，视之如同宝贵的金鸡，要耐心等待它不断地生出金蛋，绝不会为了投机赚取小小的差价而去杀鸡取卵。
巴菲特拥有一流的分析团队，投资股市多年来无往而不利，因此当他进场买进时，就可视之为底部区的重要信号。
2008年美股大跌，巴菲特于是在2008年10月间道琼斯工业指数8000点左右进场。道指在巴菲特买进之后，一路走跌，不但跌破2002年10月的起涨点7197点，而且一直跌到2009年3月的6469点才止跌。由此观之，美股在巴菲特买进之后，道指跌破起涨点7197点之时就是绝佳买点。
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