什么时候适合买指数基金？
回答这个问题之前，我们必须要深刻的理解何为指数型基金，投资指数型基金赚钱的基本逻辑。如果不搞清楚这两个问题，投资指数型基金基本上就是碰大运了。
大家可能知道指数型基金就是通过购买指数成分股跟踪指数表现的基金，那么指数是如何来的呢？设计者为什么要设计这个指数呢？
指数的由来非常多，但是最主要的是其由中证指数有限公司提供，这个公司是由沪深交易所联合创立，目标是成为国内规模最大、服务最全、最具市场影响力的专业指数服务公司。最主要的目的是为编制全国乃至海外市场具有影响力的全市场统一指数，为股指期货等金融衍生品提供标的指数。
在上述一连串的官方介绍中，我为大家提取两个关键词：影响力、标的。只有深刻地理解了这两个词，才能算是真正了解何为指数以及掌握指数型基金的赚钱逻辑。
1.论影响力，目前市场上最主流的指数有三个，上证50指数、沪深300指数、中证500。这三个指数分别代表着市场上的绝对主力、市场第一梯队股票、中小盘股代表。值得注意的是，围绕着这三个指数所有的基金公司都有相对应的指数型基金，也就是说市场上购买此三种指数型基金的基民是最多的，资金也是最多的。
2.标的，这里我借用一下索罗斯的反射理论：投资者与市场之间的互动影响。理论依据是人正确认识世界是不可能的，投资者都是持“偏见”进入市场的，而“偏见”正是了解金融市场动力的关键所在。当“流行偏见”只属于小众时，影响力尚小，但不同投资者的偏见在互动中产生群体影响力，将会演变成具主导地位的观念，就是“羊群效应”。
可能理解上述这段话不是很容易，而这已经算是翻译了的反射理论，那么这里我到底想说明什么呢？
标的指的就是指数，偏见指的是投资者对某一个投资标的看法，“流行偏见”就比较容易理解了，指的就是投资者对于诸如上证50、沪深300这样的影响力最大的指数的看法。
说到这里，就不能不提我个人投资指数型基金的基本逻辑了，那就是找到市场对于绝大多数投资者的“流行偏见”，并判断其未来的发展趋势。
现在我结合上证50、沪深300、中证500这三个指数来为大家讲解一下这个投资逻辑。
2015年7月以前市场投资者对于这三个标的的“流行偏见”分别为：
中证50：大笨象，市值最大，公司最赚钱，但是投资它们意味着在行情好时赚不到足够的利润，行情差时一样会下跌！
沪深300：稳健投资者选择，两市主流公司白马股聚集地。行情好时投资安全系数较高，行情差时有个别股票能走出独立行情。
中证500：一半天使，一半魔鬼。两市中市值弹性较大的公司，行情好时比上证50赚钱能力强几倍，也就是常说的“蓝筹搭台，中小创唱戏！”。不过往往行情差时跌得最凶的也是它。
这三个影响力最大标的的“流行偏见”是经过多年市场的积累得来的，可是这种认识在2017年却完全出现了变化。
在2016年下半年我就发现了“流行偏见”变化的趋势，因为彼时外因正在形成，也就是反射理论中所提到的相互影响的开始。当时牛市迅速到头转向形成熊市，市场连续暴跌，甚至出现大盘接近跌停的现象。随后2万亿救市平准资金入市，当时这笔资金的操盘者同样面临着从何入手的问题。最快速的方法当然是扭转人们的“流行偏见”，所以平准基金首先是通过大量购进上证50稳定大盘指数。可是在这个过程中中证500则连续出现暴跌，因为这时人们形成了一种新的“流行偏见”：国家队只救上证50这种大市值股票，根本不管中小创。这种认识一直延续到了2017年11月的市场调整之中，因为市场又再一次出现绝大多数股票下跌，上证50指数却逆市上涨的局面。市场的这种偏见一直没有改变，也许市场调整，上证50逆市上涨未必是两金行为，也许只是持有这种偏见的投资者自然反应。
再结合2017年整个市场表现来看，对于这三个标的“流行偏见”形成了新的看法。
1.上证50：不再是大笨象，而是市场的稳定器，最保险的投资标的，尤其是市场进入不稳定状态时，反而是上证50的强势阶段。
2.沪深300：在正常震荡行情中，是市场主力资金及两金重点投资区域，这也是2017年形成白马行情的主要投资逻辑。
3.中证500：主力资金弃儿，只要大趋势不变应该尽量回避。
通过上述分析，我们回到最初的问题，什么时候适合投资指数型基金？想必大家已经有答案了，指数型基金只要不是在极端行情下，都适合投资，而事情的关键在于什么时间应该投资什么指数基金。
马上要进入2018年，新的一年该如何投资指数型基金呢？关键在于我们对于“流行偏见”的变化趋势判断。
很多投资指数型基金的基民都不能够明白指数型基金变化趋势的基本逻辑，这一类基民投资基本是看运气的。另一类基民很清楚现阶段市场的投资逻辑，能够拿住相关指数基金，并在市场走势变化中切换基金与仓位。第三类基民则能比较精准预判未来，可以改变现有“流行偏见”的因素，能够先人一步。
接着说我的看法：
现阶段能够改变市场偏见的力量依然只有“两金”，因为现阶段依然是一个存量市场，在资金相互博弈中，明显要跟紧胳膊最粗的“资金”。也就是我们俗称的“抱大腿”！
那么，如何判断“大腿”的投资方向呢？首先我们要搞明白最重要的那个问题，这部分资金的任务有哪些？
1.稳定市场，防止市场再次出现大跌。平准基金进入市场的第一目的就是为了救市，所以这是第一核心要务。虽然救市资金已经换了一个马甲成为了两金，但是性质是不变的，战略目标也不会变。现阶段A股依然还有一个历史任务没有完成，那就是注册制，这也就意味着新股发行速度只会越来越快，市场的下跌动能是充足的。想要稳定市场捉大放小是必然，未来一年上证50依然会充当市场稳定器的角色。
2.小幅盈利，为后续撤出与转让做准备。要知道救市资金可不是慈善资金，这是全体14亿中国人的钱，没有义务也不应该为1亿股民买单。美国救市资金在撤出市场时是赚得盆满钵满，所以救市资金同样是有盈利需求的。因而未来一年依然会是白马股的天下，我依然看好沪深300。行业指数基金中我看好：金融、消费、医药等行业指数基金，当然分红指数基金也非常符合我的口味。
3.为国有资产、政策性资金保驾护航。2018年养老金陆续入市，这将是未来市场真正的BOSS，原因非常简单。随着中国养老体系压力日益加大，未来国资充填养老金是必然结果，可想而知未来养老基金要吸收的资金将是巨量的。
4.完成A股投资逻辑重构，走出慢牛行情。其实要完成以上三点，最好的实现形式就是让A股像美国市场一样走出慢牛行情。在2017年以贵州茅台为代表的白马走势实际上也超出决策层的预期，这种走势绝不是管理层想要看到的，因为这种两年涨七倍的走法不可持续，是透支未来和慢牛行情，更是百害而无一利。从这一点上思考，未来一年市场的变化方向应当是震荡中前行，白马股中补涨会成为主流。
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