第四节 论历史会重演
金融投资的研究工作是这样的，先主观提出策略假说（固定市场状态+固定行为规则），假设，如果某一固定市场状态（A状态）发生了，就采用一套固定行为规则(B规则体系)进行操作。那么这样做到底有没有正期望值收益率呢？虽然上述策略在今天之后（未来）有没有正期望值收益率我们不能知道，但是上述策略在今天之前（过去）有没有正期望值收益率我们可以知道的，我们完全可以通过对历史数据库的检索得出结论。一种策略，过去成立，未来不一定成立；但是，如果过去不成立，则未来一定不成立。
由上述研究过程可以看出，金融投资的研究对象是历史数据库(基本市场数据库或交易数据库),换句话说,所有金融投资的决策产品都来源于对历史数据库的研究.使用决策产品进行投资操作,则是用历史数据库中形成的结论标示未来.所以历史会重演,是金融投资一切研究工作的前提.如果金融市场价格波动的历史不会重演,那么所有金融投资的研究工作都将毫无意义.
"历史会重演"是技术分析的三大前提之一（属于公理性前提假设）,那么应该怎样正确理解"历史会重演"呢? 一般人对"历史会重演"的理解是:"固定市场状态发生之后,价格运动有固定模式".这种理解显然是错误的,因为任何市场状态发生之后,价格都有多种可能的运动模式，可以上涨、可以下跌、可以调整。所以对"历史会重演"的正确理解是“概率意义上的重演”,也就是:"固定市场状态发生之后,价格以某种模式运动,有相对稳定的发生率".
现在我们来讨论,历史为什么会重演? 首先从现象上说，用哲学上的类比，把两个同类事件进行比较：甲事件：你去问一个不识字的人，母猪生的小猪会是几条腿，他会告诉你“母猪生的小猪是四条腿”。他为什么会这样回答你呢？因为一直以来母猪生的小猪都是四条腿，所以他认为未来也会是四条腿。甲事件的性质是历史告诉我们一个事实，我们认为未来会延续。乙事件：数据库检索告诉我们，金融市场价格波动在概率意义上的规律一直重演到今天。我们同样有理由认为未来会延续。乙事件的性质也是历史告诉我们一个事实，我们同样有理由认为未来会延续。
其次从学术上说，价格是人的行为结果。人的遗传基因，不仅遗传了人的肢体结构，而且遗传了思维方式、心理心态、认知感知环境的方式和方法，而人的思维方式、心理心态及认知感知环境的方式和方法影响乃至决定了人在金融投资过程中的行为选择。由此可以推论，人的遗传基因经过变形和重组，就构成了金融市场的遗传基因，所以历史会重演。那么金融市场价格波动在概率意义上的规律有没有可能不再重演了呢？有，那是在人的基因发生突变的时候。就象猪的基因发生突变的时候小猪可能会变成三条腿一样。
