宁静02-投资游戏规则

商品市场上，无数人都在从自己的利益出发努力判断商品质量的好坏，而不是努力猜测另一个消费者会如何出价(因为这件事跟自己的利益没啥关系)，因此市场对商品的判断是有效的，越多人参与越有效。

资本市场上，无数人从自己的利益出发努力猜测的都是下一步别人会如何出价而不是生意本身能替自己赚多少钱(因为价格涨跌这件事看起来才直接关系到自己的利益)，因此资本市场的游戏规则，本质上就不是商品市场规则，而是庞氏游戏规则。

这种游戏规则下的资本市场，对内在回报的判断不可能是有效的，越多人参与越无效。所以才会有郁金香，比特币，负利率长债。。。

只能说就价格而言，市场才永远是对的～表现在它定的价可以交易，你定的价不能交易。。。

而投资的秘诀就是：你可以打破陈规，用自己的规则去投资。

所以你是不是在参与一个庞氏游戏，并不取决于资本市场的游戏规则是什么，而是取决于你自己的游戏规则是什么。