昨晚蔚来减仓,没说逻辑,激起了很多讨论,今天来补逻辑了。
了解我的人知道,我主做成长股的价值投资,其逻辑围绕成长股基本盘价值核心要素的成长确定性逻辑而展开,蔚来、拼多多、B站,包括美团,都是今年的重仓股(见今年年初的成长股价值逻辑定性贴网页链接),截止上周的年浮盈也超过了230%,18%仓位的蔚来,成本已降至负-55刀。
之前聊价值逻辑比较多,交易策略聊的少,本次蔚来减仓是基于交易策略的决定,但减仓不丢主仓、更不是清仓,与之前说的蔚来要坚决拿住并不矛盾,恰恰是矛与盾的动态统一,未来也会保持主仓不破,一直拿下去。
说到矛与盾,之前也聊过,我的成长股价值逻辑自带两矛一盾,进攻兼防守,其实交易策略,也自带矛和盾,同时,成长股价值逻辑和交易策略组成的成长股价值投资系统,又自带矛和盾,构成多层次的矛盾体,这个可开个独立专题来聊,今天主要聊交易策略的持股和调仓。
先要明确个定义:主仓和辅仓,我一般满仓持股+适度分散+适量杠杆,持仓数量在5±2,所以单股持仓范围在15%~30%,这个比例内仓位定义为主仓,只要不低于15%,则可说该股主仓不丢,若超过30%,则30%以上的部分定义为杠杆辅仓。关于利用杠杆辅仓撸低主仓成本的策略和玩法,请参考此杠杆辅仓降成本专题文章网页链接。整体交易以主仓和辅仓的双仓动态滚动而展开,下面开聊主仓的持股和调仓策略。
价值成长股往往跟随其基本盘价值要素的成长确定性提升而展开大波段的滚动上涨,所以,在基本盘价值要素成长确定性没有实质性倒退的前提下,持仓策略比较重视300%量级(±100%)的上涨和30%量级(±10%)的调整,二者往往也构成成长股的大波段上涨周期,也决定了大波段周期的上涨和调整的必然性。
300%量级的上涨,主仓比例必然大幅上升,甚至达到40%以上,其持股给账户带来的潜在绝对收益与风险已不平衡,其持股对比其他持股的收益和风险已无相对优势,所以首先要降低其单只主仓比例(在此之前已去杠杆辅仓),从30%甚至更高,降至20%~25%,如果继续上涨,达到400%~500%量级,则最低降至15%~20%,15%是主仓的底线。同时把调出的仓位,加给处于30%量级调整中的持股,或者处于大波段上涨初期的持股,以保持满仓、降低风险并寻求相对优势。
一个好玩之处在于,如果主仓降至15%的极限位后,持股开始调整大跌,则该持股主仓位也必然会跌破15%,此时可以玩的是,跌了就补仓,让其不低于15%,又涨了,超过15%再减仓,也就是通过维持其15%的底仓不动,比如15%±1%不断在小波段中做T。这个玩法一般会在±7%波动中反复撸低持仓成本。
但是,当调整下跌进入30%±10%量级后,则只进不出,比如20%加仓2%、25%加仓3%、30%加仓5%,30%~40%阶梯埋单5%。如果再加,就是杠杆辅仓了。
现在以蔚来、拼多多、B站和美团为例说下,蔚来已经进入300%量级空间,本来我预期Nio Day前后到500亿+,到时再减仓,结果提前到了。
蔚来上周就已经去了杠杆辅仓,去完杠杆后仓30%,这周继续大涨,昨晚开始触发操作降主仓仓位,目前已降至18%,如果继续大涨,则继续减,阶梯单已埋到50元,最低降至15%的主仓底线。
在看其他持股,B站处于30%量级调整周期,拼多多和美团处于调整后大波段上涨初期,同时拼多多、B站和美团基本盘价值成长确定性也都在提升(参考历史帖子),当下是不错的调仓时机。故计划按照一定比例调仓给多多、B站和美团。
同时拼多多、B站马上要发布财报,按照过往经验,二者有发布财报先跌后涨的惯例,所以有必要保留部分仓位,坐等接货。
以上就是我的持股和调仓策略,不求最大化收益,但求相对优势的低风险稳定可持续增值。
🙋:本人自2019年9月18日,因缘入道成长股价值投资,底层逻辑源于十几年互联网创业起伏,观点不保证对,写下来是为了更好成长,也希望能对各位看官有启发,喜欢请点赞👍!
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