在可比数据样本中,数据最新统计显示,2009年净利润增长率为负的仅有金运激光(行情 股吧 买卖点)一家,2010年则增长为7家,2011年增长为19家,至2012年增长为36家。横向比较,2009-2012年,具有可比数据创业板(行情 股吧 买卖点)公司净利润同比变化分别为50.18%、41.80%、17.73%和-7.13%。在2009年便在创业板上市的公司中,业绩自当年至今业绩持续下滑的公司占比竟达到90%。
数据显示,根据已公布的2012年年报及业绩快报,创业板公司实现净利润247.35亿元,同比下降6.33%。值得注意的是,创业板公司整体业绩首次出现负增长。近三年统计数据显示,创业板总体业绩增速呈现连续下滑态势,其高成长光环逐渐褪去。
有分析指出,受去年宏观经济增速放缓影响,不少创业板公司业绩明显下降,笼罩在创业板公司头上的高增长光环进一步褪去。从创业板开板的第一天起,期盼创业板公司能够高速成长,进而出现中国的“微软”和“苹果”的声音从来没有停止过,但每一次业绩发布,都让市场感觉创业板公司高增长可能只是一个传说。
纵观创业板上市公司业绩下滑,基本上是由于以下几方面原因:一是原材料(行情 专区)价格大幅上涨,导致成本大幅攀升;二是大客户订单急剧减少,部分公司对单一客户、单一市场依赖较为严重;还有些是由于上市后大举扩张,导致销售、管理和研发等费用支出大幅增长。
据了解,去年,266家创业板公司营业收入同比增长,占比逾七成,其中,营业收入和净利润均实现双增长的公司有181家,另外85家公司营业收入增长,但净利润却遗憾下降。
增收不增利的具体原因有很多,包括管理、销售费用激增;研发投入增加;投资损失;计提资产减值损失大幅上涨等。比如坚瑞消防(行情 股吧 买卖点),根据业绩快报,公司去年营业收入为1.86亿元,同比增长70.28%,但净利润仅有347.12万元,同比降幅高达70.02%。在业绩快报中,公司将利润下降原因归结为产品销售单价下降;毛利减少;管理、销售和财务费用均增长;以及应收账款坏账计提金额增加。
汉鼎投资分析认为,创业板上市公司主要分布在新兴行业,也许本身已是行业中的龙头,但是地位往往并不稳固,其行业领先地位,多半还没有经受时间考验。而一旦净利润增长出现拐点,创业板公司业绩的波动要比大公司大。
随着创业板公司整体估值和业绩回落,公司间分化会进一步加剧。创业板是真正具有高成长性公司的舞台,当高增长公司风光消逝,投资者自然会选择用脚投票,只有具有业绩支撑并且稳步增长的公司,才能最终经受住市场的考验,带给投资者丰厚回报。
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