第一式 白马价值 〖战法定义〗 如果有一家公司一上市就得到公认，这家上市公司的业绩非常好，并且未来一段时间内业绩将相对稳定，没有明显的业绩下滑迹象。这类公司常常具有下列特征：有一个历史悠久的知名品牌，是业绩突出的大行业的龙头公司，是国家最大的鼎力支持的公司，是公共事业中市场占有率高的公司等等。这类公司就被称为白马，没有太大的争议。 〖战法要点〗 人们都知道白马股的价值，它们上市时候的定位会比较高，这样可能会导致一个阶段的股性呆滞。在投资者对于这个白马已经熟视无睹的时候，股价也会回落到一个相对的低点。这个时候只要市场主力资金充分，主力不会忘记这类股票，白马股的此时走强就不奇怪了。 世界股市的白马股都会有很好的表现，只不过投资者需要把握好的时机。对于白马股的分析，最大的关键是分析其主力机构的动向，有时白马股的流通盘子过于庞大，当时市场不存在能够挖掘其潜力的主力，这个时候股性会呆滞一些。 〖战法举例〗 1、贵州茅台（600519）战例： 贵州茅台上市前就是一家老百姓都知道的名酒制造公司，公司上市的时候业绩达到了每股业绩L 36元，以后业绩持续保持这个水平或者有所增长。按照正常的情况，这个公司的业绩不会出现突然的大涨，也不会大跌。公司是2佣1年上市的，在上市的前一段时间股价平稳，从2003年9月开始，股价开始单边上扬，成为上海市场著名的中线牛股。 宝钢股份2000年底上市，上市的时候大家都知道这家公司是世界知名的，国家重点扶持的企业。但是当时市场的主力数量和实力都非常的有限，加上2001年股市开始走熊，2001年底股价竟然跌破发行价达到了3．05元，成为市盈率最低的上市公司。这个时候，市场的基金数量和规模都有了比较大的发展，宝钢股份的股价在低位走出经典的头尖底形态，两年后股价翻了一倍。 第二式 黑马价值 〖战法定义〗 如果一家上市公司的基本面相对其当时的股价来讲是非常好的，但是人们由于市场弱势或者知识的不够，没有认识到这种公司的价值。这类公司被称为黑马公司，黑马公司常常是一个名称普通的高科技公司，或者是一个行业独特的上市公司，也可能是一家知名度较小的小上市公司。这类公司除了内行人，一般投资者很难从表面上看到它的真正价值。 〖战法要点〗 黑马股又叫做潜蓝股，指的是一些上市公司的基本面其实很好，但是股价却停留在一般公司的股价上面，这种公司的股价上涨潜力应该比白马还要大。发现这类黑马公司同样用基本面分析的办法，除了有通常的基本面分析办法外，还得有专业的商业知识和行业知识。 在实战中，如果我们发现有一类看起来基本面平常的上市公司，如果股价不断走强，则需要进一步了解它的基本面，这样将有助于我们的中线投资的信心和发现黑马股。 〖战法举例〗 1、云南白药（000538）战例： 云南白药是一家基本面独特的上市公司，但是公司的总股本不是很大。公司上市后业绩不好也不坏，股价虽然活跃，但一直受到业绩制约没有出现特别大的升幅。公司主要产品是云南白药，是著名的止血良药。在公司实施增发后，市场销售量不断增大，业绩也得到提升。公司的股价因此保持强劲上涨，从2001年到2005年，市场平均股价跌幅超过50％，而云南白药的股价创出了历史最高。外一 14： 双汇发展是一家食品加工企业，刚上市的时候公司的业绩也一般，从通常的基本面分析看不出公司的投资价值非常高。公司的肉制品制作方式得到市场升级消费的认可，并且明显强于一般企业，利用这个优势，在经营上采取了在全国设立连锁网点的办法，使得市场占有率不断提高。这点与麦当劳和可口可乐的连锁经营方式相似，公司的业绩不断提高，股价表现得也十分突出。 第三式 资金价值 〖战法定义〗 有一些上市公司用基本面分析判断，股票的质地还可以，但也不是特别的好。这类股票的股价涨升程度完全取决于市场的热点变化与主力资金的关注程度。在证券市场，投资是基础，投机是关键，价值的牵引不如资金的流通，资金的流动不如思想的流动。因此我们在实战中也要关注阶段主力资金的习惯。 〖战法要点〗 在中国，枪杆子里面出政权。在中国证券市场，资金实力出涨跌。跟踪主力资金的变化和流向，应该来讲比基本面分析和技术分析更重要。在中国证券市场中，主力资金的分类有： （1）证券投资基金。 （2）证券公司自营盘。 （3）常规职业机构。 （4）无形之手。 它们的资金流向，它们的关注目标，它们的操作习惯将主导市场的热点变化与指数涨跌。 〖战法举例〗 苏宁电器（002024）战例： 苏宁电器是一只中小企业的股票，没有高科技的技术和自己的产品，主营业务是综合家用电器的连锁销售和服务，业绩还可以。根据重仓这个股票的基金投资理论，该股应该讲也是一只还不错的上市公司。但是公司的股价在2005年接近50元，是股价最高的上市公司。而其他很多业绩突出的公司，甚至业绩更好的上市公司股价比苏宁电器低得多。这其中最重要的原因有两个：一是重仓该股的主力风格凶悍，一是该股流通盘子小容易操纵。 第四式 政策价值 〖战法定义〗 中国股市的本质是政策市、主力市、消息市，其本质上还是政策市。政策决定扩容的节奏，决定上市公司的税收变化，决定国有股减持的办法。甚至直接决定阶段的股市政策是挤泡沫，还是恢复性上涨。 政策对指数的涨跌以及对不同股票的阶段涨跌起到了至关重要的作用，甚至有人说国家是中国股市中最大的主力，事实证明了这句话的真理性。 〖战法要点〗 中国股市与书本上讲的那些股市不一样，是一个经过特别处理的市场，其复杂性比西方股市多得多。在实战中，除了要从传统书本上了解股市的共性，更要从实战经验中了解中国股市的特性。 在做政策分析的时候还不能仅从媒体上的讲话去理解，最重要的是要从政策的具体措施去理解，比如说2004年公布了“国九条”，应该是重大利好，但是2004年落实最得力的是“国九条”中的扩大直接融资部分，一年后大盘创出6年来的低点。 〖战法举例〗 1、华夏银行（600015）战例： 华夏银行是一个银行股，香港股市银行股的市场定位让其他行业要高。但是近几年华夏银行股价持续下跌，其他银行股也是这样，这种情况出现的最重要原因是投资者预期政策将安排新的大盘银行股上市，这样会拉低现有银行股的价格。同理，2005年初，新股重新发行，最先发行的两只电力股也使得电力板块大跌。 2、华鲁恒升（600426）战例： 华鲁恒升是一只化肥股，前几年的农业不是很景气，农民种粮的积极性不高，导致化肥股的业绩普遍不好。而2004年的国家政策就是大力扶持农业，给种粮的农民一系列政策帮助，这样农民种粮的积极性提高了，化肥的价格得到提高，销量得到扩大。化肥股的业绩也提高很快，股价自然出现了牛股走势。 第五式 周期成长 〖战法要点〗 使用周期战法，关键是要了解常见的股价运行周期方式。 下列方式是比较常见的： ( 1 )取舍周期，凡是市场都看坏，但是公司的基本面还可以，这只股票上涨的可能性比较大。 （2）利益周期，当主力能够用足够的手段换取更大的利益，这只股票上涨的可能性大。 （3）平衡周期，当一只股票的相对价值通过涨跌达到平均，价格低的股票潜力更大。 〖战法举例〗 1、金地集团（600383）战例： 金地集团是一个基本面比较好的房地产股，公司股票2001年4月上市，上市首日股价达到了26元，此后一直到2005年1月，股价一直下跌，最低跌到9元左右。在下跌期间题材运气一直不好，比如说是南方证券的重仓股，房地产股受到加息利空打击，受到增发融资利空打击。2m5年1月6日是金地集团的增发股上市日，终于迎来了好运气，在大盘继续下跌过程中，该股逆市放量上涨。对于一个基本面还可以，业绩相对稳定的股票，没有只跌不涨的，也没有只涨不跌的，周期定理起到了关键作用。 2、鞍钢新轧（000898）战例： 鞍钢新轧是一只钢铁股，在2004年中，钢铁股曾经是“五朵金花”中的一朵，后来又是“五个苦瓜” 中的一个。但是这里说的鞍钢新轧的股价周期却不是钢铁股的业绩周期，而是说的是鞍钢新轧的转债周期。发转债的股票在转债到期的最后一年，为了让转债顺利转成股票，往往股价走势都比较强。 第六式 技术成长 〖战法定义〗 技术成长战法是一项基本面分析的战法。如果某个上市公司的主营业务比较独特，不可复制且竞争性小，那么这个公司可能具有较强的成长性，股价的定价也应该高于传统产业的绩优股。有技术成长特性的股票比较适合中长线的投资，甚至可以作为人生赌注股，这类上市公司在沪深股市中数量极少。 〖战法要点〗 具有技术成长特点的股票最好多从次新股中去找，因为如果是老股票，那么就会被主力机构发现，并保持比较高的股价，而次新股由于业绩公布的次数比较少，一般的投资者不容易发现。 技术成长性的股票多数在行业独特的小盘股之中，如果因为融资原因导致公司的股价变低将是比较大的利好，这类股票是大盘大跌之后的最优先选择，因为这些股票在大盘强势中往往股价会保持非常高的位置。在熊市应该重点选择极品股作为候选，在牛市应该找那些价格低，基本面相对较好的股票。 〖战法举例〗 1、海特高新（002023）战例： 海特高新的主营业务是航空机载电子、电气、机械设备的检测与维修服务；航空动力设备维修；航空机载设备和航空检测设备的研制与销售；航空机载设备技术的开发和转让。由于这方面的业务具有较强的技术性，国内的公司目前只有这一家，大部分业务需要国外公司来做，但是海特高新的业务价格具有优势，经营业绩逐年保持高成长。公司的股价明显强于其他中小企业板的上市公司，市盈率的定位也明显强于大盘和其他绩优股。 2、瑞贝卡（600439）战例： 瑞贝卡的主营业务是从事毛发制品的生产和销售，主要产品有工艺发条0化纤发、女装假发、教习头等，核心业务为工艺发条的生产和销售。从事这些业务的公司数量非常少，公司的产品又以出口到发达国家为主，因而保持了年年业绩的高增长。因此公司的股价明显强于大盘，也受到了大量机构投资者的看好。 第七式 无险成长 〖战法定义〗 无险成长的概念应该是一目了然的，指的是一些投资品种没有投资风险，或者是投资风险非常低，且是可控的。最常见的无险品种在股票市场的衍生品种之中，比如说转债，认股证等等，由于制度安排的原因，多数一级市场的新股也是没有风险的。 〖战法要点〗 无险战法是熊市市场中的一种高级战法，在使用这种战法的时候要注意下面几点： （1）在熊市市场也要保持高度的获利欲望，如果你已经彻底灰心了，就会对这种机会视而不见。 （2）要清楚一些盲点品种，比如说转债的具体概念，清楚保底的条款。 （3）在保险品种中尽量选择那些效率高的品种，因为一些品种可能更安全，但是需要持有更长的时间。 〖战法举例〗 1、万科转债（126002）战例： 2004年12月22日，万科转债的价格跌到104元，考虑到转债面值是100元且每年有利息的因素，该品种没有任何的风险，最差是保本。但此时，万科股票还保持在转股价格附近，且走势非常强劲。随着房地产股成为市场热点，万科股票又受到基金的集体看好，走势非常强劲，万科转债也跟随股票走强，既有股票的上涨空间利润，又有自身没有风险的好处。 在燕京啤酒股价超过转股价后，燕京转债的价格将会受到股票上涨的同步牵引。但是股票有风险，转债没有风险。 第八式 股东成长 〖战法定义〗 某个上市公司如果有一个强大的股东，不但能够使得公司的经营能力增强，而且会受到主力机构的更多关注。如果上市公司的大股东自己希望上市公司的股价有好的表现，那么这个股票不但是个好上市公司，更会是一只好股票。在沪深股市经常有这样的现象，好上市公司不一定是好股票。强力的大股东则能够避免这点，股东的实力甚至比业绩更重要。 〖战法要点〗 知道这个战法后，我们在对上市公司本身基本面分析的基础上，也要对上市公司的大股东的实力进行分析，如果忽视了这点，就会有许多投资者搞不清楚的地方。股东实力强劲的公司有下列几个明显特征： 第一是只要市场背景好，股价就会出现强劲的表现。 第二是公司融资容易，并且在融资后股价都会有积极的表现。 第三是如果股票在熊市里走强，可以作为重点股票用技术分析的手段波段套利。 〖战法举例〗 1、金融街（000402）战例： 2000年7月由于公司大股东发生了改变，公司的主营业务也发生了变更，公司股票简称将由“重庆华亚” 变更为“金融街”。就在公司的大股东发生改变之后，公司的股价也发生了巨大的变化。虽然在重庆华亚期间，大盘背景是牛市，但是公司的股价表现不理想。在重庆华亚迈向金融街期间，股价就开始大涨。在金融街期间，大股东的实力得到了充分体现，每年公司都进行增发融资，每年股价都强势上涨，即使在熊市也不失其强势特征。 2、世茂股份（6佣823）战例： 2佣1年4月19日由于公司大股东发生了改变，公司的主营业务也发生了变更，公司名称由“上海万象（集团）股份有限公司”变更为“上海世茂股份有限公司”，公司股票的简称由 “万象集团'变更为“世茂股份'。在不同的股东阶段，股价明显不在一个水平线上，由于新股东的实力强劲，股票在熊市中也有良好的表现。
2、宝钢股份（600019）战例：
2、双汇发展（000895）战例：
2、燕京转债（125729）战例：
联系客服
