“这是价值事务所的第1079篇原创文章”
2021 年，我国整体的研究与试验发展经费支出高达 27864 亿（比医保的总支出还多），同比上年增长 14.2%，位列全球第二。
总盘子巨大且还在不断增长的研发费用，显然意味着有一个总盘子同样巨大且不断在增长的科学服务市场。
在之前的文章里，所长有给大家讲过，科研服务是一个下游客户非常分散，需要用到的实验试剂/设备品种非常多，且不乏小众冷门的需求，同时单一客户需要的东西规格小，但购买频率又很高的奇特市场。市场环境是这样，客户其实非常需要有一个平台进行一站式采购，想买什么，在平台上查找统统加入购物车，统一结款，然后由平台快速送达。
说白了，就是京东那一套。
只不过，目前行业还处于“野蛮状态”，行业里的京东还没出现，国内以高校、企业等为代表的科研单位，要么直接找代理商采购（当下的行业主流），要么直接同厂家采购（厂家直销），要么就是在平台采购（现在平台规模较小，才刚刚开始）。
显然，前两者都不方便，因为不论代理商还是厂家本身，都难以一次性满足客户的所有需求，同一个客户往往需要找多个代理商/厂商，所以，不久的将来，我国科研服务市场一定也会同漂亮国一样，平台采购逐渐变成为主流。
现在，国内已经跑出来的、发展得不错的科研服务平台有两个，可以说，各有特色，各有优势。
01
价值事务所优宁维
优宁维的老板之前在全球最大的生命科学试剂厂商默克上班，正是这段经历让他清楚了解到科研人员的需求和痛点，于是在2004年离开默克，创办了优宁维。
由于生命科学试剂品类过多，优宁维没有一上来就选择全部抓，它瞄准了抗体这个较大的细分领域精耕细作，一方面，自己自主品牌的研发全部围绕抗体相关，另一方面，贴牌以及代理的厂家也都从这方面入手。经过18年的发展，优宁维已经在业内树立了抗体专家的形象，有了较高的知名度和口碑，度过了最初的烧钱阶段（缺钱期），进入良好运作期。
为啥这么说？因为只要是做平台，显然就会涉及到一个先有鸡还是先有蛋的问题。
你要有丰富的SKU和上游厂家资源，才有可能吸引到用户，但你又需要有客户，才能同上游厂家谈代理，并获得一定折扣的采购价。
没鸡就没蛋，可没蛋也就没鸡。
要想解决先有鸡还是先有蛋的问题，早期就必须烧钱，下游给账期，给笑脸，给快速响应，给服务甚至给补贴，上游及时结算账款……
所以，平台早期一般都是烧钱建基础设施、建系统，拉双边客户。现在的优宁维，2011年到2020年10年间年均的复合增长率近30%，2021年则实现11.1亿营收，同比增长30.69%，归母1.08亿净利润，同比增长42.15%，最重要的是，近五年来现金流都是正的。
今年上半年，公司的大本营上海等地区疫情严重，因此业绩有些失真，不过下滑得也并不厉害，可以说超预期，营收5.03亿，同比下滑1.14%，净利润4086万，同比下滑20%。
其资产负债表也非常干净，没有一分钱有息借款，反而有十多亿的现金，这充分说明，优宁维已经成为小而美的平台，脱离了烧钱窘境。
截至2022上半年，公司自有电子商务平台注册用户超过11万名，覆盖超90所985/211大学、超450所科研院所、近500所三甲医院以及50多家国内外上市公司。产品SKU数超过718万种，其中，自有品牌SKU数达35万种。
未来，优宁维需要干的事情，一方面是继续增加平台SKU，最好是从抗体外再扩张到其他领域；另一方面，加大自研产品的研发拉高自己的毛利率（2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年上半年，公司自主生产产品分别实现销售收入 167.10 万元、565.64 万元、 1030.32 万元和 646.18 万元，逐年快速增长）；其三，便是好好搭建属于自己的供应链体系，最好像京东那样，做到当日达、次日达，快速响应（公司于今年上半年启动北京和广州分仓建设，并筹划物流运输车辆的升级）。
02
价值事务所泰坦科技
优宁维以抗体为核心向客户提供产品+服务，立足于一点在慢慢向外扩，目前已经在稳健增长的同时实现真正的盈利（现金流为正，负债表干净），一个小而美的平台已经颇具雏形。
泰坦科技则不然，它的格局比优宁维要更大一点，平台产品不局限于抗体，直接建通用型大平台，同时还在进行物流团队和仓储的建设，俨然就是走的京东的路子。
目前泰坦已经构建出了国内领先的仓储物流设施，拥有五个全品类中心仓、23个核心城市服务仓，绝大多数订单都能实现次日达。
优宁维目前仓储基建对比泰坦还是差了一大截，目前仅有上海可以实现自营物流团队配送，上海以外都是第三方物流/冷链（顺丰等），优宁维在下图虽然说的是冰块，但所长关心的实际是路途天数。
由上图可知，优宁维的基础设施确实差泰坦一大截。
泰坦成立时间比优宁维晚（2007年成立），摊子又比优宁维铺得更大，所以，泰坦至今仍没能实现盈利，虽然营收是优宁维的两倍，利润也是正的，但现金流却一直为负，尤其近三年加大仓储体系的投入，加大货物储备，公司的现金流呈现越来越恶化的趋势，资产负债表也不如优宁维好看，总之是一坨。
不过也正是因为泰坦摊子比优宁维大，全国布局更均匀，今年上半年业绩表现比优宁维稍好，营收入 11.79 亿，同比增长 27.77%，归母净利润 4053.47 万，同比下降 11.30%。
不过，根据公司自己的说法，在去年，搭平台、扩SKU、各个仓备货的第一阶段任务已经完成，从今年开始，就要重点做自营产品，把毛利拉起来，然后就要优化库存周转、应收帐款、应付账款等运营指标，改善现金流。
按照公司的规划是2024年现金流转正，也就是说，公司的财务指标自今年开始改善，2024年以后迎来收获期。
不同于优宁维的步步为营、稳健增长，也许某一天，泰坦突然就来了个爆炸式增长。
但在那之前，泰坦的首要任务是活下来，好在今年8月，泰坦10亿定增落地，有了10个亿的资金支撑，泰坦应该可以扛到2024年春天到来了。
03
价值事务所最后
在可以预见的将来，我国必然走上与欧美日等发达国家一样的道路，即在生命科学服务领域出现巨无霸平台。也只有平台型企业才可以做到产品足够多，满足客户多个长尾需求；速度足够快，对客户的需求积极响应；价格足够低，以下游聚集的足够多的量同上游进行议价，同时发挥终端客户协同和并购整合优势。
优宁维和泰坦都是国内未来平台型巨头的有力竞争者，当下两者的发展模式各有优劣，不能说谁更好谁更差。
前者更稳健，财务状况更好，稳稳地增长；后者虽然前期投入巨大，财务一坨，但只要挺过前面的投入期，后面护城河也就极深，极难被颠覆，用户也极难离开，它的风险比前者更大，相应的回报也必然会比前者更高。后成立的泰坦现在营收是优宁维的一倍并增长更快，就很能说明问题。
不过，好在国内市场足够大，足以撑起多个不同特色的平台，就好比我们C端用户既会用淘宝也会用京东，还会用拼多多一样。
优宁维、泰坦，未来也大概率会错位发展实现共存，你有你的小而美，我有我的大而全，我们都有美好的未来。
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